Saga Adani vs Hindenburg: 10 choses qui se sont produites jusqu’à présent

NEW DELHI: Au milieu des rapports faisant état de réduction des objectifs de croissance et des investissements, le groupe Adani a déclaré lundi que ses plans de croissance sont intacts, que les plans d’affaires sont entièrement financés et qu’il reste confiant de générer des rendements pour les actionnaires.
« Une fois que le marché actuel se sera stabilisé, chaque entité révisera sa propre stratégie de marché des capitaux. Soyez assurés que nous sommes confiants dans la capacité continue de notre portefeuille à offrir des rendements supérieurs aux actionnaires », a déclaré le porte-parole d’Adani.
La crise d’Adani a suscité des inquiétudes quant à la contagion financière en Inde et à la capacité de mener à bien des projets d’infrastructure.
Après que le vendeur à découvert américain Hindenburg Research a publié le rapport le 24 janvier, les actions des sociétés du groupe Adani ont été en chute libre, ce qui a entraîné une valeur marchande de plus de 120 milliards de dollars.
Le rapport avait accusé le groupe Adani d’avoir tiré « la plus grande escroquerie de l’histoire des entreprises » en utilisant des paradis fiscaux offshore et la manipulation d’actions.
Voici un aperçu des événements récents de la saga Adani-Hindenburg :
* Le gouvernement va mettre en place un panel pour renforcer les mécanismes de réglementation
Le Centre a accepté la proposition de la Cour suprême de mettre en place un groupe d’experts chargé d’examiner le renforcement des mécanismes de réglementation du marché boursier à la suite du récent krach boursier du groupe Adani déclenché par les allégations de fraude de Hindenburg Research.
Déclarant qu’il n’avait pas d’objection à constituer le panel, le Centre, dans le même temps, a souligné que le régulateur du marché Securities and Exchange Board of India (Sebi) et d’autres organes statutaires sont « entièrement équipés », non seulement en termes de régime, mais aussi pour faire face à la situation. Il souhaitait également être autorisé à fournir des détails tels que les noms et l’étendue du mandat du panel dans une «pliure scellée».

La semaine dernière, le SC avait déclaré que les intérêts des investisseurs indiens devaient être protégés contre la volatilité du marché dans le contexte de la déroute des actions d’Adani et avait demandé au Centre d’envisager de créer un groupe d’experts du domaine dirigé par un ancien juge pour examiner le renforcement de la réglementation. mécanismes.
* « Bilans sains »
Depuis la publication du rapport Hindenburg, le groupe Adani a nié toutes les allégations qu’il a formulées. En réponse, ils ont qualifié les accusations de « malveillantes », « sans fondement » et d' »attaque calculée contre l’Inde ».
Le Groupe a appelé Hindenburg les « Madoffs de Manhattan », en référence au défunt financier et fraudeur Bernie Madoff.
« Le bilan de chacune des sociétés indépendantes de notre portefeuille est très sain », a déclaré le porte-parole du groupe Adani. « Nous avons des capacités de développement de pointe, une gouvernance d’entreprise solide, des actifs sécurisés, des flux de trésorerie solides et notre plan d’affaires est entièrement financé. »

* Sebi enquête sur les allégations
Le régulateur du marché, Sebi, a déclaré lundi à la Cour suprême qu’il enquêtait sur les allégations portées contre le groupe de sociétés Adani par Hindenburg Research.
« Sebi enquête déjà sur les allégations faites dans le rapport Hindenburg ainsi que sur l’activité du marché immédiatement avant et après la publication du rapport », a déclaré le régulateur dans le dossier, ajoutant que l’affaire en était aux premiers stades de l’examen.
« Sebi est fortement et adéquatement habilité à mettre en place des cadres réglementaires pour effectuer des opérations stables et le développement des marchés des valeurs mobilières », a-t-il ajouté.
* Remboursement anticipé des prêts
Avant leur paiement prévu pour libérer les actions mises en gage dans 3 sociétés cotées, Adani Group a remboursé 1,1 milliard de dollars (Rs 9 203 crore) de prêts.
Selon un communiqué de presse, le remboursement anticipé d’Adani libérera 12% de sa participation dans Adani Ports, 3% dans Adani Green et 1,4% dans Adani Transmission.

Adani a remboursé par anticipation les emprunts bien avant leur échéance de septembre 2024 « à la lumière de la volatilité récente du marché et dans le prolongement de l’engagement des promoteurs à réduire l’effet de levier global des promoteurs soutenu par les actions de la société cotée d’Adani ».
* Nantissement d’actions supplémentaires
Le groupe a maintenant mis en gage des actions supplémentaires pour la State Bank of India (SBI). Adani Ports and Special Economic Zone (APSEZ), Adani Transmission et Adani Green Energy ont promis des actions à SBICAP Trustee Company, une unité du plus grand prêteur indien, SBI.
Jusqu’à 75 lakh d’actions supplémentaires d’APSEZ ont été mises en gage, portant le total à 1% de toutes les actions avec SBICAP. Dans le cas d’Adani Green, la mise en gage de 60 lakh d’actions supplémentaires a porté le total à 1,06 %.

* Adani engage le cabinet d’avocats le plus cher des États-Unis
Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, l’un des cabinets d’avocats les plus chers de New York, a été engagé par le groupe Adani pour lutter contre les allégations formulées par Hindenburg dans son rapport.
Selon un rapport du Financial Times, Wachtell a été approché par le cabinet d’avocats Cyril Amarchand Mangaldas, basé à Mumbai, qui dirige la défense du groupe Adani.

* MSCI réduit la pondération des actions Adani
Le fournisseur mondial d’indices boursiers MSCI a modifié la pondération de quatre actions du groupe Adani qui font partie de ses indices et sont étroitement suivies et comparées par les gestionnaires de fonds mondiaux.
MSCI a réévalué la taille des flottants libres de certaines sociétés, après avoir déterminé qu’il y avait « une incertitude suffisante » entourant certains investisseurs dans les sociétés Adani. Il s’est lancé dans l’examen après avoir reçu les commentaires des acteurs du marché.

* Total suspend ses investissements
La semaine dernière, le géant pétrolier français TotalEnergies – l’un des plus grands investisseurs étrangers dans le groupe Adani – a déclaré qu’il attendrait le résultat d’un audit indépendant avant de procéder à l’investissement dans les plans de 50 milliards de dollars du groupe Adani pour fabriquer de l’hydrogène vert.
Il a en outre décidé de suspendre l’investissement de 4 milliards de dollars dans l’entreprise d’hydrogène vert, en attendant les audits.
Un rapport de l’Economic Times a déclaré que cela pourrait être un coup dur pour les délais de production d’hydrogène vert de la nouvelle entreprise à 1 $ par kg d’ici 2030.

* Rapport des agences de notation
Les agences de notation ont continué d’être prudentes à l’égard des actions du groupe Adani, la plupart d’entre elles ayant abaissé la perspective à négative au cours de la dernière semaine.
Moody’s a annoncé la révision à la baisse des perspectives de notation à négative de stable pour quatre entreprises – Adani Green Energy, Adani Green Energy Restricted Group, Adani Transmission Step-One Ltd et Adani Electricity Mumbai Ltd.
« Ces actions de notation font suite à la baisse significative et rapide des valeurs boursières des sociétés du groupe Adani suite à la publication récente d’un rapport d’un vendeur à découvert soulignant les problèmes de gouvernance au sein du groupe », a déclaré Moody’s.
Pendant ce temps, Fitch Ratings a déclaré la semaine dernière que l’exposition des banques indiennes au groupe Adani assiégé est « insuffisante en soi » pour présenter un risque substantiel pour les profils de crédit de ces prêteurs.

* Le gouvernement et le chef de la RBI répondent
Au milieu de la crise qui sévit dans le groupe Adani, le ministre des Finances Nirmala Sitharaman a déclaré que les régulateurs comme Sebi, RBI devraient toujours être « sur leurs gardes » et agir à temps pour maintenir la stabilité des marchés.

S’adressant à Times Now à propos de la déroute massive des actions d’Adani suite aux allégations de Hindenburg Research, la ministre des Finances a déclaré qu’elle n’avait aucune opinion sur le rapport, mais a ajouté que les banques et les compagnies d’assurance qui sont exposées s’expriment elles-mêmes et rassurent le commun homme.

Pendant ce temps, le gouverneur de la RBI, Shaktikanta Das, a déclaré que le secteur financier indien est résilient et ne serait pas affecté par un incident individuel.
Le secrétaire aux Finances, TV Somanathan, a également assuré que l’exposition de toute banque ou compagnie d’assurance nationalisée aux sociétés du groupe Adani ne devrait pas être une source d’inquiétude pour les déposants, les assurés ou les investisseurs.

L’exposition de la State Bank of India et de la Life Insurance Corporation dans n’importe quelle entreprise est bien en deçà du niveau auquel elle devrait concerner les investisseurs, avait-il déclaré.