Le plus grand remaniement de l’euro – et pourquoi les banquiers centraux vous veulent à bord

Sous un manteau de secret dans l’arrière-pays gelé de la Laponie, les gouverneurs des banques centrales de la zone euro se réuniront cette semaine pour débattre de la manière de vendre une mise à niveau numérique du projet euro à un public sceptique.

Depuis que le président français Valéry Giscard d’Estaing a lancé l’idée d’une monnaie unique en 1978, la monnaie européenne n’a pas été aussi radicalement bouleversée.

Un euro numérique, s’il était mis en œuvre, modifierait fondamentalement la manière dont les actifs et les passifs sont gérés sur le bilan de la banque centrale dans le but de rendre les paiements plus inclusifs et efficaces.

Mais cette décision a des implications pour la stabilité financière et la confidentialité dans un engagement limité avec les gens ordinaires. L’adoption de l’euro, en revanche, a été précédée d’années de discussions politiques souvent animées et finalement saines.

Le débat entourant les avantages et les inconvénients de l’adoption d’une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) a jusqu’à présent été largement confiné aux cercles technocratiques ou universitaires.

Ces derniers mois, l’opacité et le manque d’implication du public ont été remarqués par de nombreuses personnes en marge de la politique. Des célébrités comme Russell Brand, comédien devenu commentateur sociopolitique avec des millions d’abonnés sur YouTube, font de plus en plus des CBDC un point central de leur couverture. Dans une vidéo récente, Brand a affirmé qu’ils ouvrent la voie à « des décrets mondialistes venant d’en haut, évitant la démocratie ».

Ce genre de discours a convaincu les banquiers centraux du défi de relations publiques qui les attend s’ils veulent un jour parvenir à une large acceptation publique de l’idée.

Qui t’as dit ça?

Alors que le fait de la réunion de mercredi dans la région finlandaise d’Inari a été rendu public, son ordre du jour ne l’a pas été. POLITICO a appris que ses participants, les gouverneurs des 20 banques centrales de la zone euro et les six membres du directoire de la BCE, discuteront entre autres de la meilleure façon de persuader le public qu’une extension virtuelle des billets et des pièces en euros vaut la peine d’avoir et pose aucune menace pour la démocratie ou les libertés.

« Qui t’as dit ça? » Le gouverneur de la banque centrale d’Irlande, Gabriel Makhlouf, a demandé quand POLITICO l’a interrogé sur les conversations en Laponie dans une interview. Il a refusé de se laisser entraîner davantage dans la discussion, mais a ajouté que « le monde évolue dans le sens du numérique ».

« Ce sera une erreur pour l’État, pas seulement le monde des banques centrales mais l’État, de décider qu’il va renoncer à fournir une monnaie fiduciaire numérique et la laisser entièrement au secteur privé », a-t-il déclaré.

Une monnaie numérique, tout comme l’argent liquide, permet aux gens de payer instantanément via un portefeuille virtuel sur un smartphone sans avoir besoin d’un compte bancaire. Il est soutenu par une banque centrale et ne présente donc pas les mêmes risques que les crypto-monnaies.

La tâche de vendre l’idée a déjà commencé. Dans une démarche visant à apaiser l’anxiété du public, le directeur de la BCE, Fabio Panetta, a rassuré les politiciens européens le mois dernier sur le fait que l’euro numérique n’imiterait jamais le système de crédit social chinois en incluant des fonctionnalités programmatiques, telles que la fixation de délais ou la restriction des dépenses dans certains scénarios.

« L’euro numérique ne serait jamais une monnaie programmable », a souligné l’Italien lors d’une audition parlementaire en janvier. « La BCE ne fixerait aucune limite quant à où, quand et à qui les gens peuvent payer avec un euro numérique. »

La BCE a également déclaré, à plusieurs reprises, qu’elle n’avait aucun intérêt à surveiller les habitudes d’achat des gens et que l’euro numérique pourrait compléter les espèces plutôt que les remplacer.

Menace démocratique

Mais alors que les banquiers centraux aiment vanter les avantages techniques des CBDC, il ne fait aucun doute que les véritables motivations pour un euro numérique sont beaucoup plus profondes.

Sans un virage numérique, beaucoup, y compris le chef de la Banque des règlements internationaux, Augustin Carstens, craignent une baisse de l’utilisation des espèces, la popularité croissante des crypto-monnaies et des «stablecoins» challengers parrainés par Big Tech – comme le projet Libra aujourd’hui disparu de Meta – pourraient menacer la souveraineté et la raison d’être de la monnaie de banque centrale.

La compréhension publique des enjeux reste toutefois limitée. Dans les rues de Bruxelles, les habitants semblaient largement inconscients.

« Cela ne change pas grand-chose pour moi », a déclaré Ghuiriz Octavian, un nettoyeur à sec de 40 ans. Il était généralement favorable à l’idée « s’ils sont réglementés par les banques centrales et les gouvernements », même s’ils « font aussi des choses stupides ».

Lorenzo Moroni, 23 ans dans une épicerie fine italienne, était plus informé. « Vous devez être prêt pour le métaverse », a-t-il déclaré, faisant référence aux plans de Meta pour créer un monde virtuel. Pour lui, les crypto-monnaies valent mieux que l’euro numérique « parce qu’il n’y a pas [vested] intérêts derrière cela.

« Ils ne veulent pas que les gens soient libres. Ils veulent contrôler », a-t-il déclaré.

Yuan numérique

L’urgence croissante de déployer un euro numérique peut également être liée aux actions récentes de Pékin. La Banque populaire de Chine a commencé le déploiement de son yuan numérique lors des Jeux olympiques d’hiver l’année dernière, suscitant des craintes dans les démocraties occidentales que l’absence de leur propre concurrent pourrait leur faire perdre des parts de marché.

« Supposons que dans 20 ans, cette monnaie devienne très populaire. Pouvons-nous exclure la possibilité que nous ne soyons pas… envahis par cet argent ? Panetta a déclaré aux eurodéputés sceptiques lors de l’audience de janvier, en citant spécifiquement la Chine.

Les techniciens de la BCE semblent convaincus qu’une version viable pourrait être déployée dès 2027 après près de deux ans d’expérimentation en interne. Le feu vert final reposerait sur l’approbation par les gouverneurs de tout risque potentiel pour la stabilité financière ne dépassant pas les avantages. Ce n’est pas garanti. L’attrait d’un instrument d’épargne sans risque menace les banques affamées de dépôts des clients – une source vitale de financement des prêts dans l’économie.

La Commission européenne veut proposer un cadre juridique pour la CBDC d’ici mai. Mais la quantité de travail effectué à huis clos a déconcerté certains membres du Parlement européen.

« Il y a un manque de transparence et de communication avec le grand public et l’industrie financière », a déclaré l’eurodéputé libéral tchèque Ondřej Kovařík, qui a aidé à rédiger le règlement du marché de la cryptographie de l’UE. « Une confiance totale de la part des citoyens et des entreprises est nécessaire. Sinon, il y a un risque que l’euro numérique soit un échec.

Difficile à vendre

Les banquiers centraux sont bien conscients de la bataille difficile à laquelle ils sont confrontés pour rallier le public.

Une enquête auprès de 2 500 adultes au Royaume-Uni pour POLITICO par Redfield & Wilton Strategies en 2021 a révélé que seulement 24% pensent qu’une livre numérique pourrait apporter plus d’avantages que de mal. La BCE a également constaté dans ses propres recherches que la confidentialité des paiements est une préoccupation majeure parmi les citoyens de la zone euro.

« Le projet d’euro numérique peut avoir de profondes implications pour la société et l’économie », a déclaré l’eurodéputé vert espagnol Ernest Urtasun. « Il ne peut pas être laissé aux banques centrales et aux entreprises privées. »

La BCE a déclaré qu’elle était prête à plafonner le nombre d’euros numériques que les gens peuvent détenir et à appliquer des taux peu attractifs sur les grands avoirs des CBDC pour maintenir la demande de dépôts bancaires. Cependant, apaiser les banquiers rendra l’euro numérique plus difficile à vendre.

« Espérons qu’en Finlande, loin d’ici, ils réalisent à nouveau que le soutien public et politique est essentiel pour faire de ce projet un succès », a déclaré l’eurodéputé socialiste néerlandais Paul Tang.

Johanna Treeck a contribué à cet article