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Une série de données économiques solides et des signes que l’inflation reste obstinément élevée pourraient conduire la Réserve fédérale à relever son taux de référence plus haut dans les mois à venir qu’elle ne l’avait prévu auparavant, ont déclaré plusieurs responsables de la Fed.
Jeudi, Christopher Waller, membre de l’influent conseil des gouverneurs de la Fed, a déclaré que si l’économie continuait de montrer de la vigueur et que l’inflation restait élevée, la banque centrale devrait relever son taux directeur au-dessus de 5,4 %. Ce serait plus élevé que ce que les responsables de la Fed avaient signalé en décembre, lorsqu’ils prévoyaient qu’il culminerait à environ 5,1 % cette année.
« Des données récentes suggèrent que les dépenses de consommation ne ralentissent pas tant que ça, que le marché du travail continue de fonctionner de manière insoutenable et que l’inflation ne baisse pas aussi vite que je le pensais », a déclaré Waller dans des remarques préparées pour une conférence d’affaires à Los Angeles. .
Sa suggestion contrastait avec un discours qu’il avait prononcé en janvier, intitulé « A Case for Cautious Optimism », qui reflétait un sentiment dominant à l’époque où l’inflation avait culminé et diminuait régulièrement.
Même si les données qui seront publiées plus tard ce mois-ci devaient montrer une nouvelle baisse des embauches et de l’inflation, a déclaré Waller, il serait toujours favorable à une augmentation du taux de la Fed dans une fourchette comprise entre 5% et 5,5%, contre environ 4,6% actuellement. Et si les chiffres économiques devaient « continuer à être trop chauds », a-t-il déclaré, le taux directeur de la Fed « devra être relevé encore plus cette année pour s’assurer que nous ne perdons pas l’élan qui était en place » avant le robuste Rapports économiques de janvier.
Au cours de l’année dernière, la Fed a relevé les taux à court terme au rythme le plus rapide depuis quatre décennies pour tenter de freiner la pire inflation depuis le début des années 1980. Ces hausses ont entraîné une hausse des taux dans l’ensemble de l’économie : les taux hypothécaires ont presque doublé, à 6,7 %, et les prêts automobiles, les emprunts par carte de crédit et les prêts aux entreprises sont devenus plus chers.
L’objectif de la Fed est de refroidir l’économie en augmentant le coût d’emprunt et en ralentissant les dépenses des entreprises et des consommateurs. Une croissance plus modeste contribuerait probablement à ralentir l’inflation jusqu’à l’objectif de 2 % de la Fed. Les responsables de la Fed se réuniront ensuite les 21 et 22 mars, date à laquelle ils devraient relever leur taux directeur d’un quart de point à environ 4,9 %.
Au cours des dernières semaines, plusieurs rapports ont suggéré que l’économie était plus forte et l’inflation plus persistante que les données précédentes ne l’avaient indiqué. L’économie a gagné un total de plus d’un demi-million d’emplois en janvier et le taux de chômage a atteint un creux de 53 ans à 3,4 %.
Les données sur l’inflation ont également été révisées à la hausse et ont été plus chaudes que prévu en janvier. Waller a noté que pour les trois derniers mois de l’année dernière, l’inflation sous-jacente – qui exclut les catégories volatiles de l’alimentation et de l’énergie – a été révisée à un taux annuel de 4,3% contre 3,1%. Il est ensuite passé à 4,6 % en janvier.
« Bien que l’inflation ait diminué depuis le milieu de l’année dernière », a déclaré Waller, « les données récentes indiquent que nous n’avons pas fait autant de progrès que nous le pensions. »
D’autres responsables de la Fed ont également exprimé leur malaise face aux rapports faisant état d’une inflation plus élevée et d’une croissance plus vigoureuse. Mercredi, Neel Kashkari, président de la Federal Reserve Bank de Minneapolis, a déclaré: « Je penche pour continuer à lever davantage. »
« Il s’agit de points de données préoccupants, suggérant que nous ne progressons pas aussi rapidement que nous le souhaiterions », a déclaré Kashkari.
Et jeudi, Raphael Bostic, président de la Fed d’Atlanta, a déclaré qu’il était favorable à une hausse des taux à environ 5,1 % dans les mois à venir, comme prévu en décembre. Il a ajouté que les hausses de taux de la Fed pourraient ne pas commencer à se faire sentir avant cet été, de sorte que la Fed doit être prudente quant à un resserrement excessif du crédit et à une récession.
Pourtant, Bostic a également ajouté: « Il y a lieu de faire valoir que nous devons aller plus haut. »
« Les emplois sont venus plus fort que prévu », a déclaré Bostic. « L’inflation reste tenace à des niveaux élevés. Les dépenses de consommation sont fortes. Les marchés du travail restent assez tendus.
Et vendredi, Loretta Mester, présidente de la Fed de Cleveland, a déclaré à Bloomberg News que la Fed « doit faire un peu plus » pour augmenter les taux et les maintenir élevés pendant une période prolongée.
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