Customize this title in frenchUne année haussière s’annonce pour le trading MSR

Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words Jusqu’à présent cette année, le volume des transactions de gestion des droits hypothécaires (MSR) est en passe d’atteindre ou de dépasser la marque robuste de l’année dernière, lorsque les MSR sur quelque 1 000 milliards de dollars de prêts immobiliers ont été échangés – puis alimentés par la flambée des taux d’intérêt, l’industrie disent les joueurs. Fin avril 2023, les taux d’intérêt hypothécaires, bien qu’encore volatils, sont sur une trajectoire descendante depuis le début de l’année. Cela devrait freiner la tarification et la négociation du MSR, étant donné que les valeurs du MSR ont tendance à baisser à mesure que les taux d’intérêt baissent, car des taux plus bas incitent à davantage de refinancement, ce qui réduit le paiement à long terme de l’actif. Cette tendance, cependant, ne se matérialise pas sur le marché jusqu’à présent, selon plusieurs experts du marché MSR interrogés par Fil de logement. La principale raison en est que la majeure partie des MSR actuellement négociés sont liés à des hypothèques solidement souscrites créées en 2020 et 2021, lorsque les taux d’intérêt étaient de l’ordre de 3% – ils représentent donc des MSR de qualité qui présentent désormais un risque très faible de prépaiement. « Compte tenu du volume que nous avons vu sur le marché jusqu’à présent cette année, je m’attends à une autre très bonne année en [MSR] activité de courtage », a déclaré Mike Carnes, directeur général du groupe d’évaluation MSR au Société de conseil de l’industrie hypothécaire. (MIAC). « Nous avons atteint près de 1 000 milliards de dollars l’année dernière, et je dirais que vous pourriez potentiellement avoir 1 000 milliards de dollars de plus cette année. » Carnes a déclaré que MIAC a actuellement dans le pipeline des offres MSR d’une valeur totale d’environ 14 milliards de dollars – sur la base du solde total du prêt géré – avec des accords représentant environ 4 milliards de dollars de ce total qui devraient être conclus ce mois-ci. Ce chiffre n’inclut pas un accord en cours dans les travaux qui, selon lui, « déplacerait considérablement ce nombre ». Tom Piercy, directeur général de Conseillers hypothécaires Incentera déclaré qu’il existe désormais « une énorme quantité de capitaux concentrés sur les actifs MSR », avec un bon mélange d’acheteurs et de vendeurs – y compris des banques et des banques hypothécaires indépendantes (IMB) en tant que vendeurs et acheteurs, en plus d’un mélange sain d’acteurs institutionnels ( y compris les compagnies d’assurance, les sociétés de capital-investissement et les fiducies de placement immobilier, ou FPI) renforcent les rangs des acheteurs cette année. Piercy a déclaré qu’Incenter disposait d’environ 130 milliards de dollars d’offres MSR qui ont fait l’objet d’une offre jusqu’à présent cette année ou sont en cours, y compris des offres d’enchères publiques en gros et des accords privés négociés directement. « Quand vous regardez nos chiffres en ce moment par rapport à où nous étions il y a un an, nous sommes certainement sur la bonne voie pour les reproduire [last year’s healthy performance], et nous pourrions même le dépasser étant donné certaines des transactions en cours », a déclaré Piercy. « Nous avons été très satisfaits de la manière dont ce marché a réagi depuis l’anticipation plus tôt dans l’année qu’il s’agirait d’un marché d’acheteurs. « Il y a une énorme quantité de capital engagé dans cet espace, ce qui crée, je pense, des facteurs concurrentiels qui ont maintenu un marché à prix élevés. » Parmi les acheteurs actifs prêts à participer au marché, selon les observateurs du secteur qui se sont entretenus avec HousingWire, figurent les suivants : • Annaly Capital Management [a REIT that controls Onslow Bay Financial].• Cos Bayview. [which controls Lakeview Loan Servicing]. • Gestion du capital du parc de riz.• Prophète Capital Asset Management.• Gestion des investissements Voya.• M. Cooper (Auparavant Hypothèque Nationstar).• Capitale Rythme (aussi connu sous le nom NouveauRez);• Two Harbours Investment Corp. Bien sûr, il existe de nombreux autres acteurs actifs sur le marché MSR, y compris les banques et les IMB. En fait, selon une société d’analyse de données hypothécaires Récursivitémenant la charge en étoffant leurs portefeuilles MSR pour toutes les agences (impliquant Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae prêts) entre fin 2021 et avril de cette année sont les prêteurs suivants : Pennymac JP Morgan Services de prêt de Lakeview Hypothèque Liberté M. Cooper Capitale Rythme Banque américaine La croissance des portefeuilles MSR des prêteurs comprend à la fois les services conservés lors des nouveaux montages de prêts et les acquisitions MSR. Les prêteurs se classent parmi les 10 premiers en termes de part de marché sur le marché MSR toutes agences, selon les données de Recursion. Les prêteurs parmi ce top 10 qui ont enregistré une baisse de leurs portefeuilles MSR au cours de la même période comprennent Wells Fargo, Hypothèque Rocket et United Wholesale Mortgage (UWM), selon les données de Recursion. Nick Smith, fondateur et PDG de Rice Park Capital Management, a déclaré que son entreprise était un acheteur actif sur le marché MSR cette année, ajoutant qu’il existe une énorme offre d’actifs MSR attrayants dans le pipeline qui, selon lui, seront négociés au cours des 12 prochaines années. à 18 mois. Cela comprend, a-t-il dit, quelque 1,5 billion de dollars (UPB) en anciens MSR provenant de prêts consentis en 2020 et 2021 principalement par des IMB. Certains vendeurs bancaires actifs sont également sur le marché, comme Wells Fargo, qui a récemment annoncé avoir finalisé un accord pour vendre quelque 50 milliards de dollars de MSR. « Donc, vous avez 1,5 billion de dollars [in legacy MSRs expected to trade] qui est comme le rat traversant le serpent, en plus vous avez le nouveau volume de production [at current market rates] qui va s’échanger, appelons cela 1 billion de dollars à 1,25 billion de dollars », a déclaré Smith. « … C’est un actif de haute qualité à très faible risque qui, je dirais, pour les investisseurs, est en quelque sorte un actif de rêve à acheter. » Cependant, tout le monde n’est pas optimiste sur le marché du MSR. Ben Hunsaker, gestionnaire de portefeuille chez Gestion de la capitale Beach Pointune société d’investissement dans le crédit alternatif, a déclaré que les prix du MSR sont désormais trop élevés « par rapport aux autres classes d’actifs ». « Acomptes [via refinancing] peut aller beaucoup plus vite », a-t-il déclaré. « Ils ne peuvent pas être beaucoup plus lents. « Dépenses [due to rates and inflation] peut devenir beaucoup plus élevé, et il semble donc que les prix des MSR soient assez serrés dans le grand schéma des actifs investissables en 2023. » Azad Rafat, directeur principal des services MSR chez Négociation de capital hypothécaire (MCT), a déclaré son cabinet, en collaboration avec le cabinet de conseil Groupe hypothécaire Prestwick, a commercialisé jusqu’à présent cette année quatre offres MSR d’une valeur totale, basée sur UPB, à 838 millions de dollars. Rafat a déclaré que MCT fonctionne généralement avec des offres MSR plus petites de moins d’un milliard de dollars. Au moins deux autres offres MSR à ce jour, d’une valeur combinée d’environ 1,4 milliard de dollars, ont été commercialisées exclusivement par Prestwick, selon les documents d’appel d’offres. « Nous constatons un très grand intérêt de la part des fonds de capital-investissement ou des entreprises soutenues par des fonds de capital-investissement », a déclaré Rafat. « Ce sont les joueurs typiques [MSR buyers] nous voyons en ce moment. Rafat a cependant ajouté une mise en garde sur l’évolution future du marché du MSR, ou du moins sur ses inconnues. La plus grande de ces inconnues est de savoir si une récession est en vue. Si tel est le cas, cela pourrait avoir un impact sur les choix de refinancement des emprunteurs ainsi que sur la valeur des MSR – en supposant que le ralentissement soit suffisamment grave pour entraîner une augmentation de la vitesse de remboursement anticipé des prêts, même parmi les emprunteurs traditionnels. « La dette des consommateurs est passée de 11 000 milliards de dollars à 12 000 milliards de dollars à un peu plus de 16 000 milliards de dollars à la fin de 2022 », a-t-il déclaré. « La question est de savoir combien cela [increasing debt] faire pression sur eux pour qu’ils se refinancent, même s’il leur est difficile de renoncer à ces prêts à 3 % ? « À l’heure actuelle, l’ensemble du secteur suppose que ces vitesses de prépaiement vont rester faibles pendant longtemps. La question est de…

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