Les actions ont clôturé globalement en baisse à Wall Street lundi, une finition pessimiste pour les principaux indices dans un mois d’octobre autrement bannière pour le marché, y compris le meilleur mois pour la moyenne industrielle du Dow Jones depuis 1976.
Le Standard & Poor’s 500, la référence de nombreux fonds indiciels, a enregistré un gain de 8 % pour le mois, son premier mois positif depuis juillet. Le composite Nasdaq a augmenté de 3,9 % en octobre, marquant également son premier gain mensuel en trois mois. Le Dow Jones a augmenté de 14% au cours du mois. Le Dow ne suit que 30 sociétés de premier ordre, bien moins que les autres indices, et peut avoir des fluctuations plus importantes que des indicateurs plus larges tels que le S&P 500.
Un repli du marché en août et en septembre, combiné à des bénéfices trimestriels supérieurs aux attentes de nombreuses sociétés, a contribué à inciter les investisseurs à acheter en octobre. Un autre facteur a été l’optimisme prudent selon lequel la Réserve fédérale pourrait être prête à commencer à ralentir le rythme agressif des hausses de taux d’intérêt alors qu’elle tente d’écraser l’inflation.
« C’est probablement une combinaison du fait que nous avons été si fortement survendus, que les bénéfices n’ont pas été aussi mauvais que prévu, et ce genre de mise en place d’une recette pour un rebond », a déclaré Michael Antonelli, stratège de marché chez Baird.
« Que ce rebond se maintienne ou non dépend » de votre point de vue sur le fait que la Fed est susceptible de s’éloigner des fortes hausses de taux et si l’inflation commence à baisser, a-t-il ajouté.
Lundi, le S&P 500 a glissé de 29,08 points, ou 0,7%, à 3 871,98. L’indice est maintenant en baisse de 18,8 % depuis le début de l’année.
Le Dow Jones a chuté de 128,85 points, ou 0,4%, à 32 732,95, le Nasdaq a chuté de 114,31 points, ou 1%, à 10 988,15, et l’indice Russell 2000 des actions des petites entreprises a peu changé à 1 846,86.
Les actions de la technologie et des communications ont été les plus gros freins sur le marché au sens large. Apple a chuté de 1,5 % et Alphabet, la société mère de Google, a chuté de 1,8 %.
Les actions ont gagné du terrain tout au long du mois d’octobre, les investisseurs se concentrant sur la dernière série de bénéfices des entreprises. Plus de la moitié des entreprises du S&P 500 ont publié des résultats et affiché une croissance globale des bénéfices de 2,3 %, selon FactSet.
Jusqu’à présent, les entreprises ont fourni aux investisseurs un mélange de résultats et de prévisions alors que Wall Street tente d’obtenir une meilleure image de l’économie. L’inflation reste obstinément élevée, et la Réserve fédérale a augmenté les taux d’intérêt de manière agressive pour tenter de ralentir l’économie et de maîtriser les prix élevés. La stratégie risque de freiner trop fort la croissance économique et de plonger l’économie en récession.
Cette semaine, les investisseurs surveilleront une autre augmentation extra-large des taux d’intérêt de la part de la Fed. On s’attend généralement à ce qu’il fasse passer une autre augmentation qui est le triple de la taille habituelle. Selon CME Group, Wall Street est à peu près divisée sur la question de savoir si elle fera de même en décembre ou passera à une augmentation plus faible.
« Les marchés ont hâte de voir un pic dans les cycles de hausse agressifs de cette année, mais ce serait une erreur de s’attendre à ce que les banques centrales mettent fin rapidement à leur lutte contre l’inflation », ont écrit les analystes de JPMorgan dans une note de recherche.
Tout signal de la Fed mercredi indiquant qu’elle est prête à freiner sa politique de hausse des taux déclenchera probablement une reprise du marché.
« S’il y a un langage qui est dovish, le marché va absolument déchirer », a déclaré Antonelli. « Mais je ne pense pas que ça va arriver. Ils ne peuvent pas se permettre un langage accommodant avec le [consumer price index] plus de 8 % ».
Si la Fed signale qu’elle prévoit de maintenir son rythme actuel de hausse des taux au-delà de novembre, cela pourrait conduire à une vente mercredi, a déclaré Farzin Azarm, directeur général du négoce d’actions chez Mizuho Americas.
« Le marché le prendrait très, très négativement », a déclaré Azarm.
Les rendements obligataires ont oscillé autour de sommets pluriannuels alors que la Fed continue d’augmenter les taux d’intérêt. Le rendement du Trésor à deux ans, qui a tendance à suivre les attentes d’une action de la Fed, a augmenté à 4,48% contre 4,42% vendredi soir.
Le rendement à 10 ans, qui influence les taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires et de nombreux autres prêts, a grimpé à 4,07 % contre 4,02 % vendredi soir.
L’inflation a été un problème mondial. L’agence de statistiques de l’Union européenne, Eurostat, a rapporté lundi que l’inflation avait atteint un nouveau record dans les 19 pays qui utilisent l’euro, alimentée par des prix incontrôlables du gaz naturel et de l’électricité en raison de la guerre de la Russie en Ukraine. Selon Eurostat, l’inflation annuelle a atteint 10,7 % en octobre.
Les investisseurs surveilleront de près le dernier rapport mensuel sur l’emploi du gouvernement américain vendredi pour tout indice sur le ralentissement du marché de l’emploi alors que l’inflation pèse sur les entreprises. Wall Street a encore beaucoup de bénéfices à revoir des grandes entreprises cette semaine. Pfizer publiera ses résultats mardi, suivis de CVS mercredi. Starbucks publie ses résultats jeudi.