© Reuters. Nelson Peltz, associé fondateur de Trian Fund Management LP. prendre la parole à la conférence WSJD Live à Laguna Beach, Californie, le 25 octobre 2016. REUTERS/Mike Blake
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Par Aditya Soni et Akash Sriram
(Reuters) -Nelson Peltz a lancé jeudi une bataille pour un siège au conseil d’administration de Walt Disney (NYSE:) Co pour sauver le géant du divertissement de ce qu’il a appelé une « crise » de dépenses excessives dans le secteur du streaming, l’achat de 21st Century Fox et l’échec de la planification de la succession.
La décision du milliardaire est un sérieux défi pour le directeur général de Disney, Bob Iger, qui est récemment revenu de sa retraite pour diriger l’entreprise pour la deuxième fois. La bataille opposerait l’investisseur activiste connu pour son travail dans des entreprises de consommation à Iger, l’un des cadres les plus populaires d’Hollywood.
Les actions de Disney ont augmenté de plus de 3%, certains analystes soulignant les succès passés de Peltz en apportant des changements dans les entreprises. Le titre a chuté de 39 % au cours de la dernière année.
La bagarre avec Disney pourrait être la plus grande bataille par procuration de Peltz depuis une lutte acharnée pour obtenir un siège au conseil d’administration du fabricant de détergents Tide P&G. Au cours de son mandat de plus de trois ans au conseil d’administration de P&G, le cours de l’action de l’entreprise a augmenté de près de 80 %.
Jeudi, Trian Fund Management de Peltz a déposé des documents auprès du régulateur américain des valeurs mobilières pour son élection en tant qu’administrateur après que Disney lui ait refusé un siège au conseil d’administration.
« Les investisseurs apprécieraient une assurance supplémentaire que les problèmes passés ne se reproduiront pas », a déclaré Rosenblatt Securities. « Peltz – avec une histoire de changement dans des cibles telles que P&G, (Kraft) Heinz et Wendy’s (NASDAQ 🙂 – pourrait fournir une mesure de cela. »
Peltz – dont le fonds détient une participation de 0,5 %, soit environ 900 millions de dollars, dans Disney – a déclaré jeudi que la société de médias devrait acheter le reste de Hulu à Comcast Corp (NASDAQ 🙂 ou quitter le secteur du streaming.
Disney doit également augmenter les dépenses d’investissement dans ses activités de parcs, où il a probablement augmenté le prix des billets « trop dur », a-t-il déclaré dans une interview à CNBC. C’est « plus qu’une entreprise de médias et c’est une entreprise de consommation », a-t-il déclaré.
La société n’a pas répondu aux demandes de commentaires.
« PDG BIEN AIMÉ »
Iger a annulé certaines hausses de prix dans la division des parcs mises en œuvre sous l’ancien PDG Bob Chapek, et a commencé son deuxième passage avec le vœu de se concentrer sur la réduction des coûts et la rentabilité.
Les analystes pensent que l’exécutif, que Peltz dit ne pas vouloir remplacer, pourrait être un obstacle majeur dans le plan de l’activiste.
« Iger est un PDG très apprécié, non seulement au sein de Disney et de ses employés, mais aussi à Hollywood et sur le marché boursier. Peltz pourrait avoir du mal à gagner du terrain avec cette campagne », a déclaré Ben Barringer, analyste de recherche sur les actions chez Quilter Cheviot.
Au cours du premier mandat d’Iger, Disney a réalisé plusieurs acquisitions clés, notamment Pixar Animation Studios, Marvel Entertainment et 21st Century Fox, et sa capitalisation boursière a quintuplé.
Sa deuxième course devrait se concentrer sur l’activité de streaming Disney + qu’il a aidé à lancer en 2019. L’unité a perdu près de 1,5 milliard de dollars au cours du dernier trimestre, soit plus du double de la perte de l’année précédente. Disney prédit que l’entreprise deviendrait rentable au cours de l’exercice 2024.
La société a également subi des pressions de la part de Daniel Loeb de Third Point pour créer la chaîne sportive par câble ESPN, rafraîchir son conseil d’administration et acheter la participation de Comcast dans Hulu – qui compte environ 46 millions d’abonnés.
Les investisseurs voteront plus tard cette année pour savoir si Peltz devrait siéger au conseil d’administration de la société, à moins que cela ne soit réglé avant. L’année dernière, l’assemblée annuelle des actionnaires s’est tenue le 9 mars.