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Statut : 24/04/2023 13h34
Software AG, le deuxième plus grand éditeur de logiciels en Allemagne, doit être repris. L’offre de l’investisseur américain Silver Lake devrait aboutir.
L’investisseur financier américain Silver Lake veut reprendre la société Software AG de Darmstadt. La société, spécialisée dans les entreprises technologiques, propose aux actionnaires 30 euros par action, ce qui correspond à un volume de rachat de 2,2 milliards d’euros. La reprise est considérée comme amicale, elle est donc soutenue par la direction de l’entreprise. La fondation créée par Peter Schnell, co-fondateur de Software AG, est également de la partie. Celui-ci veut vendre 25,1% des actions de Silver Lake et conserver une participation de 5%. « Nous nous félicitons de la prise de contrôle prévue », a déclaré Schnell. « Depuis l’investissement initial, Silver Lake a été un partenaire idéal pour Software AG et pour nous. »
En février 2022, Silver Lake avait déjà acheté des obligations convertibles à Software AG pour 344 millions d’euros, ce qui représenterait environ 9 % des actions émises après la conversion. Les chances des Américains de réussir le rachat sont donc très bonnes. L’offre est soumise à un seuil d’acceptation minimum de 50 % plus une action.
Avec l’offre, les actionnaires peuvent s’attendre à une prime de plus de 50% par rapport au cours de clôture de l’action vendredi, ce qui a donné aux actions cotées au TecDAX et au SDAX un bond de prix historique de la même ampleur lundi. « L’offre publique d’achat est une surprise », a commenté Anja Euler, analyste chez DZ Bank. Ces dernières années, Software AG n’a pas réussi à exploiter le fort potentiel de croissance dans des domaines d’activité tels que l’analyse de données. Elle recommande donc aux investisseurs d’accepter l’offre.
La restructuration des entreprises doit être accélérée
La direction du fournisseur de logiciels d’entreprise s’attend à ce que la reprise augmente à nouveau les bénéfices. À moyen terme, un rendement opérationnel sur les ventes dans la fourchette supérieure de 25 à 30 % sera atteint, a prédit le patron de l’entreprise, Sanjay Brahmawar. Cela le placerait dans la fourchette de la marque initialement visée pour 2023.
La reprise vise également à faciliter la conversion prévue du modèle commercial de la vente de licences à un modèle d’abonnement (Software-as-a-Service, SaaS). Cela coûte initialement des ventes. Mais Silver Lake est prêt à tolérer cela, dit Brahmawar.
Début février, Software AG a annoncé qu’elle supprimerait 200 emplois, soit 4 % de la main-d’œuvre. Le patron de l’entreprise a souligné que les chiffres du premier trimestre, qui doivent être présentés jeudi, sont conformes aux attentes du marché. Les objectifs pour 2023 sont restés inchangés.
l’emplacement doit être conservé
L’investisseur assure à Software AG qu’il ne changera rien au siège de l’entreprise à Darmstadt ou sur les sites de l’entreprise. La direction veut également rester à bord. La société de logiciels doit être radiée après la finalisation de la transaction prévue au quatrième trimestre.
Silver Lake détient des parts dans AirBnB, Unitymedia et l’opérateur de bus longue distance Flix, entre autres. Il y a quelques semaines, l’investisseur financier américain avait également racheté la filiale d’analyse de données Qualtrics au plus grand concurrent SAP de Software AG pour 7,7 milliards de dollars et souhaite également retirer l’entreprise de la bourse.