Les investisseurs font le plein de PME, gagnent beaucoup d’argent

MUMBAI : L’électricité, les banques et les services publics ont peut-être généré plus de 20 % de rendements l’an dernier, même si le sensex a gagné un peu plus de 4 %. Maintenant, regardez les rendements donnés par un indice qui est plus bas dans l’ordre hiérarchique que les petites capitalisations et même les micro-capitalisations. L’indice NSE SME Emerge – qui reflète le dynamisme des petites et moyennes entreprises (PME) en bourse – a bondi d’un peu plus de 69% en 2022.

Une tendance similaire est observée sur l’ESB où son indice d’introduction en bourse des PME a généré un gain de 42 %. Les rendements époustouflants des actions des PME sont un signe de l’intérêt croissant des investisseurs pour ces entreprises. Cependant, une performance aussi solide est dérisoire par rapport à l’intérêt global des investisseurs que les actions cotées sur le tableau principal des bourses attirent.
Considérez ceci: à la mi-décembre, l’introduction en bourse de Droneacharya Aerial Innovations, une PME basée à Bengaluru, a été souscrite 262 fois, ce qui a conduit à une taille de livre d’un peu plus de Rs 6 000 crore. Par contre, la taille de la demande combinée de deux autres introductions en bourse du conseil d’administration principal qui s’étaient ouvertes au même moment était d’environ la moitié de celle de Droneacharya.
L’introduction en bourse du spécialiste des drones basé à Bengaluru, coté à l’ESB, n’était pas une valeur aberrante. Récemment, deux autres PME ont enregistré d’énormes nombres d’abonnements – Phantom Digital Effects a été abonné 234 fois, tandis qu’Annapurna Swadisht a été abonné 190 fois. Ces deux sociétés sont cotées sur la plateforme Emerge de NSE.
Selon Santosh Pandey, président et responsable (groupe de clients professionnels) chez Nuvama (anciennement Edelweiss Broking), il y a au moins deux raisons au fort intérêt des investisseurs pour les actions des PME actuellement. «D’une part, depuis avril dernier, la limite de financement pour les introductions en bourse du conseil principal a été limitée à 1 crore de roupies par personne et par offre. Cette décision a fonctionné comme un contrôle de la précipitation excessive pour les introductions en bourse de la carte principale. Et par conséquent, il a créé des règles du jeu équitables pour tous les investisseurs. Certains investisseurs envisagent désormais d’investir dans des introductions en bourse de PME. Deuxièmement, la plupart des actions à moyenne et petite capitalisation sont pleinement valorisées, tandis que les PME sont valorisées de manière attrayante. Ceci, à son tour, suscite l’intérêt des investisseurs.
À l’avantage des PME, plusieurs inscriptions en bourse de premier plan au cours des 15 derniers mois ont détruit l’énorme richesse des investisseurs. La plupart de ces introductions en bourse – comme LIC, Paiement, Nykaa et quelques autres — étaient des offres de vente (OFS), partiellement ou totalement. « Ces OFS ont donné une sortie aux investisseurs existants, tandis que les introductions en bourse des PME visent à lever des capitaux de croissance. Par conséquent, les investisseurs, prudents à l’idée d’investir dans des introductions en bourse au sein du conseil d’administration principal, recherchent désormais des PME qui lèvent des fonds pour poursuivre leur croissance et sont soutenues par une bonne gestion », a déclaré Kulbhushan Parashar, directeur de Corporate Capital Venture (CCV). Parashar avait dirigé les trois introductions en bourse de PME – Droneacharya Aerial Innovations, Phantom Digital Effects et Annapurna Swadisht – qui ont enregistré des nombres d’abonnements record.
Une liste aide également les promoteurs de ces sociétés, a déclaré un responsable de la bourse. « Une fois répertoriés, ils obtiennent de la visibilité. Ils sont également initiés à des normes de gouvernance strictes », a déclaré le responsable. Au cours des 10 dernières années, plus de 200 entreprises qui étaient initialement cotées sur les plateformes PME des deux bourses ont maintenant migré vers les principaux conseils d’administration des deux. « En outre, une liste aide les PME à proposer des ESOP et à attirer des talents », a ajouté le responsable.
L’intérêt accru des investisseurs pour les PME est toutefois survenu après de nombreux efforts de la part des hauts responsables des deux plateformes de PME qui ont sensibilisé aux avantages pour ces entreprises de devenir publiques et à l’écosystème de financement par actions. « L’ESB a organisé plus de 2 600 séminaires hors ligne et 300 en ligne avec divers organismes industriels, professionnels et gouvernementaux à travers le pays et a rencontré environ 37 000 PME », a déclaré Ajay Thakur, responsable de la plateforme PME de l’ESB. « L’ESB a également signé des protocoles d’accord avec divers gouvernements d’État, institutions financières et organismes professionnels pour aider les PME à s’inscrire. » La concurrence entre les deux bourses a également réduit les coûts d’inscription. Un récent rapport de la BAD a noté que la plateforme de l’ESB était la plus rentable au monde pour lever des fonds propres.
Qu’en est-il des investisseurs qui recherchent des actions de PME qui sont par nature un pari risqué ? « Les investisseurs doivent être prudents lorsqu’ils investissent dans des actions de PME, car tout le monde n’est pas un gagnant potentiel », a déclaré Pandey de Nuvama. « Seulement environ 1 PME sur 10 donnerait de bons rendements à long terme. Une société dirigée par un bon promoteur et disponible à une valorisation attrayante est un jeu équitable pour les investisseurs.