Dax clôture dans le rouge – Le test spécial Bafin laisse une part SDax chuter d’environ 37%

Si vous incluez les notes techniques du graphique, le Dax a un potentiel allant jusqu’à 15 709 points, le plus haut boursier de juin. Cependant, des prix supérieurs à 15 000 points sans nouvelles telles que la fin de la guerre en Ukraine ou des indications concrètes d’une pause dans les hausses de taux d’intérêt sont irréalistes.

Les investisseurs devraient plutôt prévoir un retest de la barre des 14 150 points, ce qui serait tout de même une mini-consolidation d’un bon 400 points. Ce n’est qu’à des prix inférieurs à 14 000 points que la situation graphique technique s’obscurcirait. Le comportement différent des investisseurs institutionnels et des investisseurs privés ainsi que le cours du rallye au cours des dernières semaines plaident en faveur d’une tendance latérale dans les prochains jours de bourse.

Le chiffre de 15 884 points, le niveau de clôture du Dax de l’année boursière écoulée, est particulièrement important pour les professionnels de l’investissement domestique. Depuis lors, le Dax a chuté d’environ 9 % – en conséquence, des pertes supérieures à ces 9 % dans un fonds d’actions ne sont pas une bonne carte de visite pour son gestionnaire de fonds. D’autant plus que lors des années négatives sur le marché boursier, les gestionnaires de fonds pourraient réduire les pertes de cours avec un quota de liquidités plus élevé, contrairement à un fonds indiciel coté en bourse.

La fin d’année qui approche rend les choses encore plus difficiles. Car lors de la sélection du fonds début 2023, la performance en 2022 joue déjà un rôle important.

Les pros ne veulent pas manquer la suite de Rally

Le ratio put/call de la bourse à terme de Francfort Eurex et l’enquête de sentiment menée par la Bourse de Francfort auprès des professionnels du moyen terme montrent une évolution intéressante : certains investisseurs institutionnels ont vendu leurs positions courtes, et globalement ils parient sur la hausse des cours. C’est un fardeau pour la poursuite de l’évolution des prix, car de nombreux acteurs ont déjà acheté des actions.

Le fait que les professionnels continuent de miser sur la hausse des prix après un rallye de 2700 points est une situation assez inhabituelle. Cela ne peut s’expliquer que par le comportement pendant le rallye : lors de la hausse de 22% en huit semaines, il y avait une grande majorité de pessimistes parmi les investisseurs professionnels qui ne croyaient pas à une poursuite de la tendance haussière et pariaient sur la baisse des prix.

Cependant, cela n’a pas été propice aux rendements de leur véhicule d’investissement. Et à l’approche de la fin d’année, les pros préfèrent désormais aller long pour ne pas être à nouveau mal positionnés si le rallye devait se poursuivre.

>> Lire aussi : Puma doit-il laisser sa place à Dax à Porsche ?

Selon l’économiste comportemental Joachim Goldberg, qui évalue l’enquête de sentiment menée par la Bourse de Francfort, les investisseurs privés, dont certains étaient bien plus positifs, ont globalement plus profité du rallye du Dax en novembre que leurs homologues institutionnels, majoritairement négatifs à le même temps. Cela est également dû au fait que les investisseurs privés n’ont pas la même pression sur les rendements que les professionnels.

À leur tour, ils craignent maintenant de devoir à nouveau renoncer à leurs gains. En cause, le mois boursier mouvementé de septembre, au cours duquel le Dax est tombé à son plus bas de l’année à 11 862 points. En conséquence, de nombreux investisseurs privés ont mis des produits dans leurs portefeuilles pour protéger leurs profits.

Gains de prix significatifs en Chine

Ce comportement est un support pour le Dax. Car lorsque les investisseurs privés vendent les produits put, l’indice Dax est racheté. Cela fonctionne comme une vente à découvert.

Lors de la vente à découvert, les vendeurs à découvert empruntent d’abord des actions et les revendent immédiatement dans l’espoir de pouvoir les racheter à un prix inférieur avant la date de remboursement. La différence entre le prix de vente et le prix de rachat est le profit.

Au cours du dernier mois boursier de novembre, il n’y a pas eu de revers significatif, seulement des mini-consolidations d’un maximum de 400 points. Cela ne présentait pas un point d’entrée bon marché pour ceux qui avaient raté la tendance jusqu’à présent. La chute des prix de 200 points après que les données du marché du travail américain de vendredi avaient déjà diminué de moitié 30 minutes plus tard. Tellement trop vite pour que les investisseurs désireux d’acheter puissent entrer.

En revanche, l’ambiance sur les bourses de Shanghai, Shenzhen et Hong Kong est favorable, avec des gains allant jusqu’à 4,3 %. L’indice Hang Seng China Enterprise à la Bourse de Hong Kong s’est déjà redressé de 35% par rapport à son plus bas du 31 octobre.

Le nouvel assouplissement de Covid-19 éclipse également l’indice décevant des directeurs d’achat pour le secteur des services aujourd’hui. L’espoir règne que le secteur des services, qui devient de plus en plus important pour l’économie chinoise, se redressera avec l’assouplissement des mesures de protection contre le Covid.

Peu de réaction au plafonnement des prix du pétrole

Les mouvements sur le marché pétrolier sont gérables. Les prix du pétrole de la mer du Nord Brent et de la variété américaine WTI ont chacun augmenté de près de 1% pour atteindre un peu moins de 85 et environ 79 dollars le baril (159 litres) dans la soirée.

En début de semaine, l’Union européenne a mis en vigueur un vaste embargo sur le pétrole russe. De plus, l’UE veut travailler avec d’autres grands pays pour faire passer un prix plafond pour le pétrole russe à 60 dollars. Les deux visent à affecter financièrement la Russie et sont une réaction à la guerre d’agression de la Russie contre l’Ukraine. La Russie a annoncé qu’elle n’accepterait pas le plafonnement des prix et qu’elle n’expédierait dans aucun pays qui adhère au plafond.

Pendant ce temps, l’association pétrolière Opec plus, dirigée par l’Arabie saoudite et la Russie, a décidé ce week-end de laisser sa production inchangée pour l’instant. Depuis début novembre, la vingtaine de pays produisent nettement moins de pétrole, et cela se maintiendra. La décision était attendue sur le marché.

Regardez les valeurs individuelles

Flatex degiro : Quatre semaines avant la fin de l’année, le courtier en ligne Flatexdegiro a de nouveau abaissé ses objectifs de ventes et de bénéfices pour 2022. La société SDax a également annoncé ce week-end une restructuration du conseil d’administration et de la gestion des risques car le régulateur financier Bafin a constaté des lacunes dans les pratiques commerciales et direction de l’entreprise lors d’un audit spécial.

Le directeur financier Muhamad Chahrour cède son poste au directeur du groupe Benon Janos et est promu directeur général adjoint Frank Niehage. En raison de nouvelles exigences en matière de capital, Flatexdegiro conservera l’excédent annuel. L’avertissement sur les bénéfices a fait chuter l’action de 36,7% à la clôture de la bourse. Même avant cette évolution, le papier avait plus que divisé par deux depuis le début de l’année.

Vitesco : Les titres du fabricant de technologies d’entraînement augmentent de 5,2% après une recommandation d’achat de la banque JP Morgan.

Bayer : Bank of America a retiré sa recommandation d’achat pour la société pharmaceutique. L’action Bayer a chuté de 3,2% lundi jusqu’à la clôture des marchés, ce qui en fait le plus grand perdant quotidien du Dax.

Ici vous pouvez aller à la page avec le cours Dax, ici vous pouvez trouver les tops & flops actuels dans le Dax.