Home Point diminue mais perd toujours de l’argent

Comme la plupart de ses pairs cotés en bourse, Capitale du point d’attache, la société mère du prêteur en gros Point d’attache, a diminué en 2022 pour s’adapter à un marché hypothécaire en contraction. Mais ses initiatives de réduction des coûts n’ont pas suffi à ramener le prêteur à la rentabilité. La possibilité que Home Point soit vendu n’est pas hors de portée, a déclaré le PDG de la société.

La société basée à Ann Arbor, dans le Michigan, a annoncé jeudi matin avoir subi une perte nette ajustée non conforme aux PCGR de 21,7 millions de dollars au quatrième trimestre, inférieure à la perte de 81 millions de dollars au trimestre précédent. La perte nette selon les PCGR était de 36,8 millions de dollars.

L’entreprise n’était pas rentable en 2022, reflétant le paysage concurrentiel dans le canal de gros. Cela a entraîné des pertes nettes ajustées non conformes aux PCGR de 190 millions de dollars l’an dernier, contre une perte de 300 000 dollars en 2021. La perte nette selon les PCGR de Home Point était de 34,1 millions de dollars en 2022.

« Comme 2022 a été largement caractérisée par un marché de plus en plus difficile, notre objectif stratégique principal était de réinitialiser l’organisation pour naviguer dans l’environnement actuel et de mieux positionner Home Point pour une durabilité à long terme », a déclaré Willie Newman, président et chef de la direction, dans un communiqué de presse. .

« Nous avons fait des progrès significatifs sur des initiatives clés qui amélioreront nos liquidités, amélioreront nos performances opérationnelles et serviront de tremplin pour la croissance et de voie vers la rentabilité en 2023 », a ajouté Newman.

Home Point a annoncé un volume total de montage financé de 1,7 milliard de dollars au quatrième trimestre, contre 4,1 milliards de dollars au trimestre précédent. La production globale s’est élevée à 27,7 milliards de dollars en 2022, soit une baisse de 71,6 % par rapport à 2021.

Les dirigeants de la société estiment que le premier trimestre 2023 sera le point bas du cycle de montage actuel. Lors d’un appel avec des analystes, ils ont mentionné Association des banquiers hypothécaires (MBA) prévoient une augmentation de 46 % du volume d’origination au deuxième trimestre 2023 par rapport au premier trimestre, propulsée par une augmentation saisonnière de l’activité d’achat de maisons.

Avec un marché du logement en amélioration, Home Point s’attend à avoir des flux de trésorerie opérationnels positifs à partir du deuxième trimestre de 2023. « Et nous prévoyons d’être rentables sur le plan opérationnel au second semestre 2023 », a déclaré Newman aux analystes.

Mais les vents contraires dans le secteur hypothécaire restent forts et la viabilité de Home Point en tant que société indépendante a été remise en question par les analystes jeudi matin.

Interrogé sur les chances de vendre l’entreprise ou de rester indépendant, Newman a déclaré :

«Nous sommes en quelque sorte ouverts à un dialogue dans les deux sens, mais c’est un environnement dans lequel nous pensons que les choses vont se consolider. Et, vous savez, nous sommes en quelque sorte toujours les yeux ouverts à ce sujet.

Home Point privilégie les marges

Les marges se redressent chez Home Point, selon les données. La marge de gain sur vente de la société attribuable aux canaux de correspondance et de gros, avant l’impact des marchés des capitaux et d’autres activités, était de 86 points de base au quatrième trimestre 2022, contre 51 points de base au trimestre précédent et 58 points de base au même trimestre. trimestre en 2021.

Après l’impact des marchés de capitaux et d’autres activités, la marge de gain sur vente au quatrième trimestre n’était que de 22 points de base. (C’était encore plus désastreux au troisième trimestre, à seulement 4 points de base.)

« Nous avons stratégiquement privilégié les marges au volume [in 2022]», a déclaré aux analystes Mark Elbaum, directeur financier de Home Point qui quitte la société.

Home Point a déjà commencé à sentir les concurrents se retirer des stratégies de prix agressives. « Le [first] le quart a commencé assez serré, et ça s’est un peu relâché. United Wholesale Mortgagele leader du canal de vente en gros, devrait réduire ses incitations tarifaires.

Home Point a enregistré un chiffre d’affaires de 19,2 millions de dollars au quatrième trimestre, contre 8,3 millions de dollars au trimestre précédent. En 2022, les revenus étaient de 255,6 millions de dollars, soit 73,4 % de moins que l’année précédente.

En 2022, l’entreprise a imposé des mesures de réduction des coûts, ramenant les effectifs à 830 employés en fin d’année contre 4 000 l’année précédente. Au bout du compte, les dépenses ont totalisé 63,1 millions de dollars au quatrième trimestre, comparativement à 115,7 millions de dollars au troisième trimestre. Il est passé de 752,6 millions de dollars en 2021 à 435 millions de dollars en 2022.

Elbaum a déclaré que la société avait pris des mesures supplémentaires de réduction des coûts au premier trimestre 2023, avec de nouvelles réductions d’effectifs. « Au premier semestre 2023, le travail se poursuit du côté des dépenses alors que nous examinons les contrats et les installations pour des réductions de coûts supplémentaires afin de soutenir la taille actuelle de l’organisation », a déclaré Newman.

Améliorer la liquidité

Le portefeuille de services de Home Point totalisait 88,7 milliards de dollars de solde principal impayé au 31 décembre 2022, en baisse de 5,8 % d’un trimestre à l’autre et de 31 % d’une année sur l’autre. La société a déclaré qu’elle avait 315 478 clients de service au quatrième trimestre, soit une baisse de 4,8% par rapport au troisième trimestre et une réduction de 26% par rapport à la même période en 2021.

Au cours du quatrième trimestre, Home Point a vendu environ 6 milliards de dollars d’UPB dans l’entretien de Ginnie Mae pour un produit total de 87,8 millions de dollars.

Les dirigeants ont déclaré qu’à l’avenir, la société continuera de vendre de manière opportuniste les droits d’entretien de Ginnie Mae et de dimensionner stratégiquement ses lignes de crédit d’entrepôt afin de minimiser les coûts associés et de fonctionner plus efficacement dans un environnement de taux d’intérêt accrus.

En ce qui concerne ses liquidités, la société disposait de 97,2 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie au 31 décembre 2022 et d’une liquidité totale disponible de 662,5 millions de dollars.

Home Point a finalisé la vente de sa participation dans Financière Longbridge pour 38,9 millions de dollars en espèces en octobre 2022. Elle a également réalisé un gain en décembre 2022 lié à la vente de ses participations dans HPAM et sa filiale de services hypothécaires en propriété exclusive HPMAC.

L’action de Home Point s’échangeait à 1,91 $ jeudi vers 10 h 00 HNE, en hausse de 1,6 % par rapport à la clôture précédente.