Les investisseurs ont trouvé peu ou pas d’endroits où placer leur argent en toute sécurité en 2022, alors que les banques centrales des États-Unis et du monde entier ont relevé les taux d’intérêt pour la première fois depuis des années pour lutter contre la flambée de l’inflation, attisant la crainte d’une récession mondiale..
L’incertitude quant à la mesure dans laquelle la Réserve fédérale et les autres banques centrales iraient dans la lutte contre l’inflation a provoqué un retour de la volatilité. Les fortes fluctuations des actions étaient courantes à Wall Street, la Fed ayant relevé sept fois son taux directeur et annoncé d’autres hausses à venir en 2023.
L’invasion russe de l’Ukraine et les politiques strictes de la Chine en matière de COVID-19 a également contribué à l’inflation et ébranlé l’économie mondiale ainsi que les marchés en Asie, en Europe et aux États-Unis
À Wall Street, l’indice de référence S&P 500 a connu son pire début d’année depuis 1970. En juin, l’indice est tombé dans un marché baissier, soit une baisse de plus de 20 % par rapport au record atteint début janvier. Le secteur de l’énergie a été le seul gagnant, bénéficiant d’une flambée des prix du pétrole et du gaz. Les actions technologiques ont chuté après avoir dominé le marché pendant la pandémie.
Emprunter de l’argent est devenu plus cher. Le rendement du Trésor à 10 ans, qui influe sur les taux des prêts hypothécaires et autres prêts, s’est envolé, atteignant 4,22 % en octobre après avoir commencé l’année à 1,51 %.
Pourtant, la hausse des rendements aux États-Unis et à l’étranger a fait fortement baisser les prix des obligations plus anciennes déjà présentes dans les portefeuilles des investisseurs. La déroute des obligations a été particulièrement douloureuse pour les investisseurs obligataires.
Les investisseurs en crypto-monnaie n’ont pas non plus été épargnés. Bitcoin a perdu plus de la moitié de sa valeur et un certain nombre d’entreprises de haut vol se sont retrouvées devant le tribunal de la faillite.
— Alex Veiga
Retour sur les événements clés des marchés pour 2022 :
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L’INFLATION ET LA FED
L’inflation a été le thème dominant de l’économie mondiale cette année. Les prix de l’essence aux États-Unis ont atteint 5 $ le gallon. Les entreprises ont soit augmenté leurs prix, soit les ont maintenus stables, mais ont mis moins dans chaque colis. L’Europe craignait de manquer de gaz naturel et les prix y ont augmenté plus qu’aux États-Unis
La réponse des banques centrales à l’inflation a éclipsé les marchés financiers en 2022 et pourrait très bien faire de même l’année prochaine. Au début de l’année, les responsables de la Réserve fédérale avaient admis que l’inflation n’était pas un phénomène temporaire. L’invasion de l’Ukraine par la Russie n’a fait qu’empirer les choses en faisant monter en flèche les prix de l’énergie et des denrées alimentaires.
Pourtant, ce n’est qu’en mars, lorsque le gouvernement américain a déclaré que l’inflation avait approché 8%, que la Fed a agi – trop peu, trop tard pour certains experts et économistes. Au fil de l’année, la Fed est devenue plus agressive, augmentant finalement ses taux sept fois d’un total de 4,25 points de pourcentage.
L’inflation aux États-Unis semble avoir culminé à 9,1 % en juin. À la fin de l’année, il y avait des signes d’espoir alors que les prix des biens chutaient et que les loyers commençaient à baisser. Mais les discours durs sur l’inflation de la Fed lors de sa dernière réunion de l’année ont mis un terme à ce qui avait été une reprise des actions au quatrième trimestre.
— Chris Rugaber
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L’OURS RUGIT
L’année brutale de Wall Street a laissé peu d’actions indemnes, et la grande majorité est tombée dans un marché baissier sous le poids de la hausse rapide des taux d’intérêt.
Après avoir culminé le tout premier jour de bourse de 2022, il a fallu environ six mois au S&P 500 pour chuter de plus de 20 %. Les plus grands perdants ont été les actions qui avaient le mieux performé lors du rallye qui a suivi le crash du coronavirus.
À l’époque, les actions technologiques à forte croissance explosaient le plus grâce au jus fourni par des taux d’intérêt extrêmement bas. Mais dans la froide lumière de 2022, ces actions semblaient soudainement les plus chères et les plus vulnérables alors que la Fed augmentait les taux d’intérêt à leur plus haut niveau en 15 ans.
La douleur n’a pas beaucoup discriminé, cependant. Sept actions sur 10 du S&P 500 ont chuté en 2022, au 21 décembre. De nombreux analystes s’attendent à plus de douleur au début de 2023 avant que les choses ne s’améliorent.
-Stan Choe
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LE BLEU DU MARCHÉ OBLIGATAIRE
Ce fut l’une des pires années de l’histoire pour les investisseurs obligataires.
L’inflation élevée depuis des décennies signifiait que les paiements fixes provenant des obligations à l’avenir n’achèteraient pas autant de produits d’épicerie, de gallons d’essence ou de tout ce dont le prix augmente.
La décision de la Réserve fédérale d’augmenter les taux d’intérêt a également fait chuter les prix des obligations. Étant donné que les obligations nouvellement émises payaient plus d’intérêts, les obligations plus anciennes figurant dans les portefeuilles de nombreux investisseurs étaient soudainement beaucoup moins attrayantes en raison de leurs rendements plus faibles.
Le plus grand fonds obligataire par actifs, celui de Vanguard qui suit l’ensemble du marché, avait perdu 12,5 % en 2022, au 20 décembre. C’est de loin sa pire année depuis sa création en 1987.
Historiquement, les obligations ont mieux résisté que les actions pendant les périodes de ralentissement, offrant un certain coussin aux investisseurs, mais les deux ont chuté en 2022.
-Stan Choe
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EFFONDREMENT DU MARCHÉ DU LOGEMENT
Au début de 2022, le marché du logement du pays était toujours brûlant.
Les chasseurs de maisons se sont disputés le moins de maisons à vendre depuis plus de deux décennies, alimentant des guerres d’enchères qui ont fait grimper les prix en flèche. Le taux moyen d’un prêt hypothécaire de 30 ans était légèrement supérieur à 3 %, près des creux historiques.
Ensuite, les taux hypothécaires ont commencé à grimper, stimulés par les attentes de taux d’intérêt plus élevés alors que la Réserve fédérale a commencé à augmenter son taux de prêt à court terme dans le but de maîtriser l’inflation. En octobre, le taux moyen d’un prêt immobilier sur 30 ans a grimpé au-dessus de 7 %, un sommet en 20 ans.
Des taux hypothécaires plus élevés combinés à des prix immobiliers toujours en hausse rendent difficile pour de nombreux acheteurs potentiels de s’offrir une maison. Les ventes de maisons américaines précédemment occupées ont vu leur plus forte chute des ventes en plus d’une décennie.
— Alex Veiga
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TESLA EST-IL EN PILOTE AUTOMATIQUE ?
Vous ne pouvez pas reprocher aux actionnaires de Tesla de se sentir abandonnés.
Le PDG Elon Musk a repris Twitter et semble absorbé par le redressement de la société de médias sociaux. Avec l’attention de Musk détournée, les actions de Tesla ont perdu plus de la moitié de leur valeur. Et la domination de Tesla sur le marché des véhicules électriques est en déclin.
La majeure partie de la richesse de Musk est liée aux actions de Tesla, qui ont commencé à chuter en avril lorsqu’il a révélé une participation dans Twitter. L’effondrement du cours de l’action a propulsé Musk à la deuxième place sur la liste Forbes des personnes les plus riches du monde, derrière le magnat des cosmétiques Bernard Arnault.
Après avoir acheté Twitter en octobre, Musk a réduit de moitié son personnel et s’est battu avec des fonctionnaires et d’autres.
—Tom Krisher
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LES CONSOMMATEURS RESSENTENT LE PINCEMENT
L’inflation la plus élevée depuis quatre décennies frappe les consommateurs directement dans leur portefeuille.
Les ménages – en particulier au bas de l’échelle des revenus – épuisent probablement l’épargne accumulée pendant la pandémie, avec plus de douleur à venir si l’économie bascule dans une récession. La dette des cartes de crédit a explosé et les loyers ont augmenté en 2022, bien que certains signes indiquent que les coûts du logement vont baisser. Alors que le président Biden a promis un soulagement aux étudiants emprunteurs jusqu’à 20 000 $ cette année, cette politique d’annulation de la dette est bloquée devant les tribunaux.
Les salaires ont augmenté, mais pas au même rythme que l’inflation. Hausse agressive des taux par la Réserve fédérale ont fait grimper le coût des emprunts. Mais alors que le taux moyen d’une carte de crédit est passé à 16,3 % en août contre 14,5 % en début d’année, selon le gouvernement, le taux moyen d’un compte d’épargne n’est toujours que de 0,2 % ; c’est 0,9% pour un CD d’un an.
—Cora Lewis
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IMPACT DE LA GUERRE EN UKRAINE
L’invasion de l’Ukraine par la Russie en février a fait monter en flèche les prix des matières premières sur lesquelles fonctionne le monde : le pétrole, le gaz naturel et le blé.
Les prix européens du gaz naturel ont atteint 17 fois leurs niveaux d’avant-guerre après que la Russie ait étouffé la plupart des approvisionnements pendant la guerre. Le résultat a été une crise de l’énergie qui a poussé l’inflation à des niveaux records et laissé les gouvernements et les services publics se démener pour trouver d’autres sources d’approvisionnement en gaz avant la saison de chauffage hivernale.
Les prix mondiaux du pétrole ont grimpé en flèche alors que les acheteurs occidentaux évitaient le brut de Moscou, envoyant le Brent à plus de 120 dollars le baril en mai. L’Europe a interdit la plupart des importations de pétrole russe en décembre et les démocraties du Groupe des Sept ont imposé un plafond de prix de 60 dollars le baril sur les exportations russes.
Pendant ce temps, les prix record du blé ont stimulé une inflation alimentaire désastreuse dans les pays pauvres.
D’ici la fin de l’année, baisse des prix du pétrolegaz naturel et électricité avait soulagé un peu les conducteurs et les propriétaires.
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LA CHINE ABANDONNE LE ZÉRO COVID
La croissance économique et le marché boursier de la Chine ont chuté en 2022 sous la pression des contrôles pandémiques et de la dette des entreprises, incitant le Parti communiste au pouvoir à assouplir les restrictions anti-maladie et à tenter de relancer une industrie immobilière en difficulté.
La deuxième économie mondiale a reculé de 2,6% au cours des trois mois se terminant en juin par rapport au trimestre précédent après la fermeture de Shanghai et d’autres centres industriels pendant jusqu’à deux mois pour lutter contre les épidémies.
Les prévisionnistes disent que la croissance annuelle pourrait tomber en dessous de 3%, parmi les plus faibles depuis des décennies. Pour réduire le ralentissement économique, le parti au pouvoir a mis fin aux tests pour des millions de personnes et a cessé d’exiger que les supermarchés et autres entreprises suivent la santé des employés et des clients. Pékin a également tenté de relancer l’immobilier, principal moteur économique de la Chine, en prêtant davantage aux acheteurs d’appartements tout en essayant d’empêcher une nouvelle hausse des emprunts des promoteurs.
—Joe McDonald
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LA BALADE SAUVAGE DE CRYPTO
L’année a commencé avec le bitcoin au-dessus de 45 000 $ et l’industrie de la cryptographie a fait de nouvelles percées parmi les politiciens et les institutions financières traditionnelles. À la fin de 2022, le bitcoin est inférieur à 17 000 dollars, le « sauveur » de l’industrie est en prison et Washington se bat pour savoir comment réglementer la crypto.
Avec la baisse constante et abrupte des prix de la cryptographie en arrière-plan, les dominos ont commencé à tomber avec l’effondrement en mai de Terra, un soi-disant stablecoin. Les investisseurs ont perdu des dizaines de milliards de dollars et un certain nombre de sociétés de cryptographie ont fait face à la ruine financière. Dans l’étape Sam Bankman-Friedle jeune fondateur de l’échange de crypto FTX, qui a renfloué le prêteur de crypto BlockFi et la société de crypto Voyager, ce qui lui a valu des comparaisons avec l’original JP Morgan.
Ces applaudissements se sont évaporés lorsque FTX s’est effondré en novembre. Des questions sur sa solidité financière ont incité les clients à demander des retraits importants. Débordé et, il s’avère, sous-financé, FTX a déposé une protection contre les faillites du chapitre 11 le 11 novembre. Bankman-Fried a été arrêté aux Bahamas et les procureurs américains l’ont frappé avec un acte d’accusation en huit chefs d’accusation.
—Ken Sweet
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LES GUERRES DU STREAMING
Netflix, Warner Bros. Discovery et d’autres grandes sociétés de divertissement ont chuté en 2022 alors que les services de streaming se débattaient dans un contexte de concurrence accrue et que la hausse de l’inflation étouffait les dépenses publicitaires.
Les services de streaming ont dû faire face à un retour à la normale pour de nombreuses personnes qui avaient été bloquées à la maison en raison de blocages ou d’autres restrictions au plus fort de la pandémie de COVID-19. Le grand nombre d’options de streaming a également laissé les entreprises dans une lutte acharnée pour attirer l’attention des téléspectateurs.
Le géant du streaming Netflix a perdu environ la moitié de sa valeur après une forte baisse d’audience au premier semestre. Disney a ressenti le pincement de la baisse des revenus publicitaires, mais les actions du géant du divertissement diversifié ont mieux résisté que la plupart des concurrents.
Warner Bros. Discovery a également eu des difficultés avec les revenus publicitaires et a supprimé plusieurs films, dont « Batgirl », alors qu’il changeait de stratégie et cherchait à réduire les coûts.
—Damien Troise