La Banque d’Angleterre renforce son soutien aux fonds de pension britanniques assiégés pour tenter de soutenir les marchés des obligations d’État et de créer « une fin ordonnée » à son intervention d’achat d’obligations d’urgence vendredi.
La BoE a pris des mesures d’urgence le 28 septembre en s’engageant à acheter jusqu’à 65 milliards de livres sterling de gilts pour calmer le marché après que le mini-budget du chancelier Kwasi Kwarteng ait effrayé les investisseurs et déclenché une vente de la dette publique britannique.
Les fonds de pension ont subi des pressions pour vendre des gilts afin de répondre aux appels de fonds sur les paris à effet de levier au milieu de la revalorisation dramatique, et auraient pu se retrouver coincés dans une boucle de renforcement sans l’action de la BoE pour soutenir le marché.
La banque centrale a déclaré lundi qu’elle n’avait jusqu’à présent acheté qu’environ 5 milliards de livres sterling d’obligations d’État britanniques sur les 40 milliards offerts au marché.
La BoE s’est dite « prête à déployer cette capacité inutilisée » pour soutenir le marché cette semaine, y compris jusqu’à 10 milliards de livres sterling lundi, avant la fin du programme le 14 octobre.
La banque créera également une nouvelle facilité de soutien à la liquidité pour les banques de l’autre côté des transactions à effet de levier des fonds de pension – appelée la facilité de mise en pension de garantie élargie temporaire (TECRF).
Cela se poursuivra jusqu’au 10 novembre et acceptera une gamme plus large de garanties, y compris des obligations d’entreprises de qualité supérieure.
La BoE a déclaré qu’elle « se tiendra également prête » à soutenir les fonds par le biais de ses opérations régulières de mise en pension à long terme indexées en fournissant des liquidités supplémentaires aux banques et par le biais de sa nouvelle facilité permanente de mise en pension à court terme, lancée la semaine dernière.
Le rendement d’un gilt à 30 ans n’a cessé de grimper au cours de la semaine dernière et a atteint 4,5 % ce matin. Le rendement avait atteint près de 5 % avant l’intervention initiale de la banque.