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© Reuter. Une exposition cosmétique du groupe français de cosmétiques l’Oréal est vue lors de l’inauguration de la zone commerciale du terminal 1 de l’aéroport international de Nice, à Nice, France, le 10 juin 2016. REUTERS/Eric Gaillard/photo d’archives
Par Mimosa Spencer
PARIS (Reuters) – Les marques de soins et de cosmétiques de L’Oréal, dont L’Oréal Paris, SkinCeuticals et CeraVe, devraient donner une forte impulsion aux ventes trimestrielles de la société, les achats devant s’accélérer en Chine.
L’entreprise française publie jeudi ses résultats du troisième trimestre, avec des ventes globales en hausse de 11,5% sur un an sur une base organique, selon un consensus cité par Barclays, et des ventes en Asie du Nord, principalement représentées par la Chine continentale, en hausse de 14,4%. .
Mais les investisseurs rechercheront tout signe indiquant que les acheteurs chinois se tournent vers des produits moins chers ou locaux.
« La nervosité des investisseurs face au ralentissement de la Chine semble élevée », a déclaré Iain Simpson, analyste chez Barclays, soulignant que les rapports décevants de LVMH et Estee Lauder (NYSE 🙂 avait fait part de ses inquiétudes quant aux perspectives de L’Oréal.
L’Oréal, qui vend en Chine des marques allant de Maybelline à la marque locale Yuesai en passant par le haut de gamme Lancôme, représentait l’année dernière la plus grande part du marché chinois de la beauté et des soins personnels, estimé à 78,9 milliards de dollars.
Ses actions ont surperformé leurs rivales mais restent en baisse d’environ 9 % au cours des six derniers mois, contre une baisse de 45 % pour Estée Lauder.
Les dépenses folles post-pandémiques ralentissent en Europe et aux États-Unis, et une reprise inégale en Chine a anéanti les espoirs d’un fort rebond dans ce pays.
Les ventes du troisième trimestre du géant du luxe LVMH, qui ont montré une croissance des ventes de parfums et cosmétiques en ralentissement à 9% contre 16% au trimestre précédent, ont incité les investisseurs à modérer leurs attentes en matière de dépenses dans le haut de gamme du marché.
Les analystes de JPMorgan ont légèrement abaissé leur estimation de la croissance des ventes de L’Oréal pour l’ensemble de l’année, à 12,1 % à périmètre constant, en invoquant un ralentissement en Asie du Nord.
Citant également les attentes d’un ralentissement de la croissance en Chine et d’une concurrence croissante des marques locales, Deutsche Bank a dégradé le mois dernier la note de L’Oréal à « vendre ». Ses analystes ont souligné une baisse des importations de produits cosmétiques et de soins de la peau ces dernières années.
« Nous ne pensons pas que le problème de la Chine soit de courte durée », ont-ils déclaré, ajoutant qu’une croissance du PIB plus lente que prévu aurait probablement un impact sur le taux de croissance de la classe moyenne et sur le taux de « premiumisation ».
Les marques de cosmétiques chinoises ont gagné des parts de marché à mesure qu’elles s’adaptent aux préférences des consommateurs locaux, Bernstein soulignant la croissance récente de marques telles que Proya, basée à Hangzhou, Passional Lover de Guangdong Marubi et Winona de Botanee, basée à Kunming.
La proportion de produits nationaux présentés lors de la prochaine vente de la Journée des célibataires, le 11 novembre, doublera à peu près par rapport à l’année dernière pour atteindre plus de 40 %, selon GF Securities.
« Les Chinois sont plus heureux qu’avant d’opter pour des marques locales », a déclaré Javier Gonzalez Lastra, gestionnaire de portefeuille du fonds négocié en bourse Tema Luxury, qui compte L’Oréal parmi ses principales participations.
Cependant, L’Oréal, avec sa gamme de produits diversifiée, est bien équipé pour faire face à la concurrence sur tout le spectre, a déclaré Gonzalez Lastra, en accord avec les analystes de Bernstein.