Customize this title in frenchLe Royaume-Uni entre en récession alors que l’économie se contracte : la BoE va-t-elle réduire ses taux plus tôt ?

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On considère généralement qu’une économie entre dans une récession technique après deux trimestres consécutifs de croissance économique négative, généralement mesurée par le PIB.

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L’économie britannique est entrée dans une récession technique au quatrième trimestre 2023, selon les chiffres officiels de l’Office for National Statistics, les ménages britanniques ayant réduit leurs dépenses en réponse à la flambée des prix.

Le rapport trimestriel sur le produit intérieur brut (PIB) pour le quatrième trimestre 2023 s’est inscrit à -0,3 %, pire que les -0,1 % du trimestre dernier. Il s’agit également d’un recul par rapport aux prévisions des analystes de -0,1 %.

Le taux de croissance du PIB en glissement annuel pour le quatrième trimestre 2023 était de -0,2 %, également en baisse par rapport aux 0,2 % du troisième trimestre et inférieur aux attentes du marché de 0,1 %. Il s’agit de la première baisse depuis 2021. Pour l’ensemble de 2023, le PIB n’a augmenté que de 0,1 %.

Bien qu’il n’existe pas de définition officielle d’une récession technique, on considère généralement qu’une économie est entrée dans une récession après deux trimestres consécutifs de croissance économique négative. Après des contractions au troisième et au quatrième trimestre 2023, le Royaume-Uni est désormais considéré comme étant entré en récession technique.

Qu’est-ce qui explique la baisse du PIB ?

Les résultats trimestriels sont principalement dus à la baisse de la production de services de -0,2%, comme au trimestre précédent. La production industrielle a chuté à un rythme plus rapide, de -1%, contre 0,1% au dernier trimestre. La production dans la construction a également connu une baisse, passant de 0,1 % à -1,3 %.

Les exportations ont chuté de -2,9%, contre -0,8%, tandis que les dépenses des ménages ont diminué à un rythme plus lent, s’établissant à -0,1%, contre -0,9%. Les importations ont également diminué à un rythme plus lent, s’établissant à -0,8 % au quatrième trimestre 2023, contre -1,8 % au dernier trimestre.

Toutefois, la formation brute de capital a augmenté de 1,4% au dernier trimestre 2023, contre -1,4% au trimestre précédent, qui comprend principalement les structures et les bâtiments.

Que signifie une récession pour le Royaume-Uni ?

Bien que l’économie britannique soit à peine entrée en récession, cela donne lieu à des spéculations sur la possibilité pour la Banque d’Angleterre d’envisager une baisse des taux d’intérêt plus tôt que cet été. Cependant, d’autres estiment que la banque centrale pourrait être disposée à renoncer à la croissance à court terme afin de maîtriser fermement l’inflation à long terme.

Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché chez la société de services financiers Ebury, a déclaré : « La livre sterling s’est vendue par rapport à ses pairs, quoique très modestement, la livre sterling restant l’une des principales devises les plus performantes au monde jusqu’à présent cette année.

« De toute évidence, les investisseurs ne sont pas convaincus qu’une légère récession sera suffisante pour encourager le MPC à appuyer sur la gâchette d’une baisse des taux d’intérêt pour l’instant, car les décideurs politiques sont beaucoup plus concentrés sur la réduction de l’inflation britannique que sur le soutien de la croissance à court terme. la première baisse des taux de la BoE au plus tôt lors de la réunion de juin de la banque.»

L’économiste en chef de la Fondation Joseph Rowntree, Alfie Stirling, a également noté que la nouvelle était préoccupante.

« Mais cela ne viendra pas à l’esprit des millions de personnes déjà confrontées à des difficultés injustifiables. Les réfrigérateurs sont éteints ou vides alors que les prix alimentaires, déjà exorbitants, continuent d’augmenter », a-t-il déclaré.

« Les remboursements de prêts et d’hypothèques ne sont pas remboursés car les taux d’intérêt élevés écrasent les finances familiales. Et les emplois sont de plus en plus menacés à mesure que le marché du travail continue de se détériorer », a-t-il ajouté.

Stirling a également souligné qu’il ne reste que quelques semaines avant le budget et a déclaré que cette crise de la sécurité économique, des familles individuelles à la nation dans son ensemble, doit être la première priorité des décideurs politiques.

« Cela commence par une réforme du crédit universel pour refléter le coût réel des produits essentiels, et par une revitalisation des services clés en matière de soins, de logement et d’aide à l’emploi.

« Il n’y a pas de solution miracle. L’investissement des entreprises est peut-être l’élément vital d’une économie en croissance, mais la sécurité sociale et les services publics en sont le moteur », a-t-il ajouté.

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