Francfort Probablement la start-up allemande la plus connue dans le secteur de la mobilité se dirige vers la bourse. Selon des informations des milieux financiers et des entreprises, Flix, la maison mère de Flixbus et Flixtrain, souhaite mandater un soi-disant consultant IPO dans les semaines à venir. Il s’agit d’un premier pas vers une introduction en bourse. La tâche du consultant est de sélectionner les banques qui accompagnent une introduction en bourse.
Selon les informations du résultat, aucune décision n’a encore été prise quant à savoir si Flix ose vraiment monter sur le sol. Si tel est le cas, il est peu probable que des ventes d’actions se produisent cette année. « Rien n’est à attendre ici avant Pâques 2024 », précisent les milieux financiers. Il est également difficile de savoir si un éventuel placement d’actions aura lieu en Allemagne ou aux États-Unis.
Une porte-parole de Flix a déclaré sur demande que Flix examinait constamment diverses options de financement. « Cela inclut également une introduction en bourse potentielle. » Flix est bien financé et dispose d’investisseurs solides. Il n’y a pas de pression temporelle. « Les discussions avec les banques et les conseillers font partie intégrante de notre activité. »
Récemment, des indications s’étaient accumulées selon lesquelles une introduction en bourse approchait. Il y a quelques jours, la société a célébré son dixième anniversaire et a mentionné des données financières pour la première fois. Après cela, l’entreprise est sortie du rouge et a réalisé l’année dernière un résultat d’exploitation positif avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda). Flix n’a pas encore donné de chiffre précis. Les ventes ont augmenté de 185 % pour atteindre 1,5 milliard d’euros.
Le directeur financier Christoph Debus avait décrit l’année écoulée comme la plus réussie pour Flix jusqu’à présent. Au cours de l’année en cours, les ventes devraient augmenter d’au moins 20 % et la rentabilité devrait continuer à s’améliorer. « Avec cela, Flix est en train de tricoter une histoire d’équité pour une introduction en bourse », explique l’environnement de l’entreprise.
Flix a connu une croissance rapide
Flix a lancé le secteur des bus avec la libéralisation du marché des bus longue distance en Allemagne en 2013. À peine deux ans plus tard, la jeune entreprise a entamé une croissance agressive. Flix a repris des concurrents tels que Mein-Fernbus, l’activité européenne de la société américaine Megabus et Postbus.
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Dans le même temps, l’entreprise s’est développée avec ses bus dans de nombreux pays européens. En 2019, Flix a acquis la compagnie de bus turque Kamil Koc, et en 2021 enfin l’icône américaine des bus longue distance Greyhound. En 2017, Flix a mis en route les premiers trains, d’abord en Allemagne. Les wagons verts roulent désormais également sur des rails suédois.
L’entreprise se considère comme un fournisseur de technologie. Flix ne veut pas avoir ses propres bus ou trains à son bilan. Ils sont généralement fournis et exploités par des partenaires. Flix prend en charge la planification des itinéraires et du réseau, les ventes, le service client et la tarification via la plate-forme technologique.
Une telle « stratégie d’asset-light » est bien accueillie en bourse, après tout, il n’y a pas d’actifs et d’investissements matériels élevés dans les chiffres. En même temps, c’est ce qui a rendu possible la croissance rapide. « Notre objectif est une mobilité abordable pour tous », déclare le co-fondateur et PDG André Schwämmlein, décrivant sa stratégie.
Les bus verts circulent désormais dans de nombreux pays. Le Chili est désormais à conquérir comme un nouveau marché.
(Photo: imago/Ralph Peters)
Les investisseurs ont soutenu et cofinancé cela jusqu’à présent. Les capital-risqueurs comprennent General Atlantic, Permira, TCV, HV Capital, Blackrock, Baillie Gifford et Canyon Partners. Selon les dernières informations, les trois fondateurs Schwämmlein, Jochen Engert et Daniel Krauss détiennent encore un peu plus de 25 % des actions. La plus récente ronde de financement de plus de 650 millions de dollars a eu lieu à l’été 2021.
Mais après dix ans – une période de détention typique pour les investisseurs en capital-risque – il n’est pas rare que les prêteurs précédents exigent un retour sur leurs investissements. D’autant plus que le business model de Flix s’est élargi. L’entreprise inclut désormais également ses propres bus dans le bilan – quoique dans une taille gérable.
Avec l’achat en Turquie, environ 1000 véhicules sont venus à Flix. Avec le rachat de Greyhound, la propre flotte de l’entreprise s’est agrandie de 1000 bus supplémentaires. Cela provoque une irritation chez les investisseurs précédents. L’industrie financière rapporte qu’elle n’aime pas beaucoup acheter du matériel à grande échelle.
Le train est compliqué
Dans le même temps, Schwämmlein souhaite développer son activité et Flix a également besoin d’argent pour cela. Le Chili est en passe de devenir le 41ème pays avec des bus verts. L’entreprise est également appelée à se développer sur les rails. « Le bus et le train se complètent, nous croyons au train dans le cadre de notre stratégie de croissance », a déclaré Schwämmlein lors des célébrations d’anniversaire il y a quelques jours.
Cependant, le transport ferroviaire en particulier s’avère nettement plus complexe que l’exploitation des autobus. Flixtrain se débat avec la qualité et, comme son rival surdimensionné Deutsche Bahn, souffre du réseau en difficulté en Allemagne. De nombreux trains ne sont pas ponctuels, ce qui frustre les clients.
Néanmoins, Flix souhaite élargir l’offre. Selon des informations antérieures des milieux financiers, la direction envisage l’achat de trains, financés par des investisseurs extérieurs. L’investissement aurait donc lieu en dehors du bilan de Flix. Les plans n’ont pas encore été officiellement confirmés et il n’est pas clair si la direction les poursuivra.
Une chose est sûre : Schwämmlein et son équipe voient encore beaucoup de potentiel pour l’entreprise de mobilité. « Le voyage et la mobilité sont un marché en croissance depuis des années et continueront de l’être », déclare le PDG. Si Flix veut en profiter, l’accès direct au marché des capitaux ne fait certainement pas de mal.
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