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© Reuter. Le gouverneur de la banque centrale lettone, Martins Kazaks, s’adresse à la conférence économique à Riga, en Lettonie, le 3 novembre 2022. REUTERS/Ints Kalnins/File Photo
Par Francesco Canepa et John O’Donnell
FRANCFORT (Reuters) – Martins Kazaks, le responsable politique de la Banque centrale européenne, s’est déclaré mardi « à l’aise » avec les paris des investisseurs sur trois réductions des taux d’intérêt de la banque centrale d’ici la fin de l’année.
De nombreux décideurs de la BCE ont exprimé leur soutien à une première réduction des coûts d’emprunt par rapport à leurs niveaux records actuels, très probablement en juin, le débat se concentrant désormais sur le nombre de réductions supplémentaires qui suivraient.
Les marchés monétaires envisagent trois réductions d’ici décembre avec une probabilité d’une quatrième, ce qui ramènerait le taux de 4 % que la BCE paie sur les dépôts bancaires à 3,25 % ou 3,0 %.
Les Kazaks, qui avaient par le passé résisté aux spéculations sur une réduction imminente des taux, ont déclaré à Reuters que cette fois-ci, les prix du marché étaient conformes aux propres projections économiques de la BCE, selon lesquelles l’inflation se rapprocherait de son objectif de 2% d’ici la fin de l’année.
« Si je regarde les prix actuels du marché, depuis environ un mois, je suis assez à l’aise avec cela », a déclaré mardi le gouverneur letton dans une interview.
Les Kazaks ont toutefois prévenu que ses propos ne devaient pas être considérés comme un engagement, ou comme une « orientation prospective » dans le langage des banques centrales.
« Je ne donnerai pas d’indications prospectives disant qu’il y aura trois réductions parce que nous y réfléchirons à chaque réunion », a-t-il déclaré.
La BCE tiendra des réunions politiques les 11 avril, 6 juin, 18 juillet, 12 septembre, 17 octobre et 12 décembre.
Les Kazaks ont déclaré que participer aux réunions au cours desquelles de nouvelles prévisions sont publiées – c’est-à-dire en juin, septembre et décembre – était « plus simple », faisant écho à son collègue néerlandais Klaas Knot.
En revanche, le gouverneur de la banque centrale grecque, Yannis Stournaras, a déclaré que deux réductions avant les vacances d’été de la BCE en août semblaient raisonnables, suivies de deux autres d’ici la fin de l’année.
Les Kazaks ont souligné qu’il y avait une différence entre réduire les taux trois ou quatre fois mais que, avec le taux directeur désormais à 4%, il restait encore un long chemin à parcourir avant que la politique de la BCE ne soit plus restrictive.
« Même si nous commençons à réduire le taux, il faudra un certain temps avant d’obtenir un taux neutre », a-t-il déclaré. « En réduisant le taux, nous ne faisons que réduire la rigueur de la politique monétaire, mais elle restera restrictive. »