austin « On a l’impression que tout le monde danse sur le Titanic alors qu’il coule », a déclaré la fondatrice Jessica Quillin, résumant l’atmosphère du festival technologique South by South West (SXSW). Le festival a commencé vendredi, et la Silicon Valley Bank (SVB) s’est effondrée au même moment.
Un certain nombre de participants de la scène technologique ont été surpris par la faillite lorsque leurs cartes de crédit ont soudainement cessé de fonctionner. D’autres craignaient de ne plus pouvoir payer leurs fournisseurs lundi. l’investisseur règle Ventures a annulé tous les événements prévus pour SXSW à court terme en référence à la crise SVB. 300 000 participants étaient attendus pour le festival, qui s’est déroulé jusqu’au 19 mars.
La principale politicienne des démocrates, Nancy Pelosi, a tenté de répondre aux préoccupations lors d’une discussion dimanche. Le gouvernement essaie de désamorcer la situation, a-t-elle dit. « Beaucoup de petites entreprises ont des comptes dans cette banque, elles y ont de l’argent pour pouvoir payer les salaires », a expliqué Pelosi, « donc si cette banque tombe en panne, nous nous inquiétons des salaires des travailleurs de ces entreprises ».
soulagement le soir
Le soulagement est venu en début de soirée heure locale : les autorités américaines ont annoncé que lundi tous les clients auraient accès à l’intégralité de leur solde créditeur. Ce fut une percée surprenante. Au début, il était question que les clients ne puissent à nouveau accéder qu’à 30 à 50 % de leur crédit. En fait, les dépôts aux États-Unis ne sont assurés que jusqu’à une limite de 250 000 $.
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Cependant, la secrétaire au Trésor Janet Yellen et d’autres régulateurs ont voulu empêcher les marchés de paniquer lundi et d’éloigner à grande échelle les clients des autres petites banques. Par conséquent, il a été décidé de prendre « des mesures déterminées pour renforcer la confiance du public dans notre système bancaire », a-t-il déclaré dans un communiqué. Dans le même mouvement, les régulateurs américains ont fermé une autre banque. La Signature Bank de New York n’ouvrira pas lundi, selon le communiqué. Tous les dépôts sont sécurisés et les clients récupéreront leurs fonds dans leur intégralité.
« Le problème, c’est l’intégration de la banque de la Silicon Valley avec l’économie de la vallée »
L’analyste Kyle Stanford de la plateforme Pitchbook a déclaré à propos de la faillite de la SVB : « Le problème est l’interdépendance de la Silicon Valley Bank avec l’économie de la vallée. » n’ont pas accès à leurs dépôts pour payer leurs salaires. » Un autre problème est que beaucoup commencent- ups opèrent dans un environnement de marché difficile. « Beaucoup d’entreprises sont en difficulté. Vous avez besoin de liquidités pour fonctionner et grandir. Et ce n’est pas le moment de retourner sur le marché des capitaux pour lever de nouveaux fonds. La situation du marché est difficile.
La faillite de la banque a été « une grande surprise » pour tous les observateurs du marché. « Tout le monde essayait de prioriser et de protéger son argent », a déclaré Stanford. Il est facile de blâmer Peter Thiel, par exemple, dont le Founders Fund a appelé ses propres entreprises à retirer leur argent de la Silicon Valley Bank. Mais : « Peter Thiel est un nom éminent, mais de nombreux acteurs en étaient responsables », estime l’analyste. « En dix heures, 42 milliards de dollars devaient être retirés jeudi, personne ne s’attendait à cela.
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En fin de compte, ce n’est pas une seule personne qui a causé la panne, mais une combinaison de facteurs qui ont conduit à une « spirale descendante », selon Stanford. Un facteur a été la faillite de la crypto-banque Silvergate, un autre la vente d’obligations d’État par la Silicon Valley Bank. « Et le patron de la banque n’était pas content non plus lorsqu’il a déclaré publiquement sur Twitter que tout était sous contrôle. Cela a accru la panique.
La gestion des risques au centre des préoccupations
Les erreurs possibles de la gestion bancaire – ainsi que la « fidélité » des clients de longue date des SVB du secteur du capital-risque – ont été largement débattues à Austin. « Les banques doivent se protéger contre deux risques en particulier », a déclaré un haut responsable de l’une des plus grandes sociétés financières américaines au Handelsblatt : les risques de liquidité et de taux d’intérêt. « Les deux se sont matérialisés à la Silicon Valley Bank, à une vitesse vertigineuse et sans aucune garantie raisonnable. » Apparemment, la gestion des risques de la banque avait échoué, a-t-il jugé.
Il est important que les fondateurs et les directeurs de banque comprennent que « le flux d’informations évolue beaucoup plus rapidement qu’avant », a déclaré le responsable. « De nos jours, les bonnes et les fausses nouvelles se propagent extrêmement rapidement », par exemple dans les groupes de discussion ou sur les réseaux sociaux. Avec les conséquences correspondantes.
Sur la grande scène SXSW, la faillite de SVB a souvent été laissée de côté – « business as usual », pourrait-on penser. Mais dans de nombreuses conversations, l’affaire SVB était le sujet dominant. « La Silicon Valley est-elle le début d’une nouvelle crise financière, ou est-ce un cas isolé », a demandé Jason Schenker, président du Futurist Institute. Pour donner vous-même la réponse : « Même s’il s’agit d’un cas isolé, il n’y a jamais qu’une seule source d’incendie. », a déclaré Schenker.
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La direction de la banque a-t-elle commis une erreur fondamentale en plaçant une grande partie de ses investissements dans des obligations d’État à long terme ? « Bien sûr, c’était une erreur », estime Stanford. « Mais vous devez également tenir compte de la rapidité avec laquelle l’environnement des taux d’intérêt a changé. En un an, il est passé de presque zéro à cinq pour cent. Rien de tel n’existait auparavant. L’environnement évoluait très rapidement et la banque n’a pas été en mesure de rééquilibrer son portefeuille assez rapidement.
La façon dont les choses vont continuer était encore complètement ouverte jusqu’en début de soirée. Fondamentalement, la banque était très importante pour la vallée. « Elle s’occupait des start-up et des questions des fondateurs, sur un métier trop risqué pour les grandes banques. Maintenant, il y a un vide sur le marché », a déclaré Stanford.
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