Pourquoi les penny stocks sont un investissement risqué

Düsseldorf Jordan Belfort est la décadence de Wall Street personnifiée. Au moins depuis le blockbuster hollywoodien « Le loup de Wall Street » avec Leonardo DiCaprio, l’histoire de la vie de Belfort est connue dans le monde entier.

Dans les années 1980 et 1990, avec Stratton Oakmont, il a construit l’une des plus importantes sociétés de courtage aux États-Unis. À son apogée, 1 000 courtiers en valeurs mobilières travaillaient dans la maison d’investissement de New York, où la bienséance et la décence étaient des mots étrangers.

L’alcool coulait déjà au début du quart de travail. Les cigarettes couvaient, les travailleuses du sexe allaient et venaient. En fin de compte, la Financial Industry Regulatory Authority a fermé Stratton Oakmont parce que les courtiers ont stratégiquement fraudé leurs actionnaires. Belfort a passé les 22 mois suivants en prison.

La raison en était un objet d’investissement que d’autres courtiers ont qualifié de « junk stocks »: les penny stocks. Les petits investisseurs et les courtiers négocient encore aujourd’hui avec cette forme d’investissement, mais légalement. Comme leur nom l’indique, ils sont bon marché. Mais le commerce est toujours risqué. Un aperçu de ce que les investisseurs doivent prendre en compte.

Quels sont les stocks de penny?

Les penny stocks ne sont rien de plus que des actions. Mais alors que les actions de sociétés bien connues et à haut rendement sont souvent très chères, les penny stocks se caractérisent par une valeur extrêmement faible – d’où le terme péjoratif de « junk stock ». Dans la zone euro, une action est considérée comme un penny stock si son prix est inférieur à un euro. La limite est légèrement plus élevée aux États-Unis à cinq dollars américains.

Les penny stocks bien connus sont, par exemple, le fabricant chinois de smartphones Lenovo ou Steinhof, un détaillant de meubles néerlando-sud-africain.

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Quand les actions de l’entreprise deviennent-elles des penny stocks ?

Il y a essentiellement quatre raisons pour lesquelles les actions se négocient à des prix aussi bas.

1. L’entreprise a perdu de la valeur en raison d’une mauvaise gestion ou d’une perte de concurrence.
2. La société est encore en développement et a une faible capitalisation boursière. Cela peut aller de 50 à 300 millions de dollars.
3. La société émet les actions à bas prix, dans l’espoir d’attirer autant d’investisseurs que possible. Certaines entreprises imposent également ce que l’on appelle des fractionnements d’actions, dans lesquels le nombre d’actions émises augmente et leur prix diminue en conséquence. Un cours boursier bas n’est pas nécessairement une mauvaise chose. La valeur boursière de l’entreprise est plus importante. Une entreprise dont les actions coûtent moins cher peut avoir une valeur marchande globale plus élevée qu’une entreprise dont les actions sont plus chères. La valeur marchande ultime est calculée à partir du cours et du volume de l’action.
4. L’entreprise est en difficulté et est actuellement encore en phase de restructuration. Les investisseurs qui s’approvisionnent en de tels titres espèrent naturellement réaliser un rendement décent après la reprise de l’entreprise.

Quels sont les avantages d’investir dans des penny stocks ?

De nombreux investisseurs parient sur la réalisation d’un bénéfice d’un milliard de dollars sur des actions bon marché avec peu d’effort. Le faible cours de l’action permet au moins d’acheter des titres en grand nombre. Cela rend les penny stocks particulièrement intéressants pour les petits investisseurs privés qui ne disposent que de ressources financières limitées. De nombreux investisseurs suivent la stratégie selon laquelle les actions qui ne coûtent que quelques centimes ont un potentiel de hausse plus élevé.

Quels sont les risques d’investir dans des penny stocks ?

La réalité montre : ça peut toujours être pire. La compagnie aérienne désormais insolvable Air Berlin en est un bon exemple. A partir de septembre 2015, la part est restée inférieure à un euro. Le journal n’a quitté le niveau du penny stock que pour un court vol raide.

Au mois d’insolvabilité – en août 2017 – l’action n’était cotée qu’à 0,35 euro. Certains actionnaires continuent de compter sur le papier, mais le prix ne cesse de baisser. Il ne restait pas grand-chose de son record historique de 19,51 euros par action en avril 2007. Depuis l’introduction en bourse en 2006, l’action a perdu un total de 99,7 %.

Et l’action Air Berlin n’est pas un cas isolé. De nombreuses entreprises qui émettent de telles « actions indésirables » risquent la faillite. S’appuyer sur une reprise soudaine et durable est pure spéculation. Il s’agit souvent de fortes fluctuations de prix, au bout desquelles il n’est pas rare échecs totaux supporter.

Les penny stocks sont extrêmement rares dans les indices cotés à la bourse allemande – Dax, MDax, SDax et TecDax. Les échanges se déroulent principalement sur le marché libre, le marché de gré à gré des bourses. La cotation y est beaucoup moins chère et plus facile pour les émetteurs que sur le marché réglementé. Mais cela signifie aussi l’inverse moins de transparence pour les investisseurs. Contrairement aux 40 sociétés Dax, les sociétés ne sont pas tenues de publier des rapports annuels, des bilans ou un prospectus de cotation.

En outre, la protection des investisseurs garantie par la Securities Trading Act ne s’applique que dans une mesure limitée sur le marché libre. C’est pratique pour les entreprises. Mais les faibles obstacles dans le secteur des penny stock attirent également de nombreux escrocs.

Les commerçants douteux évaluent les penny stocks d’une entreprise comme une garantie de rendement et embellissent leur stratégie de vente avec des histoires de réussite supposées de l’entreprise respective – tout comme le courtier en scandale Jordan Belfort l’a fait autrefois.

Les fournisseurs espèrent des augmentations de prix en conséquence – et vendent leurs actions lorsqu’ils ont réalisé un bénéfice. Dans tous les cas, l’entreprise avec les « actions de pacotille » vaut la peine pour les commerçants : parce que la commission pour les penny stocks est jusqu’à 50 % nettement plus élevée que pour les valeurs standard.

Suite: Ce sont les cinq actions les plus chères au monde

Première publication : 7 octobre 2020 à 16h22