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Wall Street est à la dérive mardi, les actions et les obligations ne faisant que des mouvements modestes avant les rapports plus tard dans la semaine avec le potentiel de faire bouger les marchés.
Le Standard & Poor’s 500 est resté pratiquement inchangé dans les premiers échanges calmes. La moyenne industrielle du Dow Jones a augmenté de 75 points, ou 0,2 %, à 33 662, à 9 h 45, heure de l’Est, tandis que le composite Nasdaq était en baisse de 0,2 %.
La plus grande question immédiate pour Wall Street est de savoir si la Réserve fédérale continuera à augmenter les taux d’intérêt dans sa tentative de maîtriser l’inflation élevée. Il a déjà augmenté ses taux à un rythme effréné au cours de la dernière année, suffisamment pour ralentir certains secteurs de l’économie et pour que des tensions apparaissent dans le système bancaire.
C’est pourquoi les marchés se préparent pour le rapport de mercredi sur l’inflation. Les économistes s’attendent à ce que l’inflation ait ralenti à 5,2 % en mars contre 6 % en février. Cela signifierait des progrès continus depuis que l’inflation a culminé l’été dernier, mais elle serait également bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed.
Une lecture plus élevée que prévu renforcerait probablement les attentes des commerçants selon lesquelles la Fed augmentera les taux d’un autre quart de point de pourcentage lors de sa prochaine réunion en mai. Des taux plus élevés peuvent réduire l’inflation, mais ils augmentent également le risque de récession et nuisent aux prix des actions et autres investissements.
Les traders du marché obligataire se sont montrés nerveux à l’idée que la Fed puisse aller trop loin sur les taux et qu’elle doive ensuite les réduire dès cet été afin de soutenir l’économie. Mais le marché boursier est resté plus résistant, aidé par l’espoir que la Fed pourrait enfiler l’aiguille et augmenter les taux juste assez pour étouffer l’inflation sans provoquer une grave récession.
« Bien qu’il ne soit pas facile de naviguer dans le récit instable du marché, il est utile que les taux soient évalués dans une perspective plus pessimiste par rapport aux actions, qui penchent vers une perspective plus optimiste », a déclaré Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management. C’est l’une des raisons pour lesquelles il préfère les obligations de haute qualité aux actions.
L’inflation toujours élevée est l’une des raisons pour lesquelles les analystes s’attendent à ce que cette prochaine saison de publication des résultats affiche la pire baisse depuis les profondeurs de la pandémie en 2020. Un groupe de banques aidera à lancer la saison des résultats lorsqu’elles diront aux investisseurs vendredi combien ils ont gagné au cours des trois premiers mois de l’année.
Outre les chiffres rétrospectifs, les investisseurs disent qu’ils ont également hâte d’entendre ce que les PDG disent des conditions actuelles et à venir. L’une des craintes est que les banques en particulier pourraient réduire leurs prêts suite à toutes les turbulences dans leur secteur, causées en partie par le bond rapide des taux d’intérêt de l’année dernière.
S’ils interrompent les prêts aux entreprises, cela pourrait ralentir davantage l’économie et augmenter le risque de récession.
CarMax a bondi de 8,7% après avoir annoncé un bénéfice supérieur à celui attendu par les analystes pour son dernier trimestre fiscal, qui s’est terminé le 28 février. Il a enregistré l’un des gains les plus importants du S&P 500.
Du côté des perdants, Moderna a chuté de 5,6% après avoir déclaré que son vaccin potentiel contre la grippe nécessitait davantage d’études dans un essai clinique de stade avancé.
Sur les marchés étrangers, les actions ont légèrement augmenté dans une grande partie de l’Europe.
En Asie, les actions ont bondi de 1,4 % à Séoul après que la Banque de Corée a laissé son taux directeur inchangé pour une deuxième réunion consécutive. C’est l’une des nombreuses banques centrales régionales qui ralentissent ou annulent actuellement les hausses de taux en raison de signes de faiblesse de l’économie.
Sur le marché obligataire, les rendements sont restés relativement stables. Le rendement du Trésor à 10 ans est resté à 3,42 %. Il aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants.
Le rendement à deux ans, qui suit de plus près les attentes de la Fed, s’est maintenu à 4,01 %.