Les pressions inflationnistes aux États-Unis se sont encore intensifiées en septembre

WASHINGTON (AP) – L’inflation aux États-Unis s’est accélérée en septembre, le coût du logement et d’autres nécessités intensifiant la pression sur les ménages, anéantissant les gains salariaux et garantissant que la Réserve fédérale continuera à augmenter agressivement les taux d’intérêt.

Les prix à la consommation, hors coûts volatils des aliments et de l’énergie, ont bondi de 6,6 % en septembre par rapport à il y a un an – le rythme le plus rapide en quatre décennies. Et sur une base mensuelle, les prix de base ont grimpé de 0,6 % pour la deuxième fois consécutive, défiant les attentes d’un ralentissement et signalant que les multiples hausses de taux de la Fed n’ont pas encore atténué les pressions inflationnistes. Les prix de base fournissent généralement une image plus claire des tendances de prix sous-jacentes.

Les prix globaux ont augmenté de 8,2% en septembre par rapport à un an plus tôt, en légère baisse par rapport à août, a annoncé jeudi le gouvernement dans son rapport mensuel sur l’inflation. Mais d’août à septembre, les prix ont augmenté de 0,4 %, plus rapidement que l’augmentation de juillet à août. Bien que l’essence moins chère ait contribué à ralentir la mesure la plus large de l’inflation, la nourriture, les soins médicaux et le logement plus coûteux ont mis en évidence l’ampleur des pressions sur les prix dans l’ensemble de l’économie.

« Nous n’avons toujours aucune preuve que l’inflation décélère », a déclaré Matthew Luzzetti, économiste à la Deutsche Bank. « Sans parler des preuves claires et convaincantes que la Fed recherche. »

Les marchés boursiers ont fortement chuté en début de séance, mais ont ensuite rebondi et augmenté. Le Dow Jones a gagné 560 points, soit 1,9 %, à la mi-journée.

Le rapport de jeudi représente les chiffres définitifs de l’inflation américaine avant les élections de mi-mandat du 8 novembre après une saison de campagne au cours de laquelle la flambée des prix a alimenté l’anxiété du public, de nombreux républicains rejetant la faute sur le président Joe Biden et les démocrates du Congrès.

Même avec des flambées de prix généralisées, les données de septembre ont montré que les prix de nombreux biens physiques, notamment les vêtements, les voitures d’occasion, les meubles et les appareils électroménagers, ont chuté le mois dernier. Un facteur clé est que les grognements de la chaîne d’approvisionnement se sont atténués et que de nombreux grands détaillants tels que WalMart et Target ont réduit certains articles pour éliminer les stocks excédentaires.

Pourtant, les baisses de prix n’ont pas été aussi fortes que de nombreux économistes l’avaient prévu, et elles ont été plus que compensées par de fortes augmentations des prix des services, notamment les soins de santé, la réparation automobile et le logement.

Une mesure des coûts du logement a bondi de 0,8 % en septembre, la plus forte augmentation de ce type en 32 ans. Les hausses de taux de la Fed ont entraîné des taux hypothécaires beaucoup plus élevés – la moyenne d’un prêt immobilier fixe sur 30 ans est de près de 7% – et ont fait chuter les ventes de maisons et les prix. Mais la baisse des prix de l’immobilier mettra du temps à se répercuter sur la mesure du gouvernement.

Le coût de l’assurance maladie a bondi de 2,1 % d’août à septembre et de plus de 28 % au cours des 12 derniers mois, une augmentation record sur un an. Le coût des réparations automobiles a bondi de 15 % en septembre par rapport à l’année précédente, également un niveau record. Les chaînes d’approvisionnement de nombreuses pièces automobiles sont toujours perturbées.

« Le principal moteur de l’inflation s’est détourné des prix des biens et des services », a déclaré Eric Winograd, économiste américain chez AB. « L’inflation des services est fortement influencée par les salaires, et il faudra donc un affaiblissement significatif du marché du travail pour maîtriser l’inflation. »

L’inflation dans les services est également alimentée par une demande soutenue des consommateurs. Bien qu’il y ait des signes que les Américains à faible revenu réduisent leurs dépenses, les ménages à revenu élevé semblent toujours disposés à dépenser pour les voyages, les repas au restaurant et les services comme les soins vétérinaires.

Delta et American Airlines, par exemple, ont enregistré une forte croissance des revenus cette semaine, tirée par une demande accrue des voyageurs. Les tarifs aériens ont augmenté de 0,8 % d’août à septembre.

Les entreprises de services doivent augmenter rapidement les salaires pour attirer les travailleurs dont elles ont besoin. Ces coûts de main-d’œuvre plus élevés, à leur tour, sont souvent répercutés sur les consommateurs sous la forme de prix plus élevés.

L’inflation a gonflé les factures d’épicerie, les loyers et les coûts des services publics des familles, entre autres dépenses, causant des difficultés à beaucoup et approfondissant le pessimisme à l’égard de l’économie malgré une forte croissance de l’emploi et un chômage historiquement bas.

Kasondra Mathews fait partie de ceux qui ressentent la pression. Mathews, 50 ans, qui vit près de Denver, a fait des heures supplémentaires en tant qu’assistante infirmière pour faire face à son loyer et à ses factures d’épicerie. Son loyer a augmenté d’environ 5 % par an au cours des dernières années, ce qui a réduit son budget pour d’autres articles.

Avec sa fille en terminale au lycée et bientôt à l’université, Mathews a trouvé des moyens pour elle de postuler gratuitement dans ses écoles préférées. Elle renonce également à toute visite dans un collège pour éviter les frais de déplacement.

« Nous n’avons pas pu faire de tournées universitaires, car nous ne pouvons pas nous le permettre », a-t-elle déclaré. « Je ne pouvais pas faire les choses que vous voudriez faire pour votre aîné. »

À l’approche des élections, les Américains voient de plus en plus leurs finances d’un mauvais œil, selon un nouveau sondage de l’Associated Press-NORC Center for Public Affairs Research. Environ 46 % des personnes décrivent désormais leur situation financière personnelle comme mauvaise, contre 37 % en mars. Cette baisse importante contraste avec les lectures pour la plupart stables qui ont duré pendant la pandémie.

Les chiffres de l’inflation de septembre garantissent essentiellement que la Fed augmentera son taux directeur à court terme de trois quarts de point pour une quatrième fois consécutive lors de sa prochaine réunion début novembre. La Fed a déjà relevé son taux directeur à court terme de 3 points de pourcentage depuis mars, le rythme de hausse le plus rapide depuis le début des années 1980. Ces augmentations visent à augmenter les coûts d’emprunt pour les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et les prêts aux entreprises et à freiner l’inflation en ralentissant l’économie.

Lors de leur dernière réunion fin septembre, les responsables de la Fed avaient prévu que d’ici le début de l’année prochaine, ils relèveraient leur taux directeur à environ 4,5 %, soit le niveau le plus élevé depuis 14 ans. Certains économistes prédisent maintenant que la Fed devra augmenter ses taux encore plus haut pour vaincre ce qui semble être une poussée d’inflation enracinée. Le risque est que ces coûts d’emprunt plus élevés poussent l’économie vers la récession.

Les décideurs de la Fed ont déclaré lors de la réunion de septembre que l’inflation « montrait jusqu’à présent peu de signes de ralentissement », selon le procès-verbal de la dernière réunion de la Fed.

Les prix des voitures d’occasion ont chuté de 1,1 % d’août à septembre, soit la troisième baisse consécutive. Les prix de gros des voitures d’occasion ont chuté beaucoup plus rapidement, mais les concessionnaires ont résisté à la répercussion de ces baisses sur les consommateurs, ce qui a entraîné des bénéfices beaucoup plus importants.

Lael Brainard, vice-présidente de la Réserve fédérale, a noté cette semaine que les détaillants ont également fait état de marges bénéficiaires saines, ayant augmenté les prix plus qu’ils n’ont augmenté les salaires.

« Le retour des marges de détail (bénéficiaires) à des niveaux plus normaux pourrait contribuer de manière significative à réduire les pressions inflationnistes sur certains biens de consommation », a déclaré Brainard.

Certaines grandes chaînes ont commencé à baisser les prix. Mais on ne sait pas quel effet sur l’inflation cela aura dans les mois à venir. Walmart a déclaré qu’il offrirait des rabais importants sur des articles tels que les jouets, les articles ménagers, l’électronique et la beauté. Target a commencé à proposer des offres de vacances plus tôt ce mois-ci.

Mais après avoir fait grimper les prix au cours des 18 derniers mois, les entreprises hésitent à faire marche arrière. Jusqu’à ce que la demande des consommateurs ralentisse davantage, obligeant davantage d’entreprises à se faire concurrence sur les prix, les coûts de nombreux biens resteront probablement élevés, selon les économistes.

« Il y a un dicton en économie qui dit que les prix montent comme des fusées et descendent comme des plumes », a déclaré Eric Swanson, un ancien économiste de la Fed qui est maintenant professeur à l’Université de Californie à Irvine. « Vous êtes en quelque sorte en train de voir ça un peu. »