La SEC lance une enquête sur le problème de la Bourse de New York qui a provoqué des fluctuations de prix sauvages et annulé des transactions pour des centaines d’actions, dont Nike, Verizon et McDonald’s

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Les régulateurs fédéraux enquêtent sur un problème à la Bourse de New York qui a entraîné des fluctuations de prix sauvages dans les actions de premier ordre et a entraîné l’annulation de transactions sur plus de 250 titres, y compris des actions de Nike, Verizon et McDonald’s.

Le NYSE, qui appartient à Intercontinental Exchange, a déclaré qu’un « problème de système » a empêché l’ouverture des enchères dans un sous-ensemble de ses actions cotées mardi matin.

Ces actions ont commencé à se négocier sans impression d’ouverture, ni le prix utilisé comme référence à la cloche d’ouverture, provoquant une tarification erronée qui, selon la bourse, sera déclarée nulle et non avenue, les transactions résultantes étant annulées.

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a déclaré qu’elle examinait la question, qui, selon les experts, aurait pu coûter aux courtiers et aux petits commerçants des dizaines de millions de dollars.

« De tels événements sont extrêmement rares, et nous examinons attentivement l’activité de la journée pour assurer le plus haut niveau de résilience de nos systèmes », a déclaré le directeur de l’exploitation du NYSE, Michael Blaugrund, dans un communiqué à DailyMail.com.

Les commerçants regardent les écrans pour obtenir des informations sur un dysfonctionnement commercial sur le parquet de la Bourse de New York mardi. Les régulateurs fédéraux enquêtent sur un problème à la bourse qui a entraîné de fortes fluctuations de prix dans les actions de premier ordre

Les actions de Nike ont plongé de 12% à la cloche d'ouverture après qu'un pépin sur le NYSE ait empêché l'ouverture des enchères de plus de 250 titres cotés

Les actions de Nike ont plongé de 12% à la cloche d’ouverture après qu’un pépin sur le NYSE ait empêché l’ouverture des enchères de plus de 250 titres cotés

Blaugrund a ajouté: « Nous avons terminé la journée avec une clôture normale du marché et nous nous attendons à une ouverture régulière mercredi. »

Une feuille de calcul publiée par la bourse a montré 251 titres concernés, y compris des actions de Nike, ExxonMobil, 3M, Verizon, McDonald’s, Wells Fargo et Walmart.

Le problème est le plus récent d’une série depuis le « crash éclair » de 2010, et les commerçants furieux qui ont été incapables d’exécuter des transactions à la cloche d’ouverture, ou ont vu leurs transactions annulées après avoir été exécutées à des prix erronés.

« Ce qui semble s’être produit est un problème technique où tous mes ordres d’ouverture sur le NYSE ont été automatiquement annulés même si certains d’entre eux auraient dû être exécutés », a déclaré Dennis Dick, trader chez Triple D Trading.

« Ils ont corrigé cela maintenant, mais cela va être un gros gâchis à nettoyer. »

Le coût exact des retombées du problème n’est pas clair, mais le coût pour les courtiers et les commerçants de détail est susceptible d’être dans la fourchette à huit chiffres, selon une personne d’une grande maison de courtage qui a parlé sous couvert d’anonymat parce que la question est sensible. .

L'action McDonald's a plongé de 9% dans les premières secondes de négociation après

L’action McDonald’s a plongé de 9% dans les premières secondes de négociation après « l’erreur système »

Un commerçant est vu pendant le pépin qui a provoqué des perturbations sur le NYSE mardi matin

Un commerçant est vu pendant le pépin qui a provoqué des perturbations sur le NYSE mardi matin

« De toute évidence, il y avait beaucoup d’actions qui avaient des problèmes majeurs », a déclaré Joe Saluzzi, co-directeur du trading chez Themis Trading à Chatham, New Jersey. « C’est un peu le bordel. »

Saluzzi a déclaré qu’il y avait une « tolérance zéro aux pannes » parmi les commerçants pour les problèmes lors de l’ouverture et de la clôture des échanges.

« C’est un échec, il n’y a pas d’édulcoration », a déclaré Saluzzi. « Il y a certainement des gens qui perdent de l’argent aujourd’hui et qui ne sont pas contents. »

La gaffe des enchères d’ouverture survient alors que la SEC envisage d’acheminer la plupart des ordres d’achat d’actions de détail par le biais d’enchères, dans le but d’obtenir de meilleurs prix pour les investisseurs individuels.

« Le plan de la SEC pour nous rendre tous cool et groovy avec les enchères grand public laisse beaucoup à désirer », a déclaré James Angel, professeur de finance à l’Université de Georgetown.

« Les enchères sont beaucoup plus compliquées qu’il n’y paraît. Beaucoup de choses peuvent mal tourner », a déclaré Angel, qui a aidé à travailler sur le processus d’enchères de Nasdaq Inc.

Les actions cotées à la NYSE se négocient sur les 16 bourses américaines, qui utilisent les prix de la NYSE.

Saluzzi a déclaré que le fait d’avoir plusieurs échanges n’aide pas dans une situation comme celle-ci, car le seul endroit pour négocier un ordre d’ouverture sur une action cotée à la Bourse de New York est cet échange lui-même.

Les commerçants regardent des écrans qui indiquent que certaines actions ont été arrêtées sur le sol à la NYSE

Les commerçants regardent des écrans qui indiquent que certaines actions ont été arrêtées sur le sol à la NYSE

La NYSE est la seule grande bourse américaine qui utilise encore une salle des marchés, ainsi que la négociation électronique, un modèle hybride qui, selon la bourse, facilite la découverte des prix lors de l’ouverture et de la fermeture du marché et pendant les périodes de déséquilibre ou d’instabilité des échanges.

Les erreurs techniques sur les bourses peuvent éroder la confiance du marché.

« J’avais quelques transactions discrétionnaires à effectuer, mais j’ai choisi d’attendre environ 30 minutes supplémentaires après que les choses aient semblé se normaliser pour être sûr qu’il n’y avait pas de problèmes », a déclaré Seth Hickle, gestionnaire de portefeuille de produits dérivés chez Innovative Portfolios à Indianapolis, Indiana.

Pour tenir les échanges responsables de ces problèmes, la SEC a adopté en 2014 un ensemble complet de règles de continuité des activités et de reprise après sinistre appelées conformité et intégrité du système de réglementation (Reg SCI).

En mars 2018, le NYSE a été le premier échange condamné à une amende en vertu de Reg SCI. L’amende de 14 millions de dollars est en partie liée à un arrêt des transactions de près de quatre heures en juillet 2015 résultant d’un déploiement logiciel défectueux.

L’histoire troublée de Wall Street en matière de pépins et de pannes

La Bourse de New York a subi un problème technique à l’ouverture de la négociation mardi qui a provoqué l’arrêt de plus de 80 actions pendant plusieurs minutes, créant une confusion parmi les commerçants quant aux ordres exécutés et où les actions se négociaient, et rappelant le ‘ flash-crash’ de 2010.

QU’EST-CE QUE LE ‘FLASH CRASH’ DE 2010 ?

Le 6 mai 2010, alors que les actions se remettaient de la crise financière et au début de ce qui allait devenir un marché haussier de près de onze ans, le Dow Jones Industrial Average a chuté de près de 700 points en quelques minutes, effaçant brièvement environ 1 000 milliards de dollars en capitalisation boursière.

Cela a conduit certains acteurs du marché à se plaindre que le commerce de plus en plus automatisé posait un risque systémique. D’autres ont vu une chute aussi choquante du marché comme une valeur aberrante et le coût du progrès, qui avaient juste besoin de garde-corps supplémentaires pour éviter une répétition. Néanmoins, il a établi des comparaisons avec l’effondrement de Wall Street en octobre 1987.

QUELLE A ÉTÉ LA RÉPONSE AU CRASH DE 1987 ?

Après le crash du « lundi noir » en 1987, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a mandaté la création de « disjoncteurs » à l’échelle du marché qui nécessitaient un arrêt temporaire des échanges pour chaque baisse de 10 % du Dow, dans ce qui peut être considéré comme un précurseur des règles ultérieures. En 2012, l’indice de référence des disjoncteurs est passé au S&P 500 et les niveaux de pourcentage nécessaires pour déclencher l’arrêt des transactions ont été abaissés.

Contrairement au crash du lundi noir, le «crash éclair» était largement considéré comme quelque chose qui aurait pu être évité avec plus d’intervention et la SEC a rapidement répondu avec quelques petites corrections, ainsi qu’une promesse d’enquêter sur les préoccupations concernant le marché boursier de plus en plus compliqué et fragmenté. . En outre, un comité spécial d’experts a formulé des recommandations sur la manière de prévenir un autre accident.

L’une des mesures adoptées en 2011 concernait les disjoncteurs à action unique, un arrêt de négociation de 5 minutes sur toute action ou fonds négocié en bourse (ETF) qui a bougé de plus de 10 % en moins de 5 minutes. Cette règle a été remplacée en 2012 par la réglementation «Limit-Up Limit-Down», qui interrompt la négociation d’une action si elle se négocie en dehors d’une fourchette spécifique basée sur un prix roulant.

Pendant ce temps, en 2014, la SEC a adopté un ensemble de règles appelées conformité et intégrité du système de réglementation (Reg SCI) pour tenir les bourses responsables de ces interruptions de négociation.

Les bandes « Limit Up Limit Down » ont été ajustées après une séance de négociation en août 2015 qui a vu plus de 1 250 arrêts de négociation sur 455 actions et ETF individuels.

Y A-T-IL EU D’AUTRES PROBLÈMES DEPUIS 2010 ?

Il y a eu des cas, de gravité variable, depuis le krach de 2010 où la négociation n’a pas pu avoir lieu. Une interruption mémorable a été le début retardé de Meta Platforms, ce qui était alors Facebook, dans son offre publique initiale. D’autres ont inclus un arrêt de négociation de trois heures le 22 août 2013 et la session d’août 2015 qui a vu la négociation interrompue pendant près de quatre heures.

Le Chicago Board Options Exchange a connu deux pannes en une semaine en 2013.

Mais jusqu’au problème technique de mardi, les pannes majeures ont été largement contenues ces dernières années. Des exceptions notables ont plus affecté les investisseurs individuels que les grandes institutions, comme les problèmes de 2020 qui ont affecté les transactions sur les courtiers de détail Robinhood Markets et Interactive Brokers Group.

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