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© Reuters. FILE PHOTO: Un panneau marque une succursale de la First Republic Bank à San Francisco, Californie, États-Unis, le 28 avril 2023. REUTERS / Loren Elliott / File Photo
(Reuters) – Les actions des principales banques régionales américaines ont encore chuté mardi à la suite de l’effondrement de Banque de la Première République (NYSE :), la plus grande faillite bancaire américaine depuis la crise financière de 2008.
JPMorgan Chase & Co (NYSE 🙂 a acheté lundi la majorité des actifs de First Republic Bank.
Voici ce que disent les analystes à propos de la vente massive des banques régionales :
JAKE DOLLARHIDE, DIRECTEUR GÉNÉRAL DE LONGBOW ASSET MANAGEMENT
« Si une ‘crise de confiance’ peut arriver à la Première République, elle peut arriver à n’importe quelle banque de ce pays. »
« La faillite des banques de la Première République signifie malheureusement que les autres banques régionales « soi-disant » en difficulté devraient probablement continuer à dormir d’un œil ouvert. »
TERRY McEVOY, ANALYSTE BANCAIRE CHEZ STEPHENS INC
« C’est une continuation des craintes qui persistaient depuis hier. Les craintes liées au plafond de la dette ont également un impact sur les marchés dans leur ensemble aujourd’hui. »
JIM GRANT, AUTEUR DE L’OBSERVATEUR DES TAUX D’INTÉRÊT DE GRANT :
« La conséquence bancaire immédiate de la suppression des rendements obligataires a été de charger de nombreuses banques, pas seulement la Silicon Valley, pas seulement la Première République, avec des titres à faible rendement qui sont maintenant bien inférieurs au pair pendant la crise. »
« Ceux-ci pèsent lourdement, selon la façon dont ils sont comptabilisés, en capital bancaire et en liquidités, donc je ne pense pas que la résolution de la Première République marque la fin de tout cela. »
« Je pense que les forces sont en place pour créer des problèmes (supplémentaires) dans le monde bancaire. Cela va nécessairement se répercuter sur la politique monétaire, sur les prix des obligations et sur les cours des actions. »
BRANDON PIZZURRO, DIRECTEUR DES INVESTISSEMENTS PUBLICS CHEZ GUIDESTONE CAPITAL MANAGEMENT :
« Il a été intéressant de voir comment il y avait une sorte de complaisance qui s’est installée après cela (FRC news). On avait l’impression qu’il n’y aurait pas d’effets de débordement continus à partir de ces problèmes initiaux qui ont surgi fin mars. Nous JPMorgan avait pris le contrôle de First Republic, ce qui semblait être une sorte de point final pour tout ce drame. Mais ce matin, je suppose que les gens se sont réveillés et ont réalisé que nous avions encore une autre hausse des taux. Nous avons toujours un consommateur de plus en plus faible et par et de grande taille, supposer que ces problèmes compliqués d’un point de vue bancaire ont été résolus dans leur intégralité est une conclusion quelque peu précoce et je pense que c’est ce à quoi les gens se réveillent aujourd’hui.
« Les licenciements commencent à continuer à s’installer. Tout d’abord, nous avons vu des licenciements au rythme de la technologie, puis vous avez commencé à voir cela se produire dans les banques et ce que vous avez vu tout au long de l’ère de la pandémie, c’est que les banques avaient largement retardé le licenciement parce que ils avaient besoin de gens. Vous commencez à voir certaines de ces grandes banques et boutiques d’investissement dire qu’elles n’ont pas le travail nécessaire pour ce nombre de personnes qui employaient.
« Lorsque vous le mélangez simplement aux ingrédients de tout ce qui préoccupe les gens, cela donne aux investisseurs une raison de plus de sortir au moins pour la journée. Cela semble être juste une bonne vieille journée sans risque. . »
PHIL BLANCATO, PDG de LADENBURG THALMANN ASSET MANAGEMENT :
« L’inquiétude est que cela semble presque une garantie que la Fed augmentera de 25 points de base demain, et maintenant la vente massive dans le secteur bancaire reflète cette pression beaucoup plus forte sur toute banque qui possède des actifs à long terme comme les trois banques qui ont fait faillite. . »
« Mais je suis d’avis que c’est un peu exagéré simplement parce que le marché reflète des taux d’intérêt plus bas maintenant que nous ne l’avons fait il y a quelques mois. Une partie de la pression sur les bilans est meilleure. Les programmes de la Fed pour fournir des liquidités sont fonctionnent et certaines des plus grandes banques comme JPMorgan peuvent intervenir si nécessaire pour acheter ou sauver une banque. »
« Les banques sont quelque peu réticentes à demander de l’aide parce qu’elles sont confrontées à la fermeture. Nous sommes dans ce genre de période d’attente ici. La raison pour laquelle le marché s’est vendu est que la menace de taux d’intérêt plus élevés aggraverait la situation, mais je ne Je ne pense pas que la menace va être une réalité. J’espère que toute banque qui s’approvisionne en liquidités ne se heurtera pas à un scénario où elle doit fermer parce que le gouvernement fédéral a prudemment trouvé un acheteur ou fourni des liquidités pour le faire fonctionner . »
« Il y a certainement suffisamment de signes suggérant que les taux d’intérêt, l’inflation, l’inflation sous-jacente sont tous en baisse, les loyers et les salaires étant encore un peu élevés. Mais la tendance leur suggère qu’ils sont plus proches de la fin du resserrement de la politique monétaire et probablement un ou deux hausses de taux demain, peut-être une de plus en juin. Ensuite, je pense que nous aurons un rallye de soulagement assez important. Rien à voir avec l’ajout de 5 % ou 6 % sur le parce que nous sommes allés trop loin, trop vite déjà. »
THOMAS HAYES, PRÉSIDENT ET MEMBRE GÉRANT DE GREAT HILL CAPITAL :
« Ce n’est pas ce qui a changé, c’est ce qui n’a pas changé depuis la faillite de la Silicon Valley Bank et ce qui n’a pas changé, c’est que la branche exécutive, qui a le pouvoir de le faire, n’a pas pris conscience du fait qu’il doit y avoir une augmentation de l’assurance des dépôts. Sinon, vous allez vous retrouver avec quatre ou cinq grandes banques et les autres vont être compromises si elles ne sont pas consolidées. Jusqu’à ce que le pouvoir exécutif intervienne et fasse un soutien temporaire des dépôts ou une augmentation de l’assurance niveaux jusqu’à ce que le Congrès puisse réellement adopter un projet de loi, vous allez voir ce type d’incertitude autour des banques. Ensuite, vous avez la Fed demain qui a été sourde au message du marché depuis de nombreux mois maintenant.
« Vous ne pouvez plus blâmer la direction lorsque le seul dénominateur commun est la Fed avec le cycle de hausse le plus raide depuis plus de 45 ans. Le message que le marché envoie aujourd’hui est que la Fed doit sortir avec la conférence de presse et faire une pause demain, sinon vous ‘ « Nous allons voir des turbulences continues dans le système bancaire. Chaque augmentation de 25 points de base altère les portefeuilles des banques. Donc, plus ils resserrent, plus les banques vont être mises sous séquestre. »