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MUMBAI : Une majorité d’analystes s’attendent maintenant à ce que la Reserve Bank of India poursuive avec une pause cette année et baisse les taux au début de 2024.
Les experts estiment que la baisse des taux commencera avec le ralentissement de l’inflation, indiqué au crayon après la publication du procès-verbal du dernier examen de la politique au début du mois, où les six membres Comité de politique monétaire surpris tous avec un statu quo.
Le RBI a augmenté ses taux de 2,50 points de pourcentage cumulés depuis mai dernier avant d’opter pour la pause en raison d’une inflation toujours élevée, qui a dépassé la fourchette de tolérance supérieure de 6 % pendant la majeure partie de l’année dernière.
« Nous prévoyons que la RBI maintiendra les taux inchangés pour le reste de 2023 et réduira les taux directeurs de 0,25% au cours du trimestre se terminant en mars 2024 », ont déclaré les économistes de la maison de courtage étrangère HSBC dans une note.
La note ajoute que l’objectif d’inflation de 4% n’est pas en vue dans un avenir proche et que la RBI ne voudra pas l’atteindre au prix d’une croissance plus faible.
La société de courtage nationale Kotak Institutional Equities a déclaré que le procès-verbal de la réunion d’avril du MPC avait mis en évidence les inquiétudes croissantes des membres concernant les perspectives d’inflation et a ajouté qu’il y aurait une pause prolongée au cours de l’exercice 24, car l’inflation continuera de rester supérieure à 5 %.
Emkay a déclaré que le procès-verbal « n’explique pas les fluctuations dramatiques des votes » et que l’ampleur des préoccupations liées à l’inflation semblait varier d’un membre interne à l’autre.
La maison de courtage japonaise Nomura a déclaré que la pause en avril était réticente, et le procès-verbal indique que d’autres membres du MPC semblent être d’accord avec le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, qu’il est trop tôt pour signaler la fin du cycle de randonnée et qu’il y aura une pause dans la politique de juin. examen.
« Au-delà de juin, alors que nous pensons que l’inflation devrait légèrement sous-évaluer, nous nous attendons à une déception plus importante de la croissance. Nous maintenons notre vision de 0,75% de baisses de taux cumulées à partir d’octobre », a-t-il déclaré.
Nomura a également déclaré qu’il semble y avoir une confusion continue autour de la position de « retrait de l’accommodement », et l’a qualifiée d’énigme.
Les experts estiment que la baisse des taux commencera avec le ralentissement de l’inflation, indiqué au crayon après la publication du procès-verbal du dernier examen de la politique au début du mois, où les six membres Comité de politique monétaire surpris tous avec un statu quo.
Le RBI a augmenté ses taux de 2,50 points de pourcentage cumulés depuis mai dernier avant d’opter pour la pause en raison d’une inflation toujours élevée, qui a dépassé la fourchette de tolérance supérieure de 6 % pendant la majeure partie de l’année dernière.
« Nous prévoyons que la RBI maintiendra les taux inchangés pour le reste de 2023 et réduira les taux directeurs de 0,25% au cours du trimestre se terminant en mars 2024 », ont déclaré les économistes de la maison de courtage étrangère HSBC dans une note.
La note ajoute que l’objectif d’inflation de 4% n’est pas en vue dans un avenir proche et que la RBI ne voudra pas l’atteindre au prix d’une croissance plus faible.
La société de courtage nationale Kotak Institutional Equities a déclaré que le procès-verbal de la réunion d’avril du MPC avait mis en évidence les inquiétudes croissantes des membres concernant les perspectives d’inflation et a ajouté qu’il y aurait une pause prolongée au cours de l’exercice 24, car l’inflation continuera de rester supérieure à 5 %.
Emkay a déclaré que le procès-verbal « n’explique pas les fluctuations dramatiques des votes » et que l’ampleur des préoccupations liées à l’inflation semblait varier d’un membre interne à l’autre.
La maison de courtage japonaise Nomura a déclaré que la pause en avril était réticente, et le procès-verbal indique que d’autres membres du MPC semblent être d’accord avec le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, qu’il est trop tôt pour signaler la fin du cycle de randonnée et qu’il y aura une pause dans la politique de juin. examen.
« Au-delà de juin, alors que nous pensons que l’inflation devrait légèrement sous-évaluer, nous nous attendons à une déception plus importante de la croissance. Nous maintenons notre vision de 0,75% de baisses de taux cumulées à partir d’octobre », a-t-il déclaré.
Nomura a également déclaré qu’il semble y avoir une confusion continue autour de la position de « retrait de l’accommodement », et l’a qualifiée d’énigme.