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© Reuter. « L’avenir est si prometteur » : les grandes banques revalorisées chez Morgan Stanley
Les analystes actions de Morgan Stanley ont adopté une position haussière à l’égard des grandes banques américaines, anticipant que les prochains ajustements réglementaires concernant des exigences de fonds propres plus élevées seront moins contraignants que ceux initialement proposés.
Cette indulgence attendue pourrait ouvrir la voie à une légère hausse des rachats d’actions, écrivent les analystes dans une note.
« En lisant les feuilles de thé, il semble que Basel Endgame sera allégé. Cela ouvre la porte à une augmentation significative des rachats, car les banques à grande capitalisation ont les niveaux de capital excédentaire les plus élevés jamais enregistrés », ont déclaré les analystes.
La mise à niveau par les analystes de Morgan Stanley repose sur trois raisons principales :
- Les risques associés au « Basel Endgame », un ensemble de réglementations bancaires internationales, deviennent plus clairs.
- Le potentiel d’une augmentation substantielle des rachats apparaît, d’autant plus que les grandes banques détiennent actuellement les niveaux d’excédent de capital les plus élevés jamais enregistrés, et ce dans un contexte où la croissance des prêts est relativement lente.
- Il existe une confiance croissante dans un rebond au sein du secteur des marchés de capitaux.
Au niveau des actions bancaires individuelles, Bank of America Corp (NYSE 🙂 est surpondérée tandis que Groupe Citi Inc (NYSE 🙂 est doublement amélioré par rapport à sa sous-pondération.
En effet, les analystes affirment que Citigroup est « le plus grand bénéficiaire des rachats progressifs ».
« Les rachats à environ la moitié de la valeur comptable constituent une transaction financière très relutive », ajoutent les analystes.
De la même manière, Groupe Goldman Sachs Inc (NYSE 🙂 est portée à Surpondération, tandis que Bank of New York Mellon (NYSE 🙂 est portée à Equal Weight. D’autre part, Fiducie du Nord (NASDAQ 🙂 est réduit à sous-pondéré en raison de problèmes de valorisation.