Customize this title in frenchL’« hiver hypothécaire » devrait s’atténuer un peu

Make this article seo compatible, Let there be subheadings for the article, be in french, create at least 700 words L’année à venir promet d’offrir un certain répit au secteur de l’immobilier, par rapport à une année 2023 épuisante, mais il ne s’agira probablement que d’un léger rebond vers un marché plus sain. Le secteur du logement, y compris le marché secondaire qu’il alimente, devrait encore être atone en 2024, avec des améliorations marginales dans certains secteurs alors que d’autres font du surplace ou reculent légèrement, ont indiqué les acteurs du secteur qui se sont entretenus avec Fil de logement prédire. Néanmoins, des prévisions lentes, voire légèrement meilleures pour 2024, surpassent le dur repli du secteur que le secteur a connu en 2023. L’année dernière, la hausse rapide des taux et la volatilité qui en découle, associées aux problèmes de liquidité dans les secteurs bancaire et non bancaire, aux prix élevés de l’immobilier et à une pénurie. du stock de logements ont tous travaillé ensemble pour supprimer les montages de prêts hypothécaires ainsi que les débouchés sur le marché secondaire pour ces prêts. « Malgré la récente hausse des taux hypothécaires [at yearend 2023]les marchés de l’immobilier et des prêts hypothécaires entreront en 2024 à peu près au même niveau qu’ils sont entrés en 2023 », a déclaré Doug Duncan, vice-président principal et économiste en chef chez Fannie Maé, dans le commentaire de fin d’année de l’agence. « Ainsi, même si nous pensons que les ventes de logements vont commencer à augmenter au cours de la nouvelle année, la combinaison d’augmentations modestes des prix de l’immobilier et de taux d’intérêt toujours élevés suggère une lente reprise de l’activité immobilière par rapport aux niveaux de récession antérieurs. » John Toohig, responsable du trading de prêts globaux sur le Raymond James bureau de prêt global et président de Société d’hypothèques Raymond James., a déclaré que bon nombre des mêmes vents contraires auxquels le marché a été confronté en 2023 persistent à l’approche de 2024. Il a déclaré que parmi eux figurent des taux plus élevés (un peu en baisse en fin d’année, mais toujours dans la fourchette élevée de 6 %) ; « … le manque de liquidité dans le secteur bancaire ; l’accessibilité financière est de plus en plus contestée ; et [consumer] le crédit commence à montrer quelques fissures précoces sur le segment inférieur du crédit et auprès des emprunteurs plus jeunes. Néanmoins, une baisse des taux d’intérêt et un atterrissage en douceur de l’économie, si cet objectif est réellement réalisé, briseront un peu la glace dans un marché immobilier refroidi. « Pour 2024, si la Réserve fédérale détermine qu’elle a surcorrigé et commence à baisser les taux [as indicated at the Fed’s December Federal Open Market Committee meeting], vous constaterez une augmentation des volumes de transactions », a-t-il ajouté. « Les remises auront moins d’impact, les prêts se négocieront à nouveau plus près du pair ou des gains, et une grande partie des coupons sous-marins gelés seront à nouveau négociés. « Si le crédit venait à s’effondrer et que le consommateur cédait, [however,] vous pourriez voir les prix de l’immobilier chuter, les impayés et les radiations augmenter, ce qui aurait un impact négatif sur les prix dans un marché à liquidité limitée. Il s’agit encore d’un jeu d’estimations quant au moment où la Réserve fédérale – qui a suspendu ses taux lors de sa dernière réunion en 2023 – décidera de commencer à réduire son taux de référence au cours de l’année à venir par rapport à la fourchette actuelle de 5,25 % à 5,5 %. Alors que 2023 approchait de la fin, les taux fixes à 30 ans étaient tombés dans la fourchette moyenne à élevée de 6 %. Cependant, peu de groupes industriels ou d’experts du marché, voire aucun, ont été précis en prédisant des taux très éloignés dans le marché actuel sens dessus dessous. « Si vous regardez les contrats à terme, vous envisagez une baisse [Fed] taux d’ici mai de l’année prochaine », a déclaré Tom Piercy, directeur de la croissance chez Incenter Capital Conseillers (précédemment Conseillers hypothécaires Incenter). « Je ne parierais pas là-dessus parce que c’est tellement complexe. » Secteur MSR Piercy, dont les magasins conseillent les banques et les établissements non bancaires sur les transactions de droits de gestion hypothécaire (MSR), a déclaré que l’année à venir pour les MSR serait impactée négativement si les taux baissaient, mais il ajoute que les taux devraient s’ajuster à la baisse de manière significative pour accélérer les délais de remboursement anticipé des prêts, ce qui réduirait la valeur des packages MSR. Il a déclaré que des taux légèrement inférieurs affecteraient cependant les rendements que les détenteurs de MSR obtiennent des comptes séquestres parqués, ce qui a un impact sur les prix des MSR. Piercy s’attend à ce que le volume combiné des transactions MSR au cours des deux prochaines années (2024 et 2025) soit égal ou légèrement supérieur au volume combiné des transactions de 2022 et 2023, lorsque les taux ont grimpé et que plus de 1 000 milliards de dollars de transactions MSR ont été négociées chaque année. . « Au cours des trois prochaines années, dont 2023, [we estimate] moins de 4 000 milliards de dollars [in MSR trades]peut-être dans la somme de 3 000 milliards de dollars [range], et encore une fois, c’est pour 2023 à 2025 », a déclaré Piercy. Pour 2023, un peu plus de 1 100 milliards de MSR devraient avoir été négociés, a-t-il ajouté. Une partie de ce volume d’échanges en 2024, a déclaré Piercy, devrait être tirée par les ventes de MSR résultant de l’activité continue de fusion et d’acquisition (M&A) dans le secteur non bancaire du marché. « À moins qu’il n’y ait une certaine reprise dans les prévisions en matière d’originations, je pense que le marché des fusions et acquisitions restera actif jusqu’en 2024 », a-t-il expliqué. « De nombreux magasins chercheront probablement à faire partie d’une plateforme plus grande et plus stable financièrement. « Nous prévoyons actuellement un premier trimestre assez solide pour les ventes de MSR. Je pense que ce sera un marché robuste. Secteur MBS Robuste n’est pas l’adjectif pour décrire ce qui attend l’agence en 2024 (Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae) le marché des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Les observateurs du marché affirment que les écarts démesurés entre le taux hypothécaire fixe à 30 ans et les bons du Trésor à 10 ans et les taux de compensation inférieurs à la moyenne des MBS devraient persister, étant donné le déséquilibre entre l’offre et la demande sur le marché alors que la Réserve fédérale continue de dénouer son portefeuille de 2,5 billions de dollars de MBS. Selon les projections de la société d’investissement immobilier, Groupe Amherst, les émissions nettes de MBS des agences pour 2024 sont estimées à 300 milliards de dollars, en légère hausse par rapport aux 250 milliards de dollars de 2023 – mais toujours en baisse significative par rapport à l’année charnière de 2021, où les émissions nettes ont totalisé 870 milliards de dollars. Les émissions nettes de MBS représentent les nouveaux titres émis moins la baisse de l’encours des titres due aux remboursements de principal ou aux remboursements anticipés. L’assouplissement quantitatif en cours par la Réserve fédérale devrait contribuer à une offre excédentaire de MBS sur le marché en 2024 d’environ 225 milliards de dollars, qui devra être absorbée en plus des 300 milliards de dollars de nouvelles émissions nettes prévues. « En général, nous estimons que les prêts hypothécaires sont vraiment sous-évalués », a déclaré Sean Dobson, président-directeur général d’Amherst. «Je fais cela depuis 30 ans, et leur valeur est à peu près aussi bonne qu’elle ne l’a jamais été. « Mais nous ne voyons pas beaucoup de retour en arrière, avec le retour des prêts hypothécaires à la normale. [in terms of interest rates] de sitôt. … Les taux hypothécaires sont élevés et l’une des principales raisons… est le [agency MBS] la base d’investisseurs est affaiblie et il est peu probable que le problème soit résolu de sitôt. Dobson a ajouté que, selon lui, les responsables de la politique monétaire n’avaient pas pleinement compris que lorsque la Fed avait cessé d’acheter des prêts hypothécaires, « elle avait déplacé les véritables acheteurs pendant si longtemps que ceux-ci ont désormais disparu. « … Vous pouvez désormais acheter des milliards de dollars d’obligations [MBS] qui sont vraiment sous-évalués par rapport à leur risque intrinsèque car il n’y a tout simplement…

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