Plus d’une douzaine d’années de taux d’intérêt proches de zéro et d’assouplissement budgétaire et monétaire constant ont fait exploser d’énormes bulles d’investissement partout dans le monde.
Alors que les taux d’intérêt augmentent et que les banques centrales resserrent leurs politiques monétaires, ces bulles sont maintenant prêtes à éclater.
En voici 10 qui pourraient devenir pop – ou qui l’ont déjà fait. Mais lesquels ont le potentiel de récupérer ?
Stocks de mèmes
Sous l’engouement pour les actions meme de l’année dernière, les commerçants ont chargé des sociétés telles qu’AMC Entertainment et GameStop de gagner rapidement de l’argent et de détruire les fonds spéculatifs qui les vendaient à découvert.
Le cours de l’action GameStop a grimpé de plus de 2 400 % pour atteindre un sommet intrajournalier de 483 $ le 28 janvier 2021, ce qui était « dingue », déclare Ian Lance, co-gérant de Temple Bar Investment Trust.
« GameStop était un détaillant de jeux vidéo américain déficitaire avec seulement 6 milliards de dollars de ventes. À son apogée, la capitalisation boursière a atteint 34 milliards de dollars et il est brièvement devenu le plus grand membre de l’indice Russell 2000. »
Au moment de la rédaction, il se négocie à seulement 26 $.
Les actions de mèmes vont-elles encore augmenter fortement ? Le rallye du marché baissier de cet été a brièvement ravivé l’engouement pour les actions. Il semble que vous ne pouvez pas garder une mauvaise idée.
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Regardez: Elon Musk de Tesla présente un robot humanoïde
Tesla
Le constructeur de voitures électriques Tesla a également explosé sur un cocktail enivrant d’argent bon marché, de mousse technologique et de tweets du fondateur Elon Musk. Son action a augmenté de 1 600 % entre mars 2020 et novembre 2021.
« Tesla valait autant que les 10 plus grands constructeurs automobiles suivants, dont Volkswagen et Toyota, bien qu’il représente moins de 1 % des ventes mondiales de voitures », a déclaré M. Lance.
Tesla s’échangeait à 410 dollars le 4 novembre de l’année dernière, mais est tombé à 238 dollars, soit une baisse de 40%, alors que le sentiment change et que les investisseurs s’inquiètent de l’achat de Twitter par M. Musk.
Tesla fera-t-il demi-tour ? L’entreprise Twitter de M. Musk divise les analystes, tandis que Tesla a du mal à maîtriser la technologie de conduite autonome.
Cela pourrait valoir un botté de dégagement mais reste cher, se négociant à 89 fois les bénéfices, contre seulement 6,58 fois pour General Motors et 5,17 fois pour Volkswagen.
Les FAANG
Lorsqu’un groupe d’entreprises obtient son propre acronyme, il est temps de s’inquiéter. Après que les marchés émergents du Brésil, de la Russie, de l’Inde et de la Chine aient été regroupés et étiquetés les Brics, la bulle qui a suivi ne pouvait se terminer que dans un sens.
C’était la même chose avec les FAANG, qui signifie Facebook (maintenant Meta Platforms), Amazon, Apple, Netflix et Alphabet, propriétaire de Google.
Tous les cinq ont été mâchés et recrachés par la bulle de l’argent bon marché. Jusqu’à présent cette année, Netflix a chuté de 59,82 % et Meta est en baisse de 58,92 %. Alphabet (30,05%), Amazon (29,4%) et Apple (20,10%) se sont également dégonflés à grande vitesse.
Les FAANG vont-ils riposter ? Chaque action doit être considérée comme une entité unique à l’avenir plutôt que comme une tendance, car les performances peuvent diverger. Les fondamentaux comptent à nouveau. Meta et Netflix ont le plus à prouver.
Obligations d’État
Les obligations d’État ont connu une bulle de 35 ans, alimentée par l’assouplissement monétaire constant des banques centrales mondiales.
La tendance a commencé sous l’ancien président de la Réserve fédérale américaine, Alan Greenspan, qui est intervenu pour protéger les marchés en période de difficultés, un processus connu sous le nom de « Greenspan Put ».
Le taux des fonds fédéraux a ouvert à 14,35 % en 1987, l’année où M. Greenspan a été nommé à la Fed. Il est parti en 2006, quand il a fermé à 5,17 %.
Après la crise financière, le taux des fonds fédéraux a atteint 0,05 %, mais se situe maintenant à 3,25 % et pourrait atteindre 4,5 % d’ici la fin de l’année.
Les obligations paient un taux d’intérêt fixe, ce qui signifie qu’elles sont beaucoup moins attrayantes lorsque les taux d’intérêt augmentent et que les rendements des liquidités concurrentes à faible risque sont plus élevés.
Les prix se sont effondrés, l’ETF iShares US Treasury Bond ETF ayant chuté de 12,82% jusqu’à présent cette année.
Les obligations peuvent-elles riposter ? Les obligations d’État se redresseront sans doute, mais seulement lorsque l’inflation sera maîtrisée et que le cycle des taux d’intérêt atteindra un sommet.
Bitcoin
Investir dans le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies a toujours été un tour de montagnes russes, donc les turbulences récentes n’ont rien de nouveau.
Bitcoin a culminé à 67 582 $ le 8 novembre de l’année dernière, mais se négocie juste en dessous de 20 000 $ aujourd’hui, ayant perdu les deux tiers de sa valeur.
L’incertitude réglementaire, la volatilité des prix, la fraude et les accidents de plateforme ont tous joué leur rôle, mais la vérité est que Bitcoin vit et meurt par le sentiment des investisseurs – et c’est très négatif cette année.
Bitcoin peut-il rebondir ? Alors que le secteur de la crypto-monnaie s’est écrasé, il n’a pas brûlé. Lorsque le sentiment se rétablira, Bitcoin suivra probablement, même si personne n’en a encore trouvé une utilisation valable.
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Regardez : qu’est-ce que Bitcoin et comment a-t-il commencé ?
Nous n’en sommes pas encore là, avec Bitcoin bloqué dans une fourchette comprise entre 17 500 $ et 25 000 $, déclare Vijay Ayyar, vice-président de l’Asie-Pacifique et de l’expansion mondiale chez crypto wallet Luno.
« Pour une reprise soutenue, il faudrait clôturer au-dessus de 25 000 $. »
NFT
Les jetons non fongibles (NFT) sont apparus du jour au lendemain et valaient soudainement des millions de dollars.
Les NFT sont des actifs numériques qui ne peuvent pas être copiés, volés ou répliqués. Les artistes les utilisent pour créer des œuvres d’art uniques, la NBA a vendu des clips vidéo de grands moments de l’histoire du basket-ball et le fondateur de Twitter, Jack Dorsey, a vendu une version numérique de son tout premier tweet pour plus de 2,9 millions de dollars.
En janvier, les ventes ont culminé à 12,6 milliards de dollars, selon la société de recherche sur les crypto-monnaies Chainalysis. En juin, ils étaient tombés à 1 milliard de dollars.
Les NFT vont-ils rebondir ? Le crash de la crypto-monnaie a frappé le sentiment car beaucoup les ont achetés en utilisant des pièces numériques. Ils peuvent rebondir lorsque Bitcoin récupère, mais il ne s’agit peut-être que d’une récupération symbolique.
Espaces
L’année dernière, les investisseurs étaient tellement avides d’argent facile qu’ils étaient prêts à acheter des actifs sans même savoir ce qu’ils étaient.
Entrez la société d’acquisition à vocation spéciale, ou Spac.
Les Spacs sont des entreprises « cash shell » qui s’inscrivent en bourse malgré l’absence d’opérations commerciales, dans l’espoir que quelque chose se passe. Des investisseurs pleins d’espoir y ont investi des milliards, mais personne ne se sent chanceux aujourd’hui.
Viande végétale
Les goûts changent, notamment en matière de nourriture, et l’année dernière, beaucoup annonçaient la mort du burger traditionnel, remplacé par une version végétale.
Le battage médiatique s’est étendu à Beyond Meat, coté à New York, dont l’action a fortement augmenté pour atteindre 234 dollars en juillet 2019 avant de perdre du muscle. Il a ouvert cette année à environ 65 $ et a depuis chuté de 77 % supplémentaires.
Aujourd’hui, vous pouvez ajouter Beyond Meat à votre portefeuille pour seulement 15 $.
Les substituts de viande peuvent-ils retrouver leur saveur? Lorsque l’argent est rare, les gens veulent la vraie chose. Au-delà de la viande, c’est de la viande hachée.
Les acheteurs se tournent vers des alternatives alors que la viande devient plus chère – en images
Cathie Bois
Cathie Wood, gestionnaire de fonds de technologie perturbatrice, était la star du marché boursier de 2020, alors que son fonds phare Ark Innovation ETF a grimpé de 152,52 %.
Sa descente a commencé l’année dernière, lorsqu’elle a chuté de 23,35% et cette année, elle s’est encore écrasée de 56,9%, entraînant la réputation de Mme Wood vers le sud.
Mme Wood peut-elle récupérer? Ce ne sera pas facile car l’ère de l’argent bon marché ne reviendra pas de sitôt.
Propriété
Les prix de l’immobilier ont explosé pendant des années, mais doivent sûrement baisser alors que les taux hypothécaires se dirigent vers 7 %.
Moody’s Analytics s’attend maintenant à ce que les prix des maisons aux États-Unis chutent de 10 % par rapport à leur sommet, tandis que Capital Economics prévoit un effondrement de 10 à 15 % au Royaume-Uni.
Les prix, les demandes des acheteurs et la demande de prêts hypothécaires ralentissent, mais les marchés n’ont pas encore fondu, déclare Tom Brown, directeur général d’Ingenious Real Estate.
La performance des prix variera selon les régions et les sous-sections. « Il peut être assez trompeur de regarder le marché trop largement », dit-il.
La propriété va-t-elle s’effondrer ? Les gens ont encore besoin d’un endroit où vivre. Un véritable effondrement des prix de l’immobilier peut donc être évité, mais les chutes sont inévitables.
Mis à jour: 11 octobre 2022, 05h57