© Reuters. PHOTO DE DOSSIER: Les employés arrangent le drapeau saoudien lors des derniers préparatifs avant que les dirigeants mondiaux ne se réunissent pour la photo de famille officielle le premier jour du sommet des dirigeants du G20 au centre des congrès de La Nuvola, à Rome, le 30 octobre 2021. Ludovi
Par Karin Strohecker et Andrea Shalal
LONDRES / WASHINGTON (Reuters) – L’incapacité à obtenir des progrès significatifs sur l’allégement de la dette des pays les plus pauvres du monde lors de la réunion annuelle du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale à Washington a frustré les décideurs, les militants et les investisseurs.
Il y a deux ans, le Groupe des 20 a lancé le Cadre commun – un mécanisme conçu pour fournir une refonte rapide et complète de la dette aux nations sous le fardeau de la dette après le choc du COVID-19 qui irait au-delà des moratoires temporaires sur le paiement de la dette.
Mais les résultats se sont révélés insaisissables, entravés par une combinaison d’un manque de progrès pour réunir les principaux créanciers autour de la table et les amener à s’engager dans une action commune, et établir des paramètres de la dette qui constituent la base des pourparlers ainsi que des bouleversements politiques dans certains des des pays.
Les pays les plus pauvres du monde sont confrontés à 35 milliards de dollars de paiements au titre du service de la dette envers les créanciers publics et privés en 2022, dont plus de 40 % sont dus à la Chine, selon la Banque mondiale.
« Le temps n’est pas notre ami, les taux d’intérêt sont en hausse, le dollar s’est apprécié et le fardeau de la dette s’est alourdi », a déclaré la directrice du FMI, Kristalina Georgieva, lors d’une conférence à Londres après la fin de la réunion de Washington à la mi-octobre.
Les restructurations de dettes peuvent être longues, amener une multitude de parties à s’entendre sur un processus partagé n’est pas une mince affaire. Mais les doutes sont nombreux, les progrès ayant été glaciaires.
« Ce n’est pas un instrument parfait. J’en assume la responsabilité en tant que l’un des négociateurs », a déclaré Guillaume Chabert, chef adjoint de la stratégie du FMI qui a contribué à la conception du Cadre commun pendant son séjour au Club de Paris, lors d’un panel à Washington.
« Nous avons besoin d’un mécanisme rapide, rapide, ordonné, fiable et prévisible. Le cadre commun est un bon début, mais vous avez besoin de quelques correctifs. »
Pour la Zambie, premier défaut de paiement de l’ère COVID en Afrique en 2020, on ne savait toujours pas qui dirigerait les pourparlers pour renégocier sa dette de près de 6 milliards de dollars avec la Chine.
La restructuration de la dette de l’Éthiopie s’est arrêtée alors que le pays est plongé dans une guerre civile.
Les créanciers officiels ont constaté que le Tchad, le premier à demander le traitement du Cadre commun en janvier 2021, n’aurait peut-être pas besoin d’allégement de la dette après tout grâce à la flambée des prix du pétrole, bien qu’ils aient indiqué qu’ils étaient prêts à se réunir à nouveau si nécessaire.
DÉFI TCHAD
L’expérience du Tchad, en particulier, pourrait dissuader d’autres pays de demander des secours, ont déclaré des experts.
Chabert a déclaré qu’il y avait encore une chance que les créanciers du Tchad ne parviennent pas à finaliser leur protocole d’accord ou que son plus grand créancier privé, la société de matières premières Glencore (OTC:), se retire, ce qui mettrait effectivement fin aux programmes existants du FMI et de la Banque mondiale.
Le rôle de la Chine en tant que prêteur aux pays les plus pauvres et le retard de Pékin sur l’allégement de la dette ont suscité beaucoup de colère lors de la réunion de Washington. Les responsables américains avertissent que cela pourrait accabler des dizaines de pays à revenu faible et intermédiaire avec des années de problèmes de service de la dette, une croissance plus faible et un sous-investissement. La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, et d’autres dirigeants occidentaux réunis à Washington ont critiqué la Chine, le plus grand créancier bilatéral du monde, comme le principal obstacle à la poursuite des accords de restructuration de la dette.
Chabert a déclaré qu’en plus d’accélérer le processus, il était important d’assurer la comparabilité du traitement pour l’ensemble beaucoup plus diversifié de créanciers désormais impliqués.
Joyce Chang de JPMorgan (NYSE:), dont la banque a organisé un séminaire pour les investisseurs parallèlement à la réunion de la Banque mondiale du FMI, a déclaré que les gestionnaires d’actifs avaient eu plus de discussions sur les problèmes de remboursement et les restructurations pour les marchés émergents qu’à tout moment depuis les années 1990.
« Les solutions restent insaisissables et il y a eu une discussion ouverte sur les lacunes du cadre commun », a déclaré Chang, président de la recherche mondiale et de l’équipe de recherche stratégique de la banque de Wall Street, lors d’un tour d’horizon des réunions.
Pour Kevin Gallagher, directeur du Global Development Policy Center de l’université de Boston, le Trésor américain doit également se montrer plus ferme avec les créanciers privés, comme il l’a fait lors du processus des pays pauvres très endettés ou en Irak.
« Nous avons montré au cours des années 1990 que nous pouvions obliger le secteur privé à venir à la table avec des carottes et des bâtons et nous ne sommes tout simplement pas disposés à le faire », a-t-il déclaré, reconnaissant que le régime de restructuration de la dette constituait un « énorme problème ».
« C’est comme entrer dans une salle d’urgence avec une blessure à la tête qui saigne et qu’on vous dise que vous allez bien. »