La Réserve fédérale Le président Jerome Powell a déclaré lors d’un discours mercredi après-midi à la Institut Brookings que la politique monétaire affecte l’économie et l’inflation avec des décalages incertains, et que les pleins effets du resserrement en cours ne se sont pas encore fait sentir.
Le marché hypothécaire, cependant, raconte une histoire différente.
Jusqu’à présent, le marché a rapidement reflété l’impact des mouvements de la Fed. À titre d’exemple, les taux hypothécaires sont sur une tendance à la baisse au milieu des signes que l’inflation a commencé à se calmer. À son tour, la Fed pourrait réduire le rythme des hausses des taux des fonds fédéraux.
Le resserrement de la politique monétaire a entraîné une hausse cumulée de 375 points de base : 25 points de base en mars, 50 points de base en mai et quatre augmentations ultérieures de 75 points de base en juin, juillet, septembre et novembre. Les responsables de la Fed se réuniront les 13 et 14 décembre et les paris sont sur une hausse de 50 points de base.
« Il est logique de modérer le rythme de nos hausses de taux alors que nous approchons du niveau de retenue qui sera suffisant pour faire baisser l’inflation. Le moment de modérer le rythme des hausses de taux pourrait venir dès la réunion de décembre », a déclaré Powell au Hutchins Center on Fiscal and Monetary Policy de la Brookings Institution.
La déclaration de Powell a suffi à elle seule à faire baisser les rendements du Trésor. Le 10 ans est passé de 3,75% mardi à 3,68% mercredi. Il est ensuite tombé à 3,59% jeudi matin.
« Les rendements obligataires ont chuté lorsque Powell a parlé du fait que les responsables de la Fed ne veulent pas trop augmenter les taux », a déclaré Logan Mohtashami, analyste principal chez Câble de logement. « Le marché obligataire a trouvé quelques acheteurs, et les taux des crédits immobiliers devraient être plus bas jeudi. »
« La dernière fois que nous avons vu une forte baisse des rendements, c’était après que le rapport sur l’IPC était plus léger que prévu en novembre, ce qui signifie que les objectifs d’inflation n’ont pas été atteints. Il a également fait baisser les taux hypothécaires », a-t-il ajouté.
La réaction du marché hypothécaire
Les taux hypothécaires ont tendance à s’aligner sur le rendement du Trésor américain à 10 ans. Cela signifie que lorsque les rendements obligataires baissent, les taux hypothécaires baissent généralement, une relation qui existe depuis 1971, selon Mohtashami.
Comme attendu, le crédit immobilier à taux fixe sur 30 ans a baissé à 6,49% cette semaine, en baisse de neuf points de base par rapport à la semaine précédente, selon le dernier Freddie Mac enquête. Les mêmes taux étaient en moyenne de 3,11 % il y a un an.
« Les taux hypothécaires ont continué de baisser cette semaine alors que l’optimisme grandit autour de la perspective que la Réserve fédérale ralentira son rythme de hausse des taux », a déclaré Sam Khater, économiste en chef de Freddie Mac, dans un communiqué. « Même si les taux baissent et que les prix des maisons fléchissent, l’incertitude économique continue de limiter la demande des acheteurs alors que nous entrons dans le dernier mois de l’année. »
Les taux hypothécaires différaient légèrement sur les autres plateformes. Chevalier noirLe moteur de tarification Optimal Blue OBMMI de , disponible sur HousingWire’s Le Centre des taux hypothécaires a mesuré mercredi le taux conforme sur 30 ans à 6,54 %, contre 6,56 % la semaine précédente.
La mesure actuelle à Nouvelles hypothécaires quotidiennes montre le taux fixe sur 30 ans à 6,29 % pour les prêts conformes au jeudi midi, soit une baisse de 34 points de base par rapport à la veille.
« La Fed indique que les hausses de taux agressives de cette année ont été suffisantes pour commencer à ralentir l’inflation. Les marchés ont également salué l’indice des prix PCE d’aujourd’hui – la mesure d’inflation préférée de la Fed – qui a montré que la croissance ralentit », a déclaré George Ratiu, Realtor.com’s responsable de la recherche économique, a déclaré dans un communiqué.
Mohtashami a déclaré que les taux devraient être encore plus bas.
« Si le marché des titres hypothécaires fonctionnait correctement, les taux devraient être inférieurs à 6% aujourd’hui », a-t-il déclaré. « Mais le marché des titres hypothécaires ne fonctionne toujours pas très bien parce que le plus gros acheteur du marché, la Fed, est parti au fil des ans et n’a aucune envie d’entrer sur ce marché pour l’instant – cela ne vaut pas le risque.
La Association des banquiers hypothécaires (MBA) s’attend également à ce que les taux poursuivent leur tendance à la baisse, selon le président et chef de la direction du groupe commercial, Bob Broeksmit.
« Le taux hypothécaire fixe sur 30 ans a chuté de près de 60 points de base au cours des quatre dernières semaines, ce qui a attiré certains acheteurs potentiels sur le marché », a déclaré Broeksmit dans un communiqué. « Avec des signes de ralentissement économique aux États-Unis et dans le monde, les taux hypothécaires resteront volatils mais devraient continuer à baisser. »
Les dernières prévisions du MBA indiquent que les taux hypothécaires termineront l’année à 6,7 %.