La Réserve fédérale relève les taux malgré les récentes faillites bancaires
La Réserve fédérale a annoncé une nouvelle hausse des taux d’un quart de point de pourcentage, la neuvième depuis que la Fed a lancé sa bataille contre l’inflation en mars 2022. Malgré les récentes faillites bancaires qui ont été en partie causées par la hausse des taux d’intérêt, la Fed continue d’intensifier ses efforts pour ralentir l’économie. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que l’instabilité récente du système bancaire aiderait en fait la Fed dans sa mission de lutte contre l’inflation.
Les taux d’intérêt plus élevés rendent l’argent plus cher à emprunter, ce qui oblige les gens à dépenser moins. La Fed espère que l’économie se calmera juste assez pour que les entreprises fixent des prix plus bas pour les biens et services. Mais une autre conséquence potentielle de taux plus élevés est l’instabilité financière, sans parler des licenciements potentiellement massifs.
Un économiste a déclaré que la décision de relever les taux pourrait nuire à ses efforts pour stabiliser le système bancaire. « La décision de la Fed d’augmenter les taux est incongrue avec les efforts visant à rétablir la stabilité du système financier », a déclaré Mark Zandi, économiste en chef du cabinet d’analyse financière Moody’s Analytics. « Cela montre une volonté de lancer les dés avec le système financier et l’économie pour faire baisser l’inflation plus rapidement ».
Les récentes faillites bancaires
La récente faillite de la Silicon Valley Bank en Californie a illustré une autre façon dont les taux d’intérêt peuvent provoquer des turbulences économiques – en rendant les investisseurs complaisants face au risque de hausse des taux d’intérêt après une longue période d’argent bon marché. La banque a investi l’argent des déposants dans des obligations gouvernementales à faible rendement qui ont perdu de la valeur lorsque les taux d’intérêt ont augmenté l’an dernier. Lorsque des déposants paniqués ont commencé à retirer leur argent le mois dernier, la banque n’a pas pu les payer.
En plus de superviser la masse monétaire, l’une des tâches de la Fed est de superviser les banques ― ce qu’elle n’a apparemment pas fait dans le cas de la Silicon Valley Bank, après que le Congrès a adopté une loi en 2018 disant aux régulateurs d’être indulgents avec les institutions financières régionales. La Réserve fédérale, le Département du Trésor des États-Unis et la Federal Deposit Insurance Corporation sont intervenus pour garantir les dépôts auprès de la SVB et pour accorder des prêts à d’autres banques régionales dont les déposants étaient nerveux.
Les conséquences potentielles de taux plus élevés
Les décideurs de la Fed ont indiqué qu’ils s’attendaient à ce que le taux de chômage national atteigne 4,5 % cette année, soit un dixième de point de pourcentage de moins que prévu lors de la dernière publication d’une estimation en décembre. Les taux d’intérêt plus élevés signifient que plus d’Américains sont incapables d’acheter une maison, que les petites entreprises ne peuvent pas obtenir de marge de crédit et que les familles sont ensevelies sous les dettes de carte de crédit qu’elles ont contractées juste pour traverser ces deux dernières années.
Les progressistes ont appelé la banque centrale à suspendre les hausses de taux afin d’éviter de provoquer une récession. Après tout, la hausse des prix résultait en partie de problèmes de chaîne d’approvisionnement ― tels que la fermeture d’usines en Chine à cause du COVID ― qui échappent entièrement au contrôle de la Fed. Certains législateurs des deux partis ont critiqué la décision de la Fed d’augmenter les taux.
Conclusion
La hausse des taux d’intérêt peut avoir des conséquences potentiellement néfastes pour l’économie américaine, notamment l’instabilité financière et le chômage de masse. Bien que la Fed poursuive sa mission de lutter contre l’inflation, il est important que la banque centrale travaille en étroite collaboration avec les régulateurs pour garantir la stabilité du système financier. Les législateurs doivent également continuer de veiller à ce que la Fed respecte ses mandats en matière d’inflation et de supervision bancaire, tout en faisant preuve de prudence dans ses décisions de politique monétaire.
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