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Le redressement des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne a entraîné pour les banques un effondrement de l’activité de financement de la construction.
(Photo: dpa)
Francfort Après le net moins des derniers mois, les caisses d’épargne constatent une stabilisation du financement de la construction. C’est l’un des résultats du climat financier Deka-S pour le deuxième trimestre, un indice de sentiment sur la situation actuelle de l’économie allemande et sur les marchés financiers du point de vue du Sparkassen-Finanzgruppe. Le climat financier S est basé sur une enquête trimestrielle auprès des membres du conseil d’administration des caisses d’épargne allemandes, que le Handelsblatt publie régulièrement.
Dans la dernière enquête, l’appréciation des directeurs de caisses d’épargne sur la demande de crédits immobiliers est passée de 34,6 à 69,2 points.
Cependant, Ulrich Kater, économiste en chef chez Dekabank, le fournisseur de services de titres pour les caisses d’épargne, met en garde contre trop d’espoir : « Cela ne doit pas être confondu avec un nouveau boom du financement du logement. Au contraire, le krach est probablement terminé et c’est une première amélioration du financement immobilier à un niveau bas. »
Avec le changement de politique monétaire, les taux d’intérêt des prêts immobiliers privés ont considérablement augmenté et, par conséquent, l’activité de financement de la construction, importante pour les institutions financières allemandes, s’est effondrée massivement.
En avril, le volume des prêts n’était que de 13 milliards d’euros. Selon la société d’analyse Barkow Consulting, il s’agit du mois d’avril le plus faible depuis le début de la collecte de données il y a 20 ans. Au premier trimestre de cette année, les affaires nouvelles ont reculé d’un bon 50 % par rapport à l’année précédente.
Le choc des taux d’intérêt s’atténue lentement
« Le choc de la forte hausse des taux d’intérêt s’estompe peu à peu, et on s’y habitue petit à petit », dit l’économiste en chef Kater. Les caisses d’épargne font également état d’une demande stable à légèrement plus forte de prêts aux entreprises. Ici, la valeur de l’indice s’est améliorée de 70,8 à 79,8 points par rapport au premier trimestre.
La disposition à prêter a également légèrement augmenté à 105,8 points. Cependant, le niveau autour de 100 points signifie que le nombre d’améliorations et de détériorations est encore presque équilibré, explique Kater. Dans l’ensemble, la volonté de prêter est stable, de sorte que l’activité économique n’est pas entravée de manière disproportionnée par les options de financement.
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Dans l’ensemble, les caisses d’épargne voient une stabilisation du secteur financier après les hausses rapides des taux d’intérêt. Cet effet est responsable du fait que l’indice global, le climat financier S, est passé de 77,3 au premier trimestre à 85,0 points.
Contrairement aux conditions de financement, le climat économique s’est assombri et est passé de 106,4 à 89,9 points. « Le soulagement général que l’Allemagne ait survécu à la crise énergétique cède la place à la réalisation sobre qu’il ne reste probablement plus grand-chose pour l’économie allemande cette année », déclare Kater. Les caisses d’épargne n’assisteraient pas encore à un nouvel essor en Allemagne.
D’autres indicateurs d’humeur ont également montré récemment une nette baisse. Le climat des affaires de l’Institut Ifo de Munich a étonnamment chuté en juin à 88,5 points contre 91,5 points le mois précédent et donc pour la deuxième fois consécutive.
L’économie allemande s’est contractée fin 2022 et début 2023 par rapport au trimestre précédent. Selon une règle empirique d’experts, il est donc en récession technique. La chef des soi-disant experts économiques, Monika Schnitzer, table largement sur une stagnation pour l’année en cours.
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