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De Geoffrey Smith
Investing.com — Les obligations de la zone euro ont chuté vendredi après qu’une nouvelle série de données sur l’inflation plus forte que prévu aux États-Unis ait renforcé les craintes que les banques centrales des deux côtés de l’Atlantique continuent de resserrer leur politique monétaire.
Les rendements des obligations d’État de référence ont augmenté de 8 à 13 points de base en réponse à l’indice des prix américain qui a été publié en janvier plus que prévu. Cela fait suite à des rapports plus forts que prévu la semaine dernière pour et en janvier. Prises ensemble, les données rendent plus probable que les fonds fédéraux continueront d’augmenter la fourchette cible des fonds fédéraux jusque tard dans l’année, plutôt que de s’arrêter au printemps, comme beaucoup l’avaient espéré.
Cela, à son tour, augmente la probabilité de nouvelles hausses des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne, notamment depuis que la zone euro est toujours en hausse, atteignant 5,3 % en janvier contre 5,2 % en décembre, selon les chiffres différés d’Eurostat. cette semaine.
Isabel Schnabel, membre influente du conseil d’administration de la BCE, avait déclaré la semaine dernière qu’une hausse de 50 points de base des taux d’intérêt directeurs le mois prochain était pratiquement inévitable, étant donné qu’il n’y a pas encore de signe d’un large processus de désinflation commençant encore dans le Zone euro (contrairement à l’évaluation de la situation américaine par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, après la réunion politique de la Fed en décembre).
Les marchés des taux d’intérêt de l’euro intègrent désormais les attentes selon lesquelles les taux de la BCE atteindront leur plus haut niveau en 24 ans d’histoire de l’euro plus tard cette année. Jusqu’à vendredi, les taux à terme impliquaient que l’effet dissuasif de ces hausses de taux inciterait la BCE à inverser la tendance et à baisser les taux avant la fin de cette année. Cependant, après les données américaines de vendredi, les acteurs du marché ont repoussé leurs attentes d’une première baisse de la BCE en 2024. Les contrats à terme sur le taux à court terme en euros de référence impliquent des taux au jour le jour de 3,75 % à la fin de cette année.
Des rendements obligataires plus élevés signifient que le coût du service de la dette publique de la zone euro devrait augmenter au cours des deux prochaines années. Cependant, contrairement à la crise de l’euro d’il y a 12 ans, il y a peu de signes que les marchés parient sur l’éclatement de la zone euro, en grande partie grâce au fonds de relance et de résilience de 800 milliards d’euros mis en place par l’UE pendant la pandémie, qui est en cours de déploiement dans les États membres.