Dans le cadre de la première action de notation, S&P réduit les perspectives de 2 sociétés Adani à négatives

MUMBAI : Lors de la première action de notation depuis le rapport Hindenburg, S&P a abaissé la perspective de Adani Ports et Adani Electricité à négatif de stable. L’agence de notation a cité la détérioration du profil de crédit d’Adani Ports et d’Adani Electricity Mumbai en raison de risques de gouvernance et de problèmes de financement pour le groupe Adani dans son ensemble.
Plus tôt ICRA, une branche de Moody’s, a déclaré qu’elle surveillait l’impact de ces développements sur son portefeuille noté dans le groupe Adani. La surveillance portait notamment sur la flexibilité financière du groupe, son accès aux marchés de capitaux et aux canaux bancaires nationaux et internationaux, la tarification de la dette, le resserrement des clauses restrictives, le rappel ou l’accélération des facilités de dette et le refinancement. Selon l’ICRA, les entreprises qu’elle note n’ont pas de besoin de refinancement immédiat.

Une autre agence de notation internationale Fitch a déclaré qu’il n’y avait pas d’impact immédiat sur les sociétés Adani qu’il évalue à partir du rapport sur les vendeurs à découvert.
Une dégradation de la notation est une source d’inquiétude pour les investisseurs car elle augmente les rendements exigés par les débiteurs. Il en résulte une chute des prix des obligations en circulation.
S&P a déclaré que les allégations pourraient affecter la capacité du groupe à lever de nouveaux capitaux ou à emprunter. « Les entités du groupe Adani – notées et non notées – ont des ambitions de croissance importantes. Ils auront besoin d’un apport continu de capitaux propres et de capitaux d’emprunt. Les récentes allégations pourraient nuire à la capacité du groupe à lever de nouveaux capitaux ou à emprunter, en particulier sur les marchés obligataires publics en dollars américains », a déclaré S&P dans sa justification des notations.
Selon S&P, la décision de restituer le produit des 2 $. L’offre publique d’actions de suivi de 4 milliards de dollars montre qu’un nouveau financement public pourrait être difficile jusqu’à ce que la confiance du marché soit rétablie.
L’ICRA a déclaré que si les entreprises qu’elle évalue n’ont pas de besoin de refinancement immédiat, il est prévu pour certaines des entités à partir de l’exercice 25. Il a déclaré que les cotes de crédit d’Adani Ports, d’Adani Green Energy et d’Adani Transmission sont soutenues par leurs contrats à long terme avec les gouvernements ou leurs flux de trésorerie d’exploitation. « L’ICRA note que certaines des dépenses d’investissement prévues sont de nature discrétionnaire et peuvent être différées en fonction de la position de liquidité », a déclaré l’agence de notation.
S&P a déclaré qu’Adani pourrait être rétrogradé si les risques de gouvernance et de financement au niveau du groupe l’amenaient à croire que la gouvernance et l’accès au financement d’Adani Ports se sont considérablement affaiblis. Une dégradation est également possible si Adani Ports accorde des prêts à des parties liées à d’autres sociétés du groupe ou si le ratio des fonds provenant des opérations (FFO) sur la dette de la société est susceptible de rester durablement inférieur à 15 %.