Les indices Wall St sont mitigés, les rendements du Trésor augmentent alors que des taux plus élevés se profilent

Par Lawrence Delevingne et Samuel Indyk

(Reuters) – Les indices de Wall Street et les actions mondiales étaient mitigés mardi et les obligations ont conclu un mois difficile avec de nouvelles hausses de rendement, alors que davantage de preuves d’une inflation tenace ont ajouté aux attentes selon lesquelles les banques centrales maintiendront les taux élevés.

L’optimisme qui a fait grimper les actions et baisser les rendements obligataires mondiaux en janvier s’est estompé ce mois-ci, car les données du monde entier indiquent que les économies et les marchés du travail ne subissent que peu de pressions dues à une inflation élevée.

L’inquiétude porte désormais moins sur une récession mondiale que sur la perspective d’un répit de sitôt après une hausse des taux d’intérêt.

« Les marchés devront s’adapter au message de la Réserve fédérale selon lequel les taux d’intérêt devront peut-être monter à des niveaux plus élevés et y rester plus longtemps », a-t-il ajouté. Wells Fargo (NYSE 🙂 Douglas Beath de l’Investment Institute a écrit dans une note mardi, ajoutant que la volatilité des marchés boursiers est probable à court terme.

Dans les échanges agités de mardi, le a chuté de 0,33%, à 32 781,38, le gagné 0,28%, à 3 993,34 et le 0,55% ajouté, à 11 529,73.

Selon le Conference Board, la confiance des consommateurs américains a de nouveau diminué en février, tandis que les prix des maisons unifamiliales aux États-Unis ont augmenté en décembre à leur rythme le plus lent depuis l’été 2020, selon l’indice national des prix des maisons S&P CoreLogic Case Shiller.

Plus tôt mardi, les données ont montré que les prix à la consommation harmonisés de l’Union européenne en France avaient atteint un record de 7,2 % en février, tandis que l’inflation harmonisée sur 12 mois en Espagne s’élevait à 6,1 %, contre 5,9 % en janvier et au-dessus des attentes de 5,5 % des analystes. interrogé par Reuters.

L’indice paneuropéen a chuté de 0,3 %, toujours en hausse de 1,74 % en février, son quatrième mois positif en cinq.

L’indice MSCI All-World des actions mondiales a légèrement augmenté d’environ 0,1%, toujours autour du plus bas de sept semaines de vendredi. L’indice est en baisse d’environ 2,6% ce mois-ci, effaçant une partie du gain de 7,1% de janvier, lorsque les actions ont augmenté sur les attentes selon lesquelles les principales banques centrales étaient proches de la fin de leur cycle de resserrement.

Depuis lors, une multitude de données économiques aux États-Unis et dans la zone euro ont renforcé l’opinion selon laquelle les taux d’intérêt continueront d’augmenter et resteront élevés plus longtemps.

Les rendements du Trésor américain à deux ans, les plus sensibles aux changements d’anticipation des taux d’intérêt, ont augmenté ce mois-ci à près de 5 %. Il s’agit de leur plus forte hausse mensuelle pour le mois de février depuis 1981, selon les données de Refinitiv.

BATAILLE D’INFLATION

BofA Global Research a déclaré lundi dans une note que la Fed pourrait relever les taux d’intérêt à près de 6%, car une forte demande des consommateurs américains et un marché du travail tendu obligeraient la banque centrale à lutter plus longtemps contre l’inflation.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux prévoient pleinement une hausse des taux de 25 points de base par rapport à la Fed le mois prochain, avec environ 20 % de chances d’une hausse plus importante de 50 points de base.

Il n’y a pas que les marchés américains qui reflètent des perspectives de taux qui donnent à réfléchir. En Europe, les rendements obligataires allemands à deux ans se dirigent vers leur plus forte hausse mensuelle pour le mois de février depuis 1991, tandis que les gilts britanniques à deux ans se dirigent vers leur plus forte hausse en février depuis 2005.

Les marchés monétaires libellés en euros ont prédit mardi un taux de dépôt de la BCE de 3,975% d’ici la fin de l’année, contre 3,775% jeudi la semaine dernière.

L’économiste en chef de la BCE, Philip Lane, a déclaré à Reuters que les pressions inflationnistes dans la zone euro avaient commencé à s’atténuer, mais la Banque centrale européenne ne mettra pas fin aux hausses de taux tant qu’elle ne sera pas convaincue que la croissance des prix reviendra vers 2%.

Les données préliminaires sur l’inflation des prix à la consommation dans la zone euro pour février sont attendues jeudi, tandis que les investisseurs obtiendront plus d’informations sur l’état de l’économie américaine avec les données de l’enquête ISM américaine sur la fabrication et les services pour février, attendues respectivement mercredi et vendredi.

« Les responsables de la Fed attendent un resserrement préalable des conditions financières pour ralentir l’économie américaine, mais il est de plus en plus possible que le frein maximal du resserrement des conditions financières soit derrière nous », ont déclaré les stratèges de Citi dans une note.

Le rendement américain à 10 ans a augmenté de 1,6 points de base à 3,938 %, en hausse de plus de 50 points de base en février, son plus grand bond mensuel depuis septembre. Le rendement à 10 ans de l’Allemagne, la référence de la zone euro, était pratiquement stable à 2,647 %, son plus haut niveau depuis juillet 2011.

Graphique : Rendement allemand à 10 ans

Sur le marché des devises, la livre sterling s’échangeait pour la dernière fois à 1,207 $, en hausse supplémentaire de 0,1 %, après avoir bondi de 1 % lundi après que la Grande-Bretagne a conclu un nouvel accord commercial avec l’Union européenne, améliorant les perspectives de l’économie britannique post-Brexit.

L’euro a baissé de 0,17 % à 1,059 $, après avoir augmenté de 0,6 % lundi.

Le , qui mesure la devise américaine par rapport à un panier de pairs, a augmenté de 0,1%, prêt à briser une séquence de quatre mois de pertes, après avoir augmenté de 2,6% en février.

Les prix du pétrole ont augmenté d’environ 2% mardi, effaçant les pertes de la session précédente, alors que les espoirs d’un fort rebond économique en Chine ont compensé les inquiétudes concernant les hausses de taux d’intérêt aux États-Unis, entraînant une baisse de la consommation dans la plus grande économie du monde.

a augmenté de 2,06% à 77,24 $ le baril et était à 83,95 $, en hausse de 1,82% sur la journée. [O/R]

Ailleurs, les prix à terme du blé de Chicago oscillaient près d’un creux de 17 mois en raison des pluies dans certaines parties de la ceinture de blé d’hiver aux États-Unis et de l’optimisme suscité par un accord d’exportation entre la Russie et l’Ukraine. [GRA/]

L’or a ajouté 0,7 % à 1 829 $ l’once.