L’Australie pourrait sombrer dans la récession si la Reserve Bank augmentait les taux d’intérêt ne serait-ce qu’une fois de plus, prévient un économiste.
Les quatre grandes banques s’attendent toutes à une hausse des taux d’intérêt le 7 février qui porterait le taux de trésorerie à un nouveau sommet de 10 ans de 3,35 % – marquant la neuvième augmentation consécutive.
Le partenaire de Deloitte Access Economics, Stephen Smith, économiste, a déclaré qu’une seule hausse de taux supplémentaire en 2023 pourrait plonger l’Australie dans une récession.
L’Australie pourrait sombrer dans la récession si la Reserve Bank augmentait les taux d’intérêt ne serait-ce qu’une fois de plus, a averti Stephen Smith, un économiste de Deloitte Access Economics (photo d’une vente aux enchères à Melbourne en 2022)
« À notre avis, toute nouvelle augmentation du taux de trésorerie au-delà des 3,1% actuels pourrait faire basculer inutilement l’Australie dans la récession en 2023 », a déclaré M. Smith dans un rapport sur les perspectives commerciales.
« Selon les propres chiffres de la Banque de réserve, les remboursements hypothécaires, y compris le principal et les intérêts, sont déjà sur la bonne voie pour atteindre un niveau record en tant que part du revenu disponible des ménages au cours des prochains mois. »
Selon l’agence de notation Moody’s Analytics, il y a une chance sur trois qu’une récession se produise en Australie au cours de l’année à venir, contre 66 à 100 % en Nouvelle-Zélande.
La Commonwealth Bank, Westpac, ANZ et NAB s’attendent chacune à une hausse de taux d’un quart de point de pourcentage le mois prochain, après la publication mercredi des données officielles sur l’inflation pour le trimestre de décembre.
Dans ce scénario, un emprunteur avec une hypothèque moyenne de 600 000 $ verrait ses remboursements mensuels augmenter de 93 $ à 3 303 $, contre 3 210 $ auparavant.
Un couple à Sydney avec un prêt immobilier de 1 million de dollars verrait ses remboursements augmenter de 154 dollars à 5 504 dollars contre 5 350 dollars.
Les deux augmentations sont basées sur une variable de la Commonwealth Bank passant de 4,97% à 5,22%, pour refléter le taux de trésorerie de la RBA passant de 3,1% à 3,35%.
M. Smith a déclaré que la Banque de réserve devrait maintenir les taux d’intérêt inchangés, même si l’inflation est désormais bien supérieure à son objectif de longue date de 2 à 3 %.
« Il existe un Everest de preuves suggérant que les taux d’intérêt devraient rester inchangés à partir d’ici », a-t-il déclaré.
L’inflation au cours de l’année jusqu’en septembre a bondi de 7,3 % et la Banque de réserve s’attend à ce que les données du trimestre de décembre montrent une augmentation annuelle de l’indice des prix à la consommation de 8 %, un niveau jamais vu depuis 1990.
Moody’s Analytics évalue toujours la probabilité d’une récession en Australie au cours des 12 prochains mois comme une probabilité de zéro à 32 %, contre une probabilité de 66 % à 100 % en Nouvelle-Zélande.
Westpac s’attend à ce que les chiffres du Bureau australien des statistiques montrent un rythme d’inflation globale plus modéré de 7,4% au cours de l’année jusqu’en décembre.
L’économiste en chef Bill Evans a déclaré que même si les contraintes d’approvisionnement mondiales allaient probablement s’atténuer, des salaires plus élevés maintiendraient l’inflation à un niveau élevé, car les consommateurs luttaient également contre la hausse des prix du gaz et de l’électricité.
« L’inflation des salaires en Australie continue d’augmenter alors que les marchés du travail restent tendus tout au long du premier semestre de l’année », a-t-il déclaré.
Westpac s’attend à des hausses de taux en février, mars et mai, ce qui porterait le taux de trésorerie de la Banque de réserve à un sommet de 11 ans de 3,85 %.
La Commonwealth Bank, le plus grand prêteur immobilier d’Australie, s’attend à ce que la hausse des taux de février soit la dernière de ce cycle de resserrement de la politique monétaire.
Mais le responsable de l’économie australienne de CBA, Gareth Aird, s’attend à ce que l’inflation culmine à 7,7% fin 2022.
« Nous nous attendons à ce que les pressions inflationnistes diminuent relativement rapidement en 2023. Mais le taux annuel doit encore augmenter », a-t-il déclaré.
Deloitte Access Economics s’attend à ce que l’inflation se modère à 7,2 % d’ici juin 2023 et revienne à 3,9 % en 2023-2024.
La Commonwealth Bank, Westpac, ANZ et NAB s’attendent toutes à une hausse des taux d’un quart de point de pourcentage le mois prochain, après la publication mercredi des données officielles sur l’inflation pour le trimestre de décembre (sur la photo, le bâtiment de la Reserve Bank of Australia à Sydney)
L’année dernière, la Banque de réserve a relevé ses taux d’intérêt à huit reprises, marquant le rythme de resserrement le plus sévère depuis qu’elle a commencé à publier un taux de trésorerie cible en 1990, et ne les a suspendus qu’en janvier car c’est le seul mois où il ne se respecte pas.
Si une récession survenait en 2023, elle marquerait la première contraction économique induite par les taux d’intérêt depuis 1991.
La course de 29 ans de l’Australie sans récession a été interrompue en 2020 par les blocages nationaux de Covid avant que la Banque de réserve ne réduise le taux de trésorerie plus tard cette année-là à un niveau record de 0,1%.
Le gouverneur de la Banque de réserve, Philip Lowe, a promis en 2021 de maintenir les taux d’intérêt inchangés jusqu’en 2024 « au plus tôt » pour ne relever les taux qu’en mai 2022 pour la première fois depuis novembre 2010.
Dans un signe que l’inflation a peut-être atteint un sommet, les prix des voitures d’occasion depuis mai ont baissé de 12% à la suite d’un apaisement de la pénurie mondiale de puces informatiques qui a entravé la production automobile, selon les données de décembre de Datium Insights et Moody’s Analytics.
« La baisse est due à l’augmentation de l’offre de véhicules neufs alors que la pénurie de semi-conducteurs s’atténue », a-t-il déclaré.
La hausse des taux d’intérêt rendrait également les Australiens moins enclins à payer une prime pour une voiture d’occasion, avec une baisse de 10 % prévue pour 2023.
« De plus, la hausse des taux d’intérêt sur les prêts liés à l’automobile pourrait pousser certains acheteurs potentiels de voitures hors du marché ou déplacer leur préférence vers des véhicules moins chers », a déclaré Moody’s Analytics.
« La demande de véhicules neufs et d’occasion s’affaiblira en 2023. Les ménages australiens subissent la pression de la hausse des coûts d’emprunt. »