John Jay Ray III a pris le contrôle de l’échec de l’échange de crypto-monnaie FTX aux petites heures du 11 novembre. Lors d’une audition à la Chambre des États-Unis sur les services financiers, Ray a été invité à comparer FTX à Enron, une autre débâcle financière qu’il a nettoyée après. « C’est tout simplement un vieux détournement de fonds », a déclaré Ray. « Pas sophistiqué du tout. » FTX a simplement pris l’argent des clients et l’a utilisé à ses propres fins.
FTX et sa société sœur, le fonds spéculatif de crypto-monnaie Alameda Research, opèrent tous deux depuis les Bahamas, sans aucune surveillance. Au moins 8 milliards de dollars de fonds clients manquent désormais, ce qui oblige les passionnés de crypto-monnaie à repenser l’avenir de la finance et les politiciens à demander des rênes plus strictes sur l’espace de la crypto-monnaie.
Est-ce la fin des crypto-monnaies ?
« Dans sa forme actuelle, oui », a déclaré Frances Coppola, commentatrice financière et économique indépendante, à Al Jazeera. Elle a souligné qu’au cours de ses 14 années d’existence, le monde de la crypto-monnaie n’a pas réussi à générer de cas d’utilisation réel significatif en dehors du financement du crime. Il s’agissait principalement d’un investissement spéculatif, qui n’a fonctionné que tant que de vrais dollars entraient dans le système.
« Crypto n’a jamais rien connu d’autre que de l’argent facile », a-t-elle déclaré. « Maintenant, les banques centrales du monde entier augmentent rapidement les taux d’intérêt et annulent l’assouplissement quantitatif. Il y a une compression brutale des liquidités sur les marchés mondiaux et l’argent est aspiré des classes d’actifs risquées.
Les crypto-monnaies ont été à peu près aussi risquées que possible. « Les valorisations dont bénéficiait la crypto il y a seulement un an ont disparu, et je ne pense pas qu’elles reviendront avant longtemps, voire jamais », a-t-elle déclaré. «Je pense en fait que les prix de la cryptographie doivent encore baisser. Il y a encore trop d’effet de levier dans l’espace et les banques centrales n’en ont pas encore fini avec le resserrement », a-t-elle déclaré.
Carol Alexander, professeur de finance à l’Université du Sussex, ne pensait pas que la crypto-monnaie disparaîtrait complètement. Elle a fait valoir que les jetons non fongibles survivront certainement à mesure que le développement du métaverse se poursuit. « Cependant, nous subissons maintenant une crise similaire à l’éclatement de la bulle Internet avec de nombreuses petites entreprises en défaut. »
Alexander pensait que les survivants seraient des blockchains de contrats intelligents comme Ethereum, quelques bourses réglementées comme Coinbase et des bourses à terme comme le Chicago Mercantile Exchange.
Charles Whitehead, professeur à la Cornell Law School de New York, a accepté. « Il est peut-être trop tôt pour sonner la mort de la crypto, mais nous sommes clairement en retard dans nos efforts pour la réglementer », a-t-il déclaré à Al Jazeera.
« Devenir riche rapidement »
« La promesse théorique de la crypto-monnaie était un système de paiement non soumis au contrôle des intermédiaires », a déclaré à Al Jazeera Nicholas Weaver, chercheur à l’Université de Californie à Berkeley qui a été un critique virulent des crypto-monnaies. Mais la vraie promesse était que le prix de la crypto-monnaie augmenterait toujours, a-t-il déclaré.
« FOMO, ou la peur de manquer quelque chose, est aussi vieux que l’argent lui-même », a déclaré John Stark Reed, un sceptique de la crypto-monnaie qui a autrefois dirigé le bureau d’application de la loi sur Internet de la US Security and Exchange Commission. La promesse des crypto-monnaies a toujours été « devenez riche rapidement sans effort, sans expérience et sans risque », a-t-il déclaré.
La douceur de parler de Bankman-Fried a également joué un rôle en faisant croire aux gens que FTX était un moyen sûr de stocker leur argent et une valeur sûre pour un investissement.
« Certains investisseurs semblent avoir été aveuglés par le charisme de SBF de la même manière que Masayoshi Son de Softbank a été aveuglé par le discours rapide d’Adam Neumann de WeWork », a expliqué Coppola. « Il n’y avait pas beaucoup de diligence raisonnable en cours. »
Masayoshi Son a investi ses premiers 4,4 milliards de dollars après que Neumann lui ait offert une visite de 12 minutes d’un WeWork en 2016. De même, les investisseurs de FTX ont remis 2 milliards de dollars, portant la valorisation de FTX à 32 milliards de dollars, sans se soucier d’en savoir plus sur les opérations de l’entreprise.
FTX a fait une frénésie d’achat massive de fin 2021 à 2022, dépensant près de 5 milliards de dollars dans une myriade d’entreprises de crypto-monnaie. FTX a également dépensé 256 millions de dollars sur 35 propriétés aux Bahamas. SBF et Ryan Salame, le PDG de FTX Digital Markets aux Bahamas, ont dépensé des dizaines de millions en dons politiques. Salame rachetait des restaurants dans l’ouest du Massachusetts. Bankman-Fried a également donné de l’argent à des œuvres caritatives et à plusieurs médias.
Le rôle de Ray dans la procédure du chapitre 11 sera d’essayer de récupérer autant d’argent que possible, un processus qu’il a déjà commencé. Entre-temps, Bankman-Fried a été extradé vers les États-Unis pour faire face à des accusations et le co-fondateur de FTX, Gary Wang, et l’ancien directeur général d’Alameda Research, Caroline Ellison, ont reconnu les accusations portées contre eux et ont accepté de coopérer avec les autorités. dans les enquêtes en cours,
Toutes les crypto-monnaies sont FTX
« Je pense que beaucoup d’investisseurs pensaient que FTX était sûr, même si la réalité est qu’aucun échange de crypto-monnaie n’est suffisamment réglementé pour être considéré comme sûr », a déclaré Weaver.
La majeure partie de l’afflux d’argent réel dans les crypto-monnaies a chuté en 2021. Le reste s’est arrêté en mai 2022, lorsque le stablecoin TerraUSD s’est effondré, détruisant 18 milliards de dollars de valeur présumée et faisant exploser les livres de comptes de nombreuses autres sociétés de crypto-monnaie. La chute de FTX a suivi celle du fonds spéculatif de crypto-monnaie Three Arrows Capital et des plateformes de prêt de crypto-monnaie Voyager Digital et Celsius Network.
Maintenant, même Binance, le plus grand échange de crypto-monnaie au monde, a commencé à vaciller. Le cabinet comptable de Binance, Mazars, a récemment annoncé qu’il suspendait tous les travaux de crypto-monnaie, et le cabinet a effacé toute mention de ces travaux sur son site Web. Les clients de Binance ont retiré 6 milliards de dollars d’actifs de crypto-monnaie au cours de la semaine où Mazars a interrompu ses travaux sur la crypto-monnaie.
Une théorie parmi les critiques était que tous les échanges de crypto-monnaie sont fauchés parce qu’ils sont surexploités et pleins d’actifs de crypto-monnaie invendables qui n’ont pas de demande du marché, mais sont toujours comptabilisés à la pleine valeur de marché – et non à ce qu’un vendeur pourrait obtenir réellement pour eux. Si cela est vrai, alors l’avenir des crypto-monnaies pourrait impliquer encore plus d’entreprises de crypto-monnaie qui déposeraient leur bilan dans un proche avenir.
Il y avait de nombreuses opinions sur ce que signifiait même la mort des crypto-monnaies. Selon Weaver, cela signifiait: « Nous ne nous soucions plus. » Il a imaginé un monde où il n’y a plus de logos Crypto.com sur l’hippodrome, plus de publicités à la télévision vantant les crypto-monnaies comme un avenir d’investissement financier. «Ceux qui ont mis leur argent dans la crypto-monnaie au cours des dernières années ont déjà perdu la majeure partie de leur argent. L’extinction, c’est admettre qu’ils ont tout perdu.