Marketmind : CPI attire l’attention, la crypto s’effondre

Par Jamie McGeever

(Reuters) – Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques de Jamie McGeever.

Tous les regards se tournent vers les derniers chiffres de l’inflation aux États-Unis, mais toutes les langues parlent du crash de la crypto.

L’instantané d’octobre des prix à la consommation aux États-Unis arrive à un moment légèrement plus nerveux pour les marchés qu’il y a quelques jours à peine. Non seulement l’effondrement de FTX a déclenché des troubles dans l’univers de la cryptographie, mais Meta Inc. a licencié 13% de ses effectifs a ramené les perspectives technologiques et économiques au centre de leurs préoccupations.

Le marché américain des taux s’est montré à l’aise en évaluant un taux terminal implicite supérieur à 5 %, qui devrait être atteint au milieu de l’année prochaine, pendant plus d’une semaine. Une inflation collante pourrait pousser ces attentes encore plus haut, mais combien plus la Fed va-t-elle vraiment resserrer sans claquer l’économie ?

Les économistes s’attendent à ce que les lectures mensuelles et annuelles de base baissent à partir de septembre et que le taux annuel global tombe à 8,0% contre 8,2%. Ce serait le plus bas depuis février.

Alors que les prévisions de taux terminaux ont plafonné depuis le début du mois, les rendements du Trésor ont été assez limités et le dollar a reculé par rapport à son récent sommet de 20 ans. Peut-être que les macro-traders préparent le terrain pour un mouvement.

Pendant ce temps, il y a eu beaucoup de mouvements sur d’autres marchés. a chuté de 10 % mardi et de 12 % mercredi pour atteindre un creux de deux ans inférieur à 16 500 $. Jeudi marque un an jour pour jour depuis son sommet historique de 69 000 $. Pas un anniversaire particulièrement heureux.

Le cratering crypto pourrait-il déborder sur la technologie ? Le réseau de participations et d’investissements entre la crypto et la technologie est trouble, mais réel.

Les actions de Tesla (NASDAQ:) ont chuté à un plus bas en deux ans mercredi, et l’ETF ARKK Innovation de Cathie Wood a chuté à un plus bas en cinq ans – il est en baisse de 80% par rapport à son sommet de l’année dernière. Les actions Meta ont peut-être bondi alors que les investisseurs ont applaudi les 11 000 suppressions d’emplois, mais les licenciements à cette échelle sont un avertissement sanitaire clair pour le secteur.

Les marchés peuvent devenir agités. Pour la première fois en un mois, « l’indice de peur » a augmenté deux jours de suite.

Trois développements clés qui pourraient donner plus de direction aux marchés jeudi:

Inflation américaine (octobre)

Waller, Harker, Logan, Daly, George et Williams de la Fed parlent

Compte courant de l’Allemagne (septembre)