La plupart des actions du groupe Adani ont fortement chuté lundi, la réfutation par le conglomérat indien des critiques d’un vendeur à découvert américain n’ayant pas réussi à apaiser les investisseurs, approfondissant une déroute du marché qui a maintenant entraîné des pertes de 65 milliards de dollars dans la valeur des actions du groupe.
Dirigé par l’homme le plus riche d’Asie, Gautam Adani, le groupe indien a verrouillé les cornes avec Hindenburg Research et a riposté dimanche au rapport du vendeur à découvert de la semaine dernière qui signalait des inquiétudes concernant son niveau d’endettement et l’utilisation des paradis fiscaux.
Adani a déclaré qu’il respectait toutes les lois locales et avait fait les divulgations réglementaires nécessaires.
Adani Transmission, Adani Total Gas, Adani Green Energy, Adani Power et Adani Wilmar ont chuté entre 5% et 20% lundi.
Flagship Adani Enterprises, qui fait face à un test crucial cette semaine avec une offre d’actions de suivi, a oscillé entre gains et pertes avant de s’établir à 4,8% de plus. Il est resté bien en dessous du prix d’offre de l’émission, qui, en cas de succès, sera la plus grande offre d’actions de ce type jamais réalisée en Inde.
La vente d’actions secondaires de 2,5 milliards de dollars d’Adani Enterprises a clôturé sa deuxième journée dans un contexte de faible sentiment des investisseurs. L’action a clôturé à 2 892,85 roupies (35,47 $), soit 7 % de moins que les 3 112 roupies (38,17 $) de l’extrémité inférieure de la fourchette de prix de l’offre. La tranche supérieure est de 3 276 roupies (40,17 $).
Les données des bourses de lundi ont montré qu’Adani a maintenant reçu des offres pour 1,4 million d’actions, soit un peu plus de 3%, des 45,5 millions d’actions proposées. L’affaire se termine mardi.
Les investisseurs institutionnels étrangers et nationaux, ainsi que les fonds communs de placement, n’ont fait aucune offre jusqu’à présent, selon les données.
« La participation des détaillants est susceptible d’avoir un déficit, les prix actuels du marché étant toujours à la traîne du prix de l’offre et le sentiment étant touché en raison de la controverse Hindenburg », a déclaré Hemang Jani, stratège actions chez Motilal Oswal Financial Services.
« Bien qu’il existe un risque que la vente d’actions ne se concrétise pas, il sera crucial aujourd’hui d’attendre et de voir comment les investisseurs institutionnels participeront. »
Le conglomérat d’Abu Dhabi International Holding Company a déclaré lundi qu’il investirait 1,4 milliard de dirhams (381,17 millions de dollars) dans l’offre.
Vente d’actions dans les délais
Le groupe Adani a déclaré samedi à Reuters dans un communiqué que la vente restait dans les délais au prix d’émission prévu, même si des sources ont déclaré que les banquiers de la plus grande vente d’actions secondaires du pays envisageaient de prolonger le délai au-delà du 31 janvier ou d’ajuster le prix en raison de la chute de son cours de bourse.
Les règles de l’Inde stipulent que l’offre d’actions doit recevoir une souscription minimale de 90 %, et si ce n’est pas le cas, l’émetteur doit rembourser la totalité du montant. Maybank Securities et Abu Dhabi Investment Authority font partie des investisseurs qui ont soumissionné pour la partie principale de l’émission.
Maybank a déclaré dans un communiqué qu ‘ »il n’y a pas d’impact financier » car la souscription à l’offre d’Adani a été entièrement financée par les fonds des clients.
Le géant indien de l’assurance, Life Insurance Corporation (LIC), a déclaré lundi à Reuters qu’il examinait la réponse du groupe Adani au rapport de Hindenburg et qu’il s’entretiendrait avec la direction dans quelques jours.
LIC a pris 5% de la part d’ancrage de 734 millions de dollars. Il détient déjà une participation de 4,23% dans la société phare Adani, tandis que ses autres expositions comprennent une participation de 9,14% dans Adani Ports et de 5,96% dans Adani Total Gas.
« Puisque nous sommes un gros investisseur, nous avons le droit de poser des questions pertinentes », a déclaré le directeur général de LIC, Raj Kumar.
Négociation en baisse
Les obligations libellées en dollars américains émises par les ports d’Adani et la zone économique spéciale ont poursuivi leur chute dans une deuxième semaine, l’obligation arrivant à échéance en août 2027 en baisse de 5 cents à 73,03 cents, le plus bas depuis juin 2020. Les autres obligations libellées en dollars du groupe étaient se négocie également à la baisse.
Le fournisseur d’indices MSCI a déclaré qu’il recherchait les commentaires des acteurs du marché sur Adani et surveillait les facteurs qui « pourraient avoir une incidence sur l’éligibilité de ces titres pertinents » dans les indices MSCI.
Dans sa réponse de dimanche, Adani a souligné ses relations avec les banques locales et internationales et son accès à diverses sources et structures de financement, citant les banques américaines Citigroup et JPMorgan Chase & Co, ainsi que d’autres prêteurs, dont BNP Paribas, Credit Suisse, Deutsche Bank, Barclays et Standard Chartered.
L’effondrement du marché boursier est un revers dramatique pour Adani, 60 ans. L’augmentation fulgurante du décrochage scolaire s’est accompagnée de plus de 1 500% de gains dans certaines des actions de son groupe sur trois ans, faisant de lui le troisième homme le plus riche du monde avant de glisser au huitième rang sur la liste Forbes lundi.
Répondant à la réfutation d’Adani, Hindenburg a déclaré que la « réponse de la société a largement confirmé nos conclusions et ignoré nos questions clés ».
Hindenburg, dans son rapport, a déclaré que les sociétés d’Adani avaient une « dette substantielle » et que les actions de sept sociétés cotées à Adani ont une baisse de 85% en raison de ce qu’elle a appelé des « valorisations exorbitantes ».
La réponse d’Adani a déclaré qu’au cours de la dernière décennie, les sociétés de son groupe se sont « systématiquement désendettées ».