Les actions ont chuté à leur pire jour en deux mois mardi, craignant les inquiétudes concernant la hausse des taux d’intérêt et leur resserrement de la pression sur Wall Street et l’économie.
L’indice Standard & Poor’s 500 a chuté de 2 % pour sa plus forte baisse depuis que le marché s’était bradé en décembre. La moyenne industrielle du Dow Jones a perdu 2,1 %, tandis que le composite Nasdaq a chuté de 2,5 %.
Home Depot a subi l’une des pertes les plus importantes du marché après avoir donné des prévisions financières inférieures aux attentes de Wall Street. Il a chuté de 7,1 % malgré un bénéfice plus élevé que prévu pour les trois derniers mois de 2022.
Le détaillant a déclaré qu’il dépenserait 1 milliard de dollars pour augmenter les salaires des travailleurs horaires américains et canadiens. Cela a alimenté des inquiétudes plus larges pour les marchés selon lesquelles la hausse des coûts pour les entreprises a rongé les bénéfices, qui sont l’un des principaux leviers qui fixent les cours des actions.
L’autre levier principal semble également précaire alors que les taux d’intérêt continuent d’augmenter. Lorsque les obligations sûres rapportent des intérêts plus élevés, elles rendent les actions et autres investissements moins attrayants. Pourquoi prendre beaucoup de risques sur les actions si les choses plus sûres rapportent plus ? Des taux plus élevés augmentent également le risque de récession car ils ralentissent l’économie dans l’espoir d’étouffer l’inflation. .
Les taux et les cours des actions sont suffisamment élevés pour que les stratèges de Morgan Stanley disent que les actions américaines semblent être plus chères qu’à tout moment depuis 2007.
Le rendement du Trésor à 10 ans, qui aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants, a encore augmenté à 3,95 % contre 3,82 % vendredi soir. Le rendement à deux ans, qui évolue davantage selon les attentes de la Fed, est passé de 4,62 % à 4,72 %. Il est proche de son plus haut niveau depuis 2007.
« C’est ce qui pèse sur le marché », a déclaré Keith Lerner, stratège en chef du marché chez Truist Advisory Services.
Les rendements ont augmenté ce mois-ci alors que Wall Street relève ses prévisions sur le niveau auquel la Réserve fédérale portera les taux d’intérêt à court terme dans ses efforts pour faire baisser l’inflation élevée. La Fed a déjà relevé son taux directeur à un jour dans une fourchette de 4,50 % à 4,75 %, contre pratiquement zéro au début de l’année dernière.
Plusieurs rapports ont récemment paru sur l’économie qui étaient plus forts que prévu. Du côté positif pour les marchés, ils ont contribué à apaiser les craintes que l’économie ne tombe bientôt en récession. Mais du côté négatif, ils pourraient également alimenter les pressions à la hausse sur l’inflation et donner à la Fed plus de raisons de s’en tenir à la campagne «plus haut pendant plus longtemps» qu’elle a adoptée pour les taux.
Les dernières preuves proviennent d’un rapport préliminaire publié mardi qui suggère que l’activité commerciale prend de l’ampleur. Le secteur des services a probablement renoué avec la croissance le mois dernier et a atteint son plus haut niveau en huit mois, selon S&P Global. La fabrication, quant à elle, peut encore se contracter, mais la lecture a atteint un sommet en quatre mois.
Une telle force a poussé les investisseurs les plus pessimistes de Wall Street à maintenir leurs prévisions de récession, mais à déplacer son calendrier plus tard dans l’année.
La Fed a déclaré en décembre que son décideur typique voyait les taux à court terme grimper à 5,1 % d’ici la fin de cette année, la première baisse des taux ayant lieu en 2024. Après avoir pensé plus tôt, la Fed finirait par prendre les taux plus facilement qu’elle ne le disait. environ, Wall Street s’est en grande partie rapprochée du point de vue de la Fed.
L’inquiétude est que la Fed pourrait encore augmenter ses prévisions de taux le mois prochain lorsqu’elle publiera ses dernières projections pour l’économie. En plus de montrer plus de force sur le marché du travail et les ventes au détail que prévu, des rapports récents ont également suggéré que l’inflation ne se refroidit pas aussi rapidement et aussi facilement qu’espéré. Les investisseurs repoussent également leurs prévisions quant au moment où la première baisse des taux pourrait avoir lieu.
Ces inquiétudes ont provoqué un décrochage du fort rallye de Wall Street au début de l’année. Après avoir bondi jusqu’à 8,9 % auparavant, le S&P 500 s’accroche maintenant à un gain de 4,1 % pour l’année.
Une autre menace pour le marché est que la Fed pourrait ne pas être aussi prompte à réduire les taux face à la faiblesse économique qu’elle l’a fait dans le passé, a déclaré Lerner de Truist.
« C’est la première fois en plus d’une décennie que la Fed doit s’inquiéter de l’inflation », a-t-il déclaré. « Ce qui s’est passé l’année dernière a créé du tissu cicatriciel qui pourrait maintenir les taux plus élevés plus longtemps. »
« Lorsque nous aurons un ralentissement, la Fed ne sera pas aussi agressive que par le passé. Ils pensent peut-être encore à l’inflation.
Bien que le marché du travail et les dépenses de consommation aient résisté face à la hausse des taux d’intérêt, certaines poches de l’économie affichent plus de faiblesse. Un rapport publié mardi a montré que les ventes de maisons précédemment occupées ont ralenti à leur rythme le plus lent depuis plus d’une décennie.
Les actions des constructeurs de maisons ont chuté après le rapport, y compris une baisse de 4,4 % pour DR Horton.
Au total, le S&P 500 a chuté de 81,75 points à 3 997,34. Le Dow Jones a perdu 697,10 points à 33 129,59 et est en baisse depuis le début de l’année. Le Nasdaq a chuté de 294,97 points à 11 492,30.
Sur les marchés boursiers étrangers, les actions ont principalement chuté après que les indicateurs manufacturiers en Europe et en Asie ont brossé un tableau mitigé et que le président russe Vladimir Poutine a accusé les pays occidentaux de menacer la Russie.
Les rédacteurs commerciaux d’AP Yuri Kageyama et Matt Ott ont contribué à ce rapport.