UBS fait une offre sur le Credit Suisse alors que les craintes de contagion grandissent

Par Stefania Spezzati, Oliver Hirt et John O’Donnell

(Reuters) – UBS Group AG (SIX:) est en pourparlers d’urgence pour acheter son compatriote géant bancaire suisse Credit Suisse alors que les autorités tentent d’éviter les troubles lors de la réouverture des marchés lundi, avec des informations selon lesquelles UBS a proposé de payer jusqu’à 1 milliard de dollars.

Les autorités suisses envisagent d’imposer des pertes aux détenteurs d’obligations du Credit Suisse dans le cadre d’un sauvetage, ont déclaré dimanche deux sources au courant de l’affaire, tandis que les régulateurs européens sont inquiets.

Les responsables se sont précipités pour sauver la banque de 167 ans, parmi les plus grands gestionnaires de fortune au monde, après une semaine brutale qui a vu les deuxième et troisième plus grandes faillites bancaires américaines de l’histoire. En tant que l’une des 30 banques mondiales considérées comme systémiquement importantes, tout accord pour le Credit Suisse pourrait se répercuter sur les marchés financiers mondiaux.

Au moins deux grandes banques européennes examinent des scénarios de contagion susceptibles de se propager dans le secteur bancaire de la région et attendent de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne qu’elles interviennent avec des signaux de soutien plus forts, ont déclaré à Reuters deux cadres supérieurs au courant des discussions.

Bloomberg News, citant des personnes connaissant le sujet, a déclaré que le Credit Suisse résistait à l’offre pouvant atteindre 1 milliard de dollars, estimant qu’elle était trop faible et que cela nuirait aux actionnaires et aux employés qui détiennent des actions différées. Si la reprise s’effondre, la Suisse envisage de reprendre la banque dans son intégralité ou de détenir une participation importante, a rapporté Bloomberg.

Le Credit Suisse et UBS ont refusé de commenter, et le gouvernement suisse n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Le Financial Times a rapporté que l’accord entièrement en actions pourrait être signé dimanche. Citant des personnes proches du dossier, il a déclaré qu’une offre faite dimanche était de 0,25 franc suisse (0,27 $) par action du Credit Suisse, bien en dessous du cours de clôture de vendredi de 1,86 franc suisse et anéantissant pratiquement les actionnaires existants de la banque.

UBS a également insisté sur un « changement défavorable important » qui annule l’accord si ses écarts de défaut de crédit augmentent de 100 points de base ou plus, ajoute le rapport. Il a déclaré qu’il n’y avait aucune garantie que les conditions resteraient les mêmes ou qu’un accord serait conclu.

Une personne au courant des pourparlers a déclaré plus tôt à Reuters qu’UBS avait demandé 6 milliards de dollars au gouvernement suisse dans le cadre d’un éventuel achat de son rival. Les garanties couvriraient le coût de la liquidation de certaines parties du Credit Suisse et les éventuels frais de litige.

Une source a précédemment déclaré que les pourparlers rencontraient des obstacles importants et que 10 000 emplois pourraient devoir être supprimés si les deux banques fusionnaient. L’Association suisse des employés de banque a appelé dimanche à la création immédiate d’un groupe de travail pour faire face au risque pour l’emploi.

Le radiodiffuseur suisse SRF et d’autres médias ont rapporté que le gouvernement tiendrait une conférence de presse « importante » plus tard dimanche. Ils n’ont pas donné plus de détails.

Les actions du Credit Suisse ont perdu un quart de leur valeur la semaine dernière. La banque a été forcée de puiser 54 milliards de dollars dans le financement de la banque centrale alors qu’elle tente de se remettre des scandales qui ont sapé la confiance des investisseurs et des clients.

PERTES DES OBLIGATAIRES

Une décision finale sur l’imposition de pertes aux détenteurs d’obligations n’a pas été prise, et les conditions pourraient encore changer, selon des sources. Les pertes imposées aux détenteurs d’obligations pourraient devoir être plus importantes si le Credit Suisse était liquidé plutôt que repris par UBS, a déclaré l’une des sources.

Malgré cette perspective, les investisseurs obligataires espèrent qu’une prise de contrôle par UBS signifierait que leurs obligations de niveau 1 supplémentaires seraient converties en actions UBS et qu’une plus grande partie de leur argent serait protégée, ont déclaré deux détenteurs d’obligations à Reuters.

« Si le Credit Suisse échoue, cela poserait un problème systémique important pour les détenteurs d’obligations, car il leur serait difficile d’accepter la faillite d’une banque lorsqu’elle n’est pas assise sur des pertes d’investissement non réalisées comme aux États-Unis », a déclaré Jérôme Legras, responsable de la recherche. chez Axiom Alternative Investments, un investisseur dans la dette AT1 du Credit Suisse.

Les négociations du week-end font suite aux efforts déployés en Europe et aux États-Unis pour soutenir le secteur depuis l’effondrement des prêteurs américains Silicon Valley Bank et Banque Signature (NASDAQ :).

La Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) américaine penche désormais vers une dissolution de la Silicon Valley Bank après avoir échoué à trouver un acheteur pour la société, a rapporté dimanche Bloomberg News citant des personnes proches du dossier.

L’administration du président américain Joe Biden a décidé de garantir les dépôts des consommateurs tandis que la banque centrale suisse a prêté des milliards au Credit Suisse pour stabiliser son bilan.

Le plan pourrait voir les activités suisses du Credit Suisse se séparer, tandis que Bloomberg a rapporté que les pourparlers de rachat mettaient en doute les plans de séparation de sa banque d’investissement sous la marque First Boston.

GRAPHIQUE : Conte de deux banques – https://www.Reuters.com/graphics/CREDITSUISSE-CRISIS/klvygqzoqvg/chart.png

RÉPONSE PUISSANTE

L’échec de la Silicon Valley Bank a mis en lumière la façon dont une campagne de hausses des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine et d’autres banques centrales – dont la Banque centrale européenne jeudi – faisait pression sur le secteur bancaire.

Les effondrements de SVB et de Signature sont les plus grandes faillites bancaires de l’histoire des États-Unis derrière la disparition de Washington Mutual lors de la crise financière mondiale de 2008.

L’indice S&P Banks a chuté de 22 % lors de sa plus forte baisse de deux semaines depuis que la pandémie a secoué les marchés en mars 2020.

Les banques américaines ont demandé un montant record de 153 milliards de dollars de liquidités d’urgence à la Réserve fédérale ces derniers jours et les grands prêteurs ont jeté une bouée de sauvetage de 30 milliards de dollars au petit prêteur First Republic.

À Washington, l’accent s’est tourné vers une plus grande surveillance pour garantir que les banques et leurs dirigeants soient tenus responsables, Biden appelant le Congrès à donner aux régulateurs un plus grand pouvoir sur le secteur.

GRAPHIQUE : Exposition bancaire – https://www.reuters.com/graphics/CREDITSUISSE-CRISIS/zgvobarewpd/chart.png