Un accord entre l’Union et le SPD vise à créer un fonds spécial de 500 milliards d’euros pour revitaliser l’économie allemande, déjà affectée par des tensions commerciales. Les prévisions de croissance divergent selon les instituts, certains anticipant une stagnation, d’autres une légère hausse. Des préoccupations subsistent quant aux impacts immédiats des investissements en défense et à la nécessité d’un cadre favorable aux investissements. Le débat sur la suppression d’un jour férié pour financer ces mesures émerge également.
Un accord a été atteint entre l’Union et le SPD concernant la création d’un fonds spécial de 500 milliards d’euros destiné aux infrastructures, avec l’objectif de revitaliser l’économie allemande. Reste à voir si ce projet sera mis en œuvre et si ce soutien financier pourra réellement stimuler l’économie comme espéré.
La politique commerciale et douanière des États-Unis pèse actuellement sur une économie allemande déjà chancelante. La question se pose : ce fonds spécial pourra-t-il apporter une solution ? Les prévisions économiques des principaux instituts de recherche allemands divergent à ce sujet.
Selon l’Institut de recherche économique de Kiel (IfW), un gouvernement noir-rouge pourrait voir une augmentation de la croissance si les mesures discutées sont effectivement appliquées l’année prochaine. Pour l’année en cours, l’IfW ne prévoit pas de croissance, mais plutôt une stagnation, notant que ‘la dynamique économique restera initialement faible’ et que ‘les signes d’une relance tangible sont rares’. L’économie allemande est surtout affectée par des problèmes structurels qui ne devraient pas se résoudre à court terme.
Pour 2026, les prévisions de croissance du produit intérieur brut ont été révisées à la hausse, passant de 0,9 à 1,5 %. ‘Les dépenses de défense, si elles sont judicieusement investies, pourraient offrir un coup de pouce structurel à l’Allemagne’, a déclaré Moritz Schularick, président de l’IfW. Il est essentiel que ces fonds soient utilisés pour soutenir les entreprises allemandes ou européennes et développer des solutions technologiques en matière de défense. ‘Cela permettra également à l’industrie civile de bénéficier des innovations.’, a-t-il ajouté.
Les économistes de l’Institut Leibniz de recherche économique de Halle (IWH) partagent des points de vue similaires, bien qu’ils prévoient une légère croissance de 0,1 % cette année, contrairement à la stagnation anticipée par l’IfW. Pour 2026, l’IWH maintient une prévision de croissance de 1,3 %. ‘Les dépenses publiques supplémentaires devraient progressivement stimuler l’économie’, a indiqué Oliver Holtemöller, vice-président de l’IWH, tout en soulignant que le changement politique se produit dans un contexte économique ‘en crise’, marqué par une perte de compétitivité et un manque d’investissements.
RWI : Un scepticisme persistant sur les impacts immédiats
En revanche, l’institut de recherche économique RWI adopte une position plus pessimiste. Les chercheurs d’Essen prévoient une troisième année consécutive de récession pour l’économie allemande en 2025, avec un produit intérieur brut en baisse de 0,1 %. Ce scénario marquerait la plus longue période de déclin économique depuis la création de la République fédérale. En décembre, les économistes prévoyaient encore une croissance de 0,6 %. Pour 2026, la prévision a été ajustée à 1,2 %, au lieu de 1,3 %, en raison d’incertitudes économiques persistantes.
Torsten Schmidt, responsable des prévisions économiques au RWI, explique les divergences d’opinion entre les instituts, soulignant des désaccords sur la phase actuelle et l’ampleur des facteurs impactant réellement l’économie allemande. Les incertitudes, notamment dues aux droits de douane américains et aux négociations de coalition difficiles en Allemagne, incitent les consommateurs et les entreprises à limiter leurs dépenses. ‘Les perspectives sur l’impact du fonds spécial divergent également’, ajoute Schmidt.
Le RWI ne s’attend pas à ce que les mesures aient un effet immédiat. Selon Schmidt, les investissements en défense concernent actuellement un nombre limité d’entreprises, et des sociétés comme Rheinmetall sont déjà très sollicitées. De grands contrats pourraient compliquer la livraison rapide. ‘Bien qu’il soit envisageable d’augmenter les capacités, cela nécessite du temps.’ Ainsi, le RWI prévoit que les effets ne se manifesteront pas avant l’année prochaine, tant pour la défense que pour les infrastructures.
Le débat sur la suppression d’un jour férié
Pour relancer l’économie, Schmidt souligne également l’importance d’un cadre propice aux investissements. Le gouvernement doit agir sur des sujets comme l’approvisionnement énergétique et le respect des objectifs climatiques. Une fois ces éléments clarifiés, les entreprises seront plus enclines à investir. ‘Tant qu’il y a des incertitudes sur la rentabilité des investissements actuels dans cinq ans, ces derniers ne se concrétiseront pas’, affirme Schmidt.
Le débat autour de la suppression d’un jour férié pour financer les dépenses a été qualifié par Schmidt de discussion nécessaire. ‘Actuellement, tout est financé par l’endettement, ce qui ne peut pas durer. Une réforme et une priorisation au sein du budget sont indispensables.’
Les deux instituts s’accordent à dire que les incertitudes croissantes dues aux menaces de droits de douane américains affectent également les relations commerciales. Si le président américain augmente les droits de douane sur les importations allemandes, comme prévu par l’IfW, cela pourrait également nuire à la performance économique. Cependant, Reinhard Pfingsten, chef stratège d’investissement d’une banque, évoque la possibilité d’une résolution favorable du conflit douanier, tout en soulignant que les droits de douane resteront un sujet de préoccupation économique à long terme.