Customize this title in frenchLes produits sur valeur domiciliaire éclairent un marché immobilier sombre

Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words Alors que le marché immobilier souffre d’une sécheresse des ventes de maisons et des prêts hypothécaires associés dans l’environnement actuel de taux élevés, les prix de l’immobilier et la valeur nette des logements continuent de grimper, contribuant à déclencher la renaissance d’un autre secteur : les prêts et l’investissement sur valeur immobilière. Entre l’été 2019 et ce jour, au moins 26 opérations de titrisation adossées à des produits sur valeur immobilière ont été réalisées, d’une valeur totale d’environ 6,1 milliards de dollars, selon un examen des rapports de notation obligataire et du secteur. Cependant, près de la moitié de ces offres, en termes de nombre et de valeur, ont été diffusées cette année. Les produits sur valeur domiciliaire impliqués comprennent les lignes de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC), les deuxièmes hypothèques fermées (CES) et les contrats de participation. En fait, pour ce dernier produit, également appelé investissement sur valeur domiciliaire (HEI) ou accord sur valeur domiciliaire (HEA), le marché est sur le point de se développer encore davantage. Niveau de santésociété de conseil immobilier et de gestion d’actifs spécialisée dans les produits de prêts alternatifs dans le secteur non bancaire, et son partenaire fintech, Déverrouiller les technologiesa évalué cette semaine la première titrisation notée du secteur entièrement adossée à des contrats de participation (que Unlock appelle HEA). Cette offre, Unlock HEA Trust 2023-1, devrait être clôturée cette semaine. « Il s’agira de la toute première titrisation notée d’accords sur valeur domiciliaire », a déclaré Ryan Craft, PDG de Saluda Grade. « C’est un moment décisif pour de nombreuses raisons différentes, car maintenant ces [HEAs] peut commencer à devenir une classe d’actifs grand public à laquelle un nombre important d’investisseurs voudront participer. « …Ces [rated offerings] peut commencer à attirer des investisseurs comme des compagnies d’assurance, des gestionnaires de fonds avec des fonds communs de placement soumis à des contraintes de notation, des banques d’investissement… [and more]ce qui permettra un meilleur financement sur les obligations notées. La récente offre notée sponsorisée par Saluda Grade représente la sixième opération de titrisation depuis 2021 entièrement soutenue par des contrats de participation – évaluée au total à environ 1,3 milliard de dollars, selon les documents d’offre. Trois de ces transactions impliquaient Saluda Grade et Unlock Technologies (l’initiateur de HEA), y compris l’offre la plus récente et la mieux notée du secteur. La titrisation initiale entièrement adossée à des contrats de capital-actions, Point Securitization Trust 2021-1, était une offre de 146 millions de dollars émise à l’automne 2021 par une fintech appelée Indiquer et Fiducie de séquoiaqui est un investisseur dans Point. Les nouvelles sont tout aussi positives dans le secteur plus traditionnel de la valeur domiciliaire des HELOC et des CES. Dans le cas des HELOC, les opérations de titrisation ont été interrompues pendant environ une décennie à la suite de la crise financière mondiale, pour reprendre lentement en 2019. Depuis lors, sur la base de documents de notation obligataires et d’un rapport d’une société de notation DBRS Étoile du matin – qui a évalué la récente offre d’actions de Saluda Grade – il y a eu un total de 20 opérations de titrisation soutenues par des HELOC et/ou des CES évaluées à environ 4,8 milliards de dollars – dont 10 ont été émises cette année pour une valeur totale d’environ 2,6 milliards de dollars. « Ainsi, même si le taux [for HELOCs] est de 10 % [or more]comme il s’agit d’un prêt avec un solde plus petit, le paiement n’est pas aussi pénible », a déclaré John Toohig, responsable du trading de prêts entiers sur le marché. Raymond James bureau de prêt global et président de Société d’hypothèques Raymond James. »Et c’est, je pense, ce qui est le moteur, donc si les taux restent plus élevés, il semble qu’ils vont [now above 7%]je vois en fait cela comme un point positif [for the HELOC] marché. « Et maintenant, il existe un marché secondaire dynamique, et cela donne plus de confiance aux initiateurs que s’ils accordent le prêt, ils peuvent le vendre. Je pense que la dernière fois que nous avons parlé [at the start of the year] J’ai dit s’ils le construisaient [a secondary market outlet]ils [originators] viendront – s’il y a une sortie, ils viendront. Riche en actions Un rapport récent d’une société mondiale d’information et d’analyse immobilière CoreLogique indique que les propriétaires américains ont vu la valeur nette de leur logement augmenter de 1,7 % sur un an à la fin du deuxième trimestre de cette année. La valeur nette totale du logement à l’échelle nationale dépassait 16 000 milliards de dollars en juin, tandis que la valeur nette exploitable – le montant accessible après avoir conservé une participation de 20 % – s’élevait à 10 500 milliards de dollars, ce qui est proche des sommets de 2022, selon Chevalier noirRapport Mortgage Monitor d’août 2023 « En général, si les prix de l’immobilier augmentent [as has been the case], nous constatons une augmentation de la valeur nette du logement », a déclaré Selma Hepp, économiste en chef de CoreLogic. « Donc, je prévois qu’au troisième trimestre nous reviendrons probablement presque au niveau [home equity] pic, où nous étions au deuxième trimestre de l’année dernière. « L’augmentation globale de 5 % des prix de l’immobilier depuis février [2023] signifie que le propriétaire américain moyen a gagné près de 14 000 $ [in home equity as of the second quarter’s end]par rapport au trimestre précédent, une amélioration significative pour les emprunteurs qui ont acheté lorsque les prix ont culminé au printemps 2022. » Cependant, pour exploiter efficacement cette opportunité de valeur immobilière, les initiateurs doivent avoir accès à des canaux de liquidité fiables, tels que la titrisation. « Il est impératif d’avoir un marché de produits titrisés actif, ouvert et bien accueilli pour n’importe quelle classe d’actifs », a déclaré Ryan. «Cela crée un effet domino [for market activity].» En plus de faciliter des transactions dans le secteur des actions, Saluda Grade a également parrainé cette année deux titrisations HELOC/CES soutenues par des prêts émis via Spring EQ dans un cas et Figure Lending dans l’autre. Les banques continuent de dominer le secteur traditionnel des prêts sur valeur domiciliaire, avec Banque d’Amérique, Banque des citoyens et Banque PNC se classant en tête du peloton. Cependant, deux banques non bancaires se classent parmi les 10 premiers prêteurs dans le domaine traditionnel de la valeur nette de l’immobilier : Égaliseur à ressortet Prêt de figurinesselon un récent rapport de À l’intérieur du financement hypothécaire. « De nombreux initiateurs non bancaires, [however]ont annoncé qu’ils étaient à l’origine ou qu’ils commenceraient à émettre des HELOC ou des seconds privilèges fermés », indique un rapport du Institut urbain publié début 2023. « Nous avons vu des annonces publiques de Hypothèque fusée, Tarif Garanti, Prêts hypothécaires en gros unis (UWM), Pennymac et prêtDepot. « Contrairement aux banques et aux coopératives de crédit, les établissements non bancaires ne peuvent pas détenir ces [home equity] prêts à leur bilan. … À long terme, nous prévoyons que ces avoirs seront regroupés pour la titrisation car cette option est plus évolutive… mais à moins que ce marché de titrisation ne se développe, les seconds privilèges resteront une petite niche qui sert principalement les emprunteurs vierges. Il semble que le marché de la titrisation soit arrivé. Prêts sur valeur domiciliaire accordés par Rocket Mortgage, UWM et Pennymac, LoanDepot, Spring EQ, Figure Lending et une société non bancaire appelée Obtenir des prêts immobiliers ont tous été utilisés comme garantie dans les offres de titrisation jusqu’à présent cette année. Boom du capital-investissement Unlock et un nombre croissant d’autres sociétés similaires (telles que Unisson, Indiqueret Accueil) font partie d’un segment d’activité émergent dans le domaine de la valeur domiciliaire qui s’adresse aux emprunteurs qui ne souhaitent pas ou ne sont peut-être pas admissibles à un produit de valeur domiciliaire traditionnel comme un HELOC. Au lieu de cela, ils proposent aux propriétaires un produit appelé contrat de participation (HEA ou HEI) dans lequel les propriétaires reçoivent de l’argent d’avance en échange de la fourniture à l’investisseur, comme Unlock, d’une part de la valeur nette de leur maison. À la fin de la durée du contrat (10 ans dans le cas de Unlock), le propriétaire doit régler les conditions par la vente de la maison, par un refinancement, un paiement direct ou éventuellement par un nouveau contrat…

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