© Reuters. Un garde de sécurité se tient à côté du logo de la Reserve Bank of India (RBI) à l’intérieur de son siège social à Mumbai, Inde, le 8 février 2023. REUTERS/Francis Mascarenhas
Par Dharamraj Dhutia et Nimesh Vora
MUMBAI (Reuters) – La Reserve Bank of India devrait à nouveau relever ses taux d’intérêt en avril alors que les pressions inflationnistes persistent et que la Réserve fédérale continue de se resserrer, ont déclaré les analystes jeudi, un jour après que la banque centrale a livré ce que beaucoup s’attendaient à être sa dernière hausse dans le cycle actuel.
La RBI a relevé mercredi le taux de prise en pension de 25 points de base (pb) largement attendus, lors de sa sixième hausse consécutive des taux qui a porté le total à 250 pb pour l’exercice en cours.
Cependant, la banque centrale a surpris les marchés en laissant la porte ouverte à davantage de resserrement, affirmant que la rigidité de l’inflation sous-jacente était préoccupante.
« Une projection plus agressive du profil croissance-inflation et des commentaires prudents (des décideurs) nous ont conduits à ajouter une autre hausse de 25 points de base en avril 2023 à notre scénario de base », a déclaré Samiran Chakraborty, économiste en chef de Citi pour l’Inde.
La RBI a également maintenu sa position politique sur le «retrait de l’hébergement», plutôt que de passer au «neutre».
« En maintenant cette position, la RBI a laissé la place à un nouveau resserrement. Nous continuons à nous attendre à ce que la RBI augmente de 25 points de base lors de la réunion d’avril, sur une inflation de base collante et un renversement des prix des légumes », a déclaré Santanu Sengupta, économiste en chef de l’Inde. chez Goldman Sachs (NYSE :).
ING et QuantanEco Research s’attendent également à ce que la RBI augmente le taux de repo lors de sa prochaine décision politique, prévue le 6 avril.
Mais ce n’est pas seulement dû aux inquiétudes concernant l’inflation.
PRESSION EN RUPEE
Les traders ont déclaré que le mouvement de la roupie et les perspectives de taux de la Fed influenceront également probablement le RBI.
« Nous pensons que les développements sur le front extérieur ont joué un rôle tout aussi important dans l’adoption d’un ton belliciste par RBI », a déclaré Pranjul Bhandari, économiste en chef pour l’Inde et l’Indonésie chez HSBC, dans une note.
Elle a souligné que la dernière réunion a eu lieu dans la foulée des investisseurs étrangers qui ont retiré 4,4 milliards de dollars des actions indiennes jusqu’à présent cette année.
« Et même si la roupie a été parmi les devises asiatiques les plus stables en 2022 (selon l’analyse de RBI dans son énoncé de politique), nous notons que la roupie a sous-performé la région au cours des dernières semaines », a déclaré Bhandari.
La roupie est actuellement à 82,62 pour un dollar, à moins de 1 % du plus bas record de 83,29 atteint en octobre dernier.
Le changement des attentes concernant les perspectives des taux de la Fed depuis le rapport sur l’emploi américain meilleur que prévu de vendredi pourrait maintenir la roupie et les autres devises asiatiques sous pression.
Les investisseurs s’attendent désormais à une hausse des taux de 25 points de base lors de chacune des deux prochaines réunions de la Fed. Il y avait des doutes sur même un avant le rapport sur l’emploi.
L’augmentation continue des attentes en matière de taux des fonds fédéraux, a déclaré SBI Research dans une note, a rendu difficile pour les banques centrales des économies émergentes de prendre des décisions politiques.