- La malédiction de Warren Buffett est bien vivante après l’effondrement de Sam Bankman-Fried et de son échange crypto FTX.
- Le magazine Fortune a demandé si Bankman-Fried était le prochain Warren Buffett dans un profil d’août.
- Eddie Lampert, Bill Ackman et Chamath Palihapitiya sont d’autres icônes du marché autrefois comparées à Buffett puis disparues.
Être comparé à Warren Buffett, l’un des investisseurs les plus prospères et les plus légendaires au monde, doit être considéré comme un compliment.
Mais cela peut ressembler davantage à une malédiction, car un certain nombre d’icônes du marché autrefois surnommées « le prochain Warren Buffett » ont fini par s’éteindre de manière spectaculaire, l’exemple le plus récent étant Sam Bankman-Fried de FTX.
Fortune a mis Bankman-Fried en première page de son numéro d’août, demandant aux lecteurs s’il était en fait le prochain Warren Buffett ? La question a été posée pour une bonne raison, car Bankman-Fried avait construit une fortune de plusieurs milliards de dollars en peu de temps grâce à la cryptographie.
Mais à peine trois mois plus tard, Bankman-Fried a implosé de manière spectaculaire alors que son échange cryptographique FTX a déposé son bilan en raison d’une grave crise de liquidité qui coûtera aux investisseurs, et potentiellement aux clients FTX, plus de 10 milliards de dollars ou plus.
Bankman-Fried n’est pas la première icône du marché à tomber après avoir été surnommé le prochain Oracle d’Omaha. Voici trois autres investisseurs qui ont eu du mal après avoir établi des comparaisons avec le légendaire chef de Berkshire Hathaway.
Eddie Lampert
Dans le numéro de novembre 2004 de Businessweek, le magazine a mis le gestionnaire de fonds spéculatifs Eddie Lampert sur la couverture de son magazine et a demandé : « Le prochain Warren Buffett ?
Le profil est venu après que Lampert ait mené un redressement réussi de Kmart, qui après être sorti de la faillite est devenu une entreprise rentable pour Lampert et les investisseurs. « Va-t-il en faire un nouveau Berkshire Hathaway? » demanda le magazine.
La réponse : non.
En tant que président de Sears Holdings, Lampert a organisé une prise de contrôle de Kmart dans le but de redresser deux détaillants en difficulté. Mais ensuite, un géant du commerce électronique connu sous le nom d’Amazon a détruit ces plans. Le résultat final a été une route longue et sinueuse vers la faillite qui a vu une destruction complète de la valeur de Sears, conduisant à la fermeture totale du détaillant autrefois emblématique.
Bill Acman
Dans une édition spéciale 2015 du magazine Forbes, le gestionnaire de fonds spéculatifs Bill Ackman a été mis en couverture, avec le slogan « Baby Buffett ».
« La grande gueule de Wall Street a encaissé plus d’un milliard de dollars l’année dernière. Maintenant, il crée tranquillement le prochain Berkshire Hathaway », a déclaré la couverture du magazine. Le profil est venu après qu’Ackman ait fait beaucoup d’argent sur les sociétés pharmaceutiques Valeant et Allergan, et alors que l’investisseur était en proie à une campagne de vente à découvert contre Herbalife.
Trois mois seulement après le profil du magazine, un scandale de prix de la drogue a durement touché Valeant, et son action a rapidement chuté de plus de 90 %. La thèse d’Ackman sur la société de soins de santé, qu’il a qualifiée de société plate-forme similaire à Berkshire Hathaway, a été invalidée. Plus tard, le pari court d’Ackman contre Herbalife se révélerait également être un perdant de près d’un milliard de dollars pour lui.
Ackman a finalement rebondi, et malgré ses lourdes pertes en 2015, il est très apprécié pour ses paris prémonitoires sur les développements macro et est considéré comme faisant partie de l’élite des fonds spéculatifs.
Chamath Palihapitiya
Le succès de Chamath Palihapitiya en bourse est difficile à ignorer au cours des deux dernières années. Il a révolutionné l’utilisation des SAVS pour faire entrer en bourse des entreprises innovantes qui, autrement, seraient confrontées à des défis en empruntant la voie traditionnelle des introductions en bourse.
Plusieurs des sociétés SPAC de Palihapitiya ont grimpé en valeur au milieu du boom des SPAC de 2020 et des premiers mois de 2021. Et les investisseurs ont prêté attention, y compris Josh Brown de Ritholtz Wealth Management.
Palihapitiya a souvent été comparé à Buffett par les acteurs du marché, et Brown a appelé l’investisseur « le nouveau Buffett » sur un podcast en janvier 2021.
Mais à la fin de 2021, il est devenu clair que le boom du SPAC avait fait faillite, et le règne de Palihapitiya en tant que soi-disant roi du SPAC a pris fin lorsque la bulle qui s’était formée autour des sociétés de chèques en blanc a éclaté.
La malédiction Buffett
Les véritables racines de la malédiction peuvent résider dans le fait que Buffett fait preuve d’une patience légendaire pour laisser ses investissements mûrir et s’accumuler pendant des années, un trait difficile à trouver dans un marché frénétique plein de FOMO.
En fin de compte, le succès de Buffett n’a pas été de gagner rapidement de l’argent à Wall Street en sautant sur la mode du moment. Ses compétences en tant qu’investisseur ont été motivées par sa patience à acheter des sociétés de haute qualité à des valorisations attrayantes et à rester assis dessus pendant des décennies.