L’inflation a ralenti plus rapidement que prévu en novembre, augmentant la probabilité Réserve fédérale ralentir le rythme des hausses de taux d’intérêt. C’est une très bonne nouvelle pour le marché de l’habitation qui a beaucoup souffert des effets des hausses de taux au cours des neuf derniers mois.
L’Indice des prix à la consommation a augmenté de 0,1 % en novembre par rapport à octobre et de 7,1 % d’une année à l’autre, selon le Bureau des statistiques du travail. L’IPC a augmenté de 7,7 % par rapport à il y a 12 mois en octobre et les économistes s’attendaient à ce que la croissance des prix en novembre affiche 0,3 % d’un mois sur l’autre et 7,3 % sur une base annuelle.
Alors que les prix des denrées alimentaires ont bondi de 12 % et que les coûts de l’énergie ont augmenté de 13,1 % par rapport à la même période l’an dernier, les banquiers centraux ne surveillent généralement pas ces chiffres de près car ils sont volatils et ne reflètent pas la force sous-jacente de l’économie. Hors prix des aliments et de l’énergie, l’IPC dit de base a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent et de 6 % d’une année sur l’autre.
La croissance des prix des voitures et des camions d’occasion a diminué de 3,3 % par rapport à il y a un an, ce qui suggère que les problèmes de chaîne d’approvisionnement pourraient s’atténuer. L’inflation des services, qui a tendance à évoluer en corrélation avec la hausse des salaires, reste forte, en partie en raison de l’augmentation rapide des loyers, qui ont augmenté de 7,9 % en glissement annuel.
« La composante logement de l’IPC continue d’être un moteur clé de l’inflation globale, car la baisse des prix des logements et la modération de la croissance des loyers ne se reflètent pas encore pleinement dans les données et ne deviendront probablement pas un vent arrière avant le début de 2023 », Al Otero, gestionnaire de portefeuille chez Conseillers Armada ETF.
Bien qu’il soit trop tôt pour appeler à un «pivot» de la Fed avec une inflation annuelle toujours à 7,1%, les marchés sont tournés vers l’avenir et commenceront à intégrer un reflux du cycle des taux avant qu’il ne se produise réellement, a ajouté Otero.
La banque centrale a relevé les taux d’intérêt au rythme le plus rapide depuis des décennies en 2022, les faisant passer à une fourchette attendue de 4,25% à 4,5% par rapport à zéro plus tôt cette année. Alors que la Fed a relevé ses taux d’intérêt de 75 points de base à quatre reprises consécutives, la banque centrale – qui annoncera sa prochaine action mercredi – pourrait ralentir le rythme de la hausse des taux d’intérêt étant donné que l’IPC est inférieur aux prévisions. Les observateurs du marché immobilier surveillent de près.
La Fed devrait suspendre ses hausses de taux mais ne s’arrêtera pas ce mois-ci, Logan Mohtashami, analyste principal chez Câble de logementa dit.
« La Réserve fédérale s’est assurée d’informer le marché du nombre de hausses de taux restantes et de leur rapidité », a déclaré Mohtashami. « Avec les données de l’IPC d’aujourd’hui, cela scellera l’accord d’une hausse des taux de 0,50 %, la Fed ayant annoncé aux marchés que le rythme des hausses de taux allait ralentir. »
L’inflation globale a diminué d’une année sur l’autre après avoir atteint un sommet de 9,1% en juin, ce qui suggère que la croissance des prix ralentit depuis que la lutte de la Fed pour maîtriser l’inflation – et faire reculer le marché du logement dans le processus – a commencé en Mars.
Défiant l’action agressive de la Fed est le marché du travail fort. Les employeurs ont ajouté 263 000 emplois en novembre, le taux de chômage se maintenant à 3,7 %.
Les taux hypothécaires ont diminué après avoir atteint leur récent sommet il y a environ un mois à 7,16 %. Lundi, le taux hypothécaire fixe de 30 ans était de 6,44 % lundi, selon le Centre de taux hypothécaires HousingWire.
« L’écart entre les taux hypothécaires et le rendement du Trésor à 10 ans s’est rétréci de 13 points de base au cours du mois à 283 points de base, signe que les investisseurs et les prêteurs pourraient chercher à accélérer l’impact de la baisse des taux », a déclaré Scott Happ, président d’Optimal. Bleu, une division de Chevalier noira dit.
Cependant, la baisse des taux n’a pas suffi à stimuler le marché du logement, qui souffre également de la contradiction d’une demande en baisse et d’un faible inventaire, ainsi que d’une baisse des prix qui n’a pas suffisamment baissé pour faire sortir les acheteurs du lit.
Le volume de dollars verrouillés a diminué de 21,5 % en novembre par rapport au mois précédent, le niveau le plus bas depuis février 2019, selon les données de Black Knight. Les volumes globaux de serrures ont maintenant diminué de 39 % au cours des trois derniers mois et de 68 % par rapport au niveau de l’année dernière, soulignant à quel point le marché du logement a chuté depuis les sommets de 2021.
« L’inventaire et les tarifs bloqués près du double de ce qu’ils étaient il y a un an se combinent pour annuler les avantages de la récente baisse des prix et des tarifs des maisons du point de vue de l’abordabilité », a déclaré Happ.