Düsseldorf, Berlin Chez Getyourguide, il a eu de la chance que le CFO Nils Chrestin soit assis devant son ordinateur portable jeudi après-midi : Au milieu d’une réunion, le message est venu que la Silicon Valley Bank (SVB) prévoyait une augmentation de capital. « J’ai reçu la notification, j’ai regardé le cours de l’action et j’ai immédiatement annoncé que nous retirons notre argent », raconte le gérant.
La start-up de voyage berlinoise a réussi à transférer un montant de plusieurs millions de dollars sur un autre compte avant que la banque ne doive fermer.
C’était aussi serré à Recap. La fintech berlinoise a initié une transaction monétaire en début de semaine, qui s’est concrétisée vendredi. C’était peut-être l’un des derniers virements de la banque.
Peu de temps après, la SVB a annoncé qu’elle ouvrirait une procédure d’insolvabilité. Mais la start-up dispose de suffisamment de fonds pour faire fonctionner l’entreprise, déclare le patron de Recap, Paul Becker, au Handelsblatt.
La SVB était la principale institution financière pour les jeunes entreprises technologiques aux États-Unis. Mais son effondrement vendredi devrait aussi avoir des conséquences directes pour les start-up allemandes et leurs fondateurs. Parce que le financier était également actif dans ce pays et faisait de la publicité avec des conditions attractives pour les jeunes entreprises.
De nombreuses start-up allemandes sont clientes de SVB
De nombreuses start-up allemandes et de jeunes sociétés cotées en bourse telles que l’expéditeur de boîtes à recettes Hellofresh et la société de taxis aériens Lilium y sont clientes. Vous avez reçu des lignes de crédit de la succursale allemande et des dépôts aux États-Unis et auprès de la filiale britannique.
Le secrétaire britannique au Trésor, Jeremy Hunt, a promis dimanche qu’une solution à plus long terme serait élaborée. Il n’a pas précisé si cela inclut également les start-up étrangères qui ont déposé de l’argent auprès de la filiale britannique. La filiale britannique de SVB a cessé ses activités après la maison mère américaine vendredi.
On ne sait pas exactement quels effets et dans quelle mesure les entreprises allemandes sont touchées. Le directeur général de l’Association allemande des start-up, Christoph Stresing, déclare : « L’étendue n’est pas tout à fait claire. » Jusqu’à présent, il ne connaît que des cas isolés.
Pour l’Allemagne et l’Europe, le SVB a publié peu de données dans le passé. Selon les dernières informations, elle aurait compté 3 600 clients en Europe. Environ dix pour cent d’entre eux proviendraient d’Allemagne. En Allemagne, la SVB dispose depuis 2018 d’un agrément bancaire partiel pour l’octroi de crédits. Selon les informations du Handelsblatt, l’autorité de contrôle bancaire Bafin devrait être en contact permanent avec les représentants de la SVB. Si la société mère américaine perd sa licence bancaire, la licence locale pourrait également être retirée rapidement en vertu de la loi allemande.
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Parce que la plupart des start-up ont un cash-flow négatif et vivent de l’argent et des prêts de leurs investisseurs, la situation est particulièrement critique. « Je sais que de nombreuses entreprises allemandes suivent cela de très, très près », déclare un fondateur berlinois qui souhaite rester anonyme. Il a également fait référence à un formulaire du département britannique du Trésor et de l’économie que les entreprises peuvent utiliser pour déclarer la taille de leurs dépôts auprès de UK SVB, le montant d’argent dont elles ont besoin chaque mois et si elles ont d’autres comptes auprès d’autres banques. De nombreux fondateurs allemands auraient utilisé cette forme.
Pour le moment, on ne sait pas si les entreprises récupéreront tout leur argent et si oui, quand. En Grande-Bretagne, la protection des dépôts s’applique aux dépôts jusqu’à 85 000 livres, soit actuellement un peu moins de 96 000 euros. Dans de nombreux cas, cela ne devrait représenter qu’une fraction de l’argent déposé.
Dans le cas de la SVB aux États-Unis, où les dépôts sont protégés jusqu’à 250 000 $, 93 % des dépôts auraient dépassé cette limite. Cependant, d’autres crédits doivent être remboursés ultérieurement par le biais des ventes.
La scène start-up allemande ne sera probablement pas confrontée à une crise structurelle
Selon le service industriel Techcrunch, environ 30% des start-ups au Royaume-Uni seraient concernées, et 10% pourraient avoir des ennuis, écrit le service en référence aux initiés de l’industrie.
Il semble actuellement que la scène start-up allemande soit moins menacée par une crise structurelle. Les entreprises locales et leurs bailleurs de fonds profitent du fait que moins de jeunes entreprises ont déposé leur argent auprès de la SVB. Berthold Baurek-Karlic, de la société d’investissement viennoise Venionaire, a déclaré que c’était « la chance déguisée » que la banque de la Silicon Valley n’ait pénétré le marché « très timidement » en Allemagne.
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Seules quelques entreprises dans les portefeuilles des prêteurs sont concernées, ou elles n’ont qu’une partie de leur argent avec la Silicon Valley Bank. Ce fut le cas avec Getyourguide, par exemple : « Nous avons une bonne gestion des risques, donc nous ne sommes pas si dépendants d’une seule banque », précise Nils Chrestin. Wefox, une grande start-up d’assurance berlinoise, affirme travailler exclusivement avec de grandes banques.
Pour les entreprises individuelles, cependant, la situation devrait être assez critique. Les personnes concernées se sont tenues couvertes de l’étendue. Un fondateur de la fintech berlinoise a déclaré qu’il était client de SVB. L’argent de la start-up durerait actuellement des mois.
La plateforme de location de vacances Holidu a eu de la chance, car elle ne dépend plus des lignes de crédit de la SVB après le dernier tour de financement. Le Berlin Fintech Liquid était entre-temps également un client de la SVB. « Mais plus maintenant. Nous voulions nous diversifier et nous nous sommes également demandé comment la SVB pouvait financer ses taux d’intérêt positifs alors que d’autres banques ne proposaient que des taux d’intérêt négatifs », explique le patron de l’entreprise, Christian Schneider-Sickert. Ils n’auraient jamais eu l’argent des clients avec la SVB.
Les financeurs du risque ont intérêt à préserver la banque
La banque était populaire parmi les fondateurs, d’une part parce qu’elle prêtait également de l’argent à de jeunes entreprises déficitaires qui auraient eu peu de chances d’obtenir des prêts d’autres banques. D’autre part, parce qu’elle organisait de nombreux événements où fondateurs et investisseurs pouvaient réseauter.
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En outre, la banque aurait régulièrement investi dans des fonds lorsqu’un fondateur vendait son entreprise ou effectuait de nouveaux investissements à partir du produit. En conséquence, de nombreux entrepreneurs disposaient également de leur argent privé auprès de la SVB. Certains auraient désormais d’importants problèmes de richesse.
Mais rien n’est encore clair pour les entreprises et les fondateurs qui n’ont pas encore été directement touchés : « Bien sûr, la question est aussi de savoir quels seront les effets à long terme de la faillite », déclare Stresing de l’association des start-up. Car après le pic de la crise corona, l’ambiance dans l’industrie des start-up était déjà très morose avant même la crise SVB.
Après que les investisseurs en capital-risque aux États-Unis aient alimenté l’effondrement de la banque avec des avertissements à leurs sociétés de portefeuille, d’autres financiers en capital-risque ont explicitement déclaré leur intérêt à préserver la banque au cours du week-end.
Les sociétés de capital-risque berlinoises HV Capital, Cherry Ventures et Headline, ainsi que les principaux concurrents européens tels qu’Accel et Atomico, ont déclaré que SVB au Royaume-Uni est un « partenaire fiable et apprécié » et joue « un rôle clé dans le soutien et le financement start-up ». Si la succursale britannique était achetée et capitalisée, ils encourageraient les sociétés de leur portefeuille à continuer de faire affaire avec l’institut.
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