Customize this title in frenchSorties de 100 milliards de dollars : Crise de confiance dans la Première République plus importante que prévu

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Le total des dépôts s’élève désormais à 104,5 milliards de dollars et comprend 30 milliards de dollars que 11 grandes banques américaines ont déposé auprès de la Première République à la mi-mars. Si ceux-ci sont ajoutés aux dépôts restants, la baisse des dépôts est plus faible. Les sorties ont considérablement ralenti en avril, a assuré la Première République.

Mais les inquiétudes concernant la stabilité de l’institut sont maintenant de retour. L’action a chuté de plus de 20% après les heures de fermeture et a perdu environ 90% de sa valeur depuis le début de l’année. La banque a annoncé qu’elle supprimerait un emploi sur quatre. La direction autour du PDG Mike Roffler a été étonnamment taciturne lors de l’importante conférence des analystes qui a suivi les résultats trimestriels. Elle a duré un peu moins d’un quart d’heure et aucune question n’a été autorisée.

Depuis des semaines, First Republic Bank cherche un acheteur ou « d’autres options stratégiques », comme le dit la banque. Mais aucune solution n’est encore en vue. La maison de l’argent a été mise sous pression après la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) et de la New York Signature Bank.

Comme la SVB, First Republic comptait une grande proportion de clients fortunés qui retiraient rapidement leurs dépôts par crainte d’effets d’entraînement. Aux États-Unis, les dépôts sont assurés jusqu’à 250 000 $ par client et par banque. Mark Zuckerberg aurait également été un client de la Première République, comme le rapporte le Wall Street Journal. La banque lui aurait accordé une hypothèque.

Coûts supplémentaires dus à plus de réglementation

Selon les experts du secteur, les banques régionales traversent des moments difficiles. La hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) a entraîné des pertes comptables parfois importantes dans les portefeuilles obligataires des banques. Un certain nombre de petites institutions ont signalé au premier trimestre que des clients avaient retiré des dépôts.

En conséquence, ils perdent une source de financement bon marché qui était autrefois la pierre angulaire de leur modèle d’entreprise. « Les banques régionales devront payer des taux d’intérêt nettement plus élevés aux épargnants pour les fidéliser ou attirer de nouveaux clients », a déclaré Rebel Cole, professeur de finance à la Florida Atlantic University. Les institutions doivent également s’adapter à l’augmentation des taux de défaut de paiement, en particulier dans le cas des immeubles de bureaux.

Le président américain Joe Biden appelle également à des réglementations plus strictes pour les instituts régionaux, ce qui augmentera également les coûts. Cole anticipe une vague de fusions car certaines d’entre elles pourraient ne plus être rentables dans les circonstances actuelles.

La Fed a lancé un nouveau programme de prêt pour soutenir les banques régionales après l’effondrement de SVB et de Signature Bank. Là, les institutions peuvent déposer des obligations au pair en garantie et recevoir des prêts pour renforcer leur liquidité. La Première République en a également fait usage, comme l’a annoncé lundi l’institut. À moyen terme, cela pourrait toutefois entraîner des difficultés supplémentaires pour la banque, préviennent les analystes.

La banque paie des intérêts sur les prêts de la Fed et d’autres programmes de trois à cinq pour cent. La Première République s’est spécialisée dans les hypothèques ces dernières années et les tient dans ses livres. Avant le redressement des taux d’intérêt, les taux d’intérêt étaient inférieurs à 3 %. En conséquence, la banque pourrait avoir à payer plus sur ses dettes qu’elle ne gagne sur les prêts qu’elle accorde.

Les banques sont-elles dépassées par la hausse des taux d’intérêt ?

Aux États-Unis, les prêts hypothécaires sont généralement à taux fixe avec une durée de 30 ans. La Fed a relevé ses taux d’intérêt à un rythme record au cours des 13 derniers mois dans une fourchette de 4,75 à 5,0 %, mettant fin à une longue période de taux d’intérêt bas. Les économistes pensent qu’il est possible que les États-Unis soient maintenant au début d’un resserrement du crédit.

Les taux d’intérêt élevés auraient de toute façon rendu les banques plus prudentes lorsqu’elles prêtaient. Torsten Slok, économiste en chef chez Apollo, investisseur en capital-investissement, estime que cela a augmenté depuis la faillite de la SVB et pourrait augmenter considérablement la probabilité d’une récession. Selon l’analyste, les banques régionales en particulier sont importantes pour les prêts aux ménages et aux petites et moyennes entreprises.

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