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Acheter des données d’application
Bonjour, cadeau de Noël en avance ! Les taux hypothécaires ont chuté de près de 1 % en peu de temps, ce qui a donné lieu à quatre semaines consécutives de données positives sur les demandes d’achat. J’ai récemment abordé ce sujet remarquable sur le podcast HousingWire Daily, car nous devons ajouter quelques contrôles de réalité à ces données positives, mais nous soulignons également que les gens ne peuvent pas commettre la même erreur que l’année dernière en ignorant les données prospectives positives.
La semaine dernière, les achats d’applications ont augmenté de 5 % par rapport à la semaine précédente, ce qui représente le cumul de l’année. 22 tirages positifs contre 23 tirages négatifs et une semaine plate. Il nous reste quelques semaines pour l’année et, avec la baisse des taux hypothécaires autant qu’ils l’ont fait, nous pourrions finir par être positifs sur le bilan de l’année à ce jour.
Taux hypothécaires et rendement à 10 ans
Nous sommes de retour! Le rendement à 10 ans a clôturé à nouveau sous la barre des 4,25% et les taux hypothécaires ont terminé la semaine à 7,09%. Pour mes prévisions pour 2023, ma fourchette pour le rendement à 10 ans était 3,21%-4,25%ce qui signifiait des taux hypothécaires compris entre 5,75%-7,25%. J’ai dit que le rendement à 10 ans ne tomberait en dessous de 3,37 % qu’en cas de rupture du marché du travail – ce niveau est la « ligne de Gandalf » que j’ai utilisée toute l’année.
Désormais, pour dépasser les 4,25 % du rendement à 10 ans, il fallait que l’économie surperforme. Au troisième trimestre, l’économie américaine a connu une croissance supérieure à 5 % et les inscriptions au chômage ont diminué. Cette croissance économique et la baisse des données sur les inscriptions au chômage, en plus du discours belliciste de la Fed lors de sa réunion, ont fait grimper le rendement à 10 ans au-dessus de 5 %, rendant la politique de la Fed très restrictive. Ce n’est pas ce qu’ils voulaient après toutes leurs hausses de taux.
Cependant, c’est terminé pour le moment. Les taux hypothécaires sont passés de 7,32% terminer la semaine à 7,09%. Si l’écart entre le taux hypothécaire à 30 ans et le rendement à 10 ans se comportait normalement, on parlerait aujourd’hui de taux hypothécaires inférieurs à 6 % !
Données hebdomadaires sur l’inventaire des logements
Nous sommes en décembre, ce qui signifie que la baisse saisonnière des stocks de logements est bien entamée, ce qui signifie qu’en 2023, j’ai atteint un énorme zéro par rapport à l’augmentation prévue des stocks hebdomadaires avec des taux hypothécaires plus élevés. L’idée était que si les taux hypothécaires dépassaient 7,25%nous verrions une plus grande croissance des stocks – entre 11 000-17 000 hebdomadaire. Cela n’est pas arrivé une seule fois cette année. Le plus proche de ce niveau a été lorsque les stocks ont augmenté d’environ 9 000 pendant quelques semaines, et ils ont augmenté plus rapidement avec des taux plus élevés en fin d’année, mais ils n’ont jamais atteint mon objectif, donc je me suis trompé. Aujourd’hui, nous constatons une baisse des stocks saisonniers.
L’année dernière, selon Altos Research, le pic saisonnier des stocks de logements était le 28 octobre. Il semble que le pic saisonnier de cette année ait été le 17 novembre.
- Changement d’inventaire hebdomadaire (24 novembre-1er décembre): Les stocks ont chuté de 565 875 à 555 717
- Même semaine l’année dernière (11 novembre-18 novembre) : les stocks ont chuté de 564 571 à 550 302
- Le plus bas des stocks pour 2022 était 240 194
- Le pic des stocks pour 2023 jusqu’à présent est 569 898
- Pour le contexte, les annonces actives pour cette semaine dans 2015 étaient 1 081 712
La seule histoire positive des stocks en 2023 est que nous avons atteint un creux dans les données sur les nouvelles inscriptions ! L’une des préoccupations liées à la hausse des taux hypothécaires était que davantage de vendeurs – qui sont des acheteurs traditionnels – n’inscriraient pas leur maison. Cela ne s’est pas produit du tout cette année, même avec des taux hypothécaires approchant les 8 %. J’ai parlé de la croissance des données sur les nouvelles inscriptions sur CNBC il me semblait que nous formions un fond il y a des mois.
Données sur les nouvelles inscriptions pour cette semaine au cours des dernières années :
- 2023 : 28 297
- 2022 : 28 471
- 2021 32 018
Traditionnellement, un tiers de toutes les maisons bénéficient d’une baisse de prix avant de se vendre. Lorsque les taux hypothécaires augmentent et que la demande diminue, le pourcentage de logements dont les prix ont été réduits augmente généralement. Cependant, même avec des taux hypothécaires atteignant 8 % cette année, nous avons eu tendance à 4 % en dessous des niveaux de baisse de prix de 2022. Cela explique pourquoi les prix des logements sont plus fermes au second semestre 2023 qu’à la même période en 2022.
Pourcentages de baisse de prix cette semaine au cours des dernières années :
- 2023 : 39%
- 2022 : 43%
- 2021 : 27%
La semaine à venir : la semaine de l’emploi !
Oui, c’est à nouveau cette période du mois : la semaine de l’emploi ! Nous avons déjà assisté à une forte évolution des rendements obligataires, et nous attendons cette semaine quatre rapports sur les données sur l’emploi : les offres d’emploi, l’ADP, les inscriptions au chômage et l’emploi de vendredi. Le rapport sur l’emploi devrait bénéficier d’une légère amélioration suite à la fin des grèves. Il sera toutefois intéressant de voir comment le marché obligataire réagit à chaque rapport sur l’emploi.