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Düsseldorf Café de Jacobs et Senseo, boissons gazeuses de Dr Pepper, chaînes de cafés telles que Pret-A-Manger ou Espresso House – la famille Reimann est impliquée dans toutes ces marques. Elle est l’une des héritières industrielles les plus riches d’Allemagne. Les descendants de la dynastie chimique Ludwigshafen JA Benckiser ont regroupé leurs actifs dans JAB Holding depuis onze ans.
Jusqu’à présent, la holding a principalement investi dans des biens et services courants. En période d’inflation, ils sont plus robustes que de nombreux autres secteurs – mais doivent encore lutter avec elle. La valeur des investissements gérés par JAB Holding est passée de 51,7 milliards de dollars à 49,5 milliards de dollars en 2022. C’est ce qui ressort du rapport annuel actuel.
La famille Reimann détient environ 90% de JAB Holding, basée au Luxembourg. Les autres actions appartiennent à 13 associés, dont le CEO Olivier Goudet, le Chairman Peter Harf et le Vice-Chairman Joachim Creus. Le stratège en chef Harf a commencé 2012 avec un capital de neuf milliards de dollars. Depuis lors, JAB a construit un vaste réseau de participations d’entreprises, avec un accent sur l’Amérique du Nord. Fin 2022, JAB Holding détenait elle-même des investissements d’une valeur de 32,4 milliards de dollars.
Les associés de JAB ne se contentent pas de gérer les biens de la famille. Depuis 2014, des family offices et des investisseurs institutionnels investissent en parallèle dans les participations de JAB via le fonds JAB Consumer Partners – le chiffre actuel est d’environ 17 milliards de dollars. « Le fonds nous donne beaucoup plus de poids », a déclaré Creus au Handelsblatt. « Cela nous permet de faire des acquisitions importantes et de construire de grandes entreprises – sans que la famille Reimann n’ait à s’endetter excessivement. » Parce que JAB agit généralement selon le principe suivant : les entreprises d’un secteur sont achetées avec des co-investisseurs, fusionnées, construit et introduit en bourse.
La santé animale comme marché d’avenir lucratif
Récemment, JAB a considérablement réorienté ses activités – du café et des boissons vers un tout nouveau secteur d’activité : la santé animale. « Posséder des animaux de compagnie augmente, ils sont de plus en plus soignés comme des personnes », a déclaré le PDG Olivier Goudet, expliquant la nouvelle stratégie. « Les animaux de compagnie sont l’une des tendances de consommation les plus fortes dans les décennies à venir dans le monde. »
JAB n’est actif sur le marché en croissance des animaux de compagnie que depuis 2019. Avec l’entrée dans les cliniques vétérinaires NVA et Compassion First, une plateforme vétérinaire leader a été créée dans les pays anglo-saxons. Selon le rapport annuel, leurs ventes ont presque triplé entre-temps. Rien qu’en 2022, JAB a investi 1,8 milliard de dollars dans la santé animale, comme les cliniques vétérinaires d’urgence Sage et Ethos.
1,5 milliard supplémentaire a été investi dans l’assurance animale, comme la reprise du leader allemand de l’assurance pour animaux de compagnie Agila et Crum & Foster. Les deux acquisitions doivent encore être approuvées par les autorités antitrust. En septembre, JAB a également racheté le britannique VGP, un laboratoire leader dans le diagnostic animal.
À la suite des acquisitions de plusieurs milliards, la part de la santé animale dans le portefeuille JAB a considérablement augmenté, passant de 15 à 23 % au cours du seul second semestre 2022. En revanche, 1,3 milliard de dollars ont été retirés de la division des boissons. La proportion de Keurig Dr Pepper (café et boissons non alcoolisées) dans le portefeuille a chuté dans le même temps de 35 à 19 %.
>> Lire ici : Comme la famille Reimann avec Espresso House veut attaquer Starbucks
La société de boissons américaine cotée en bourse, dont JAB détient actuellement un peu moins d’un tiers, est en difficulté en période d’inflation. Bien que les ventes aient augmenté de onze pour cent à 14 milliards de dollars. Les bénéfices ont diminué mais à cause de la hausse des coûts de dix pour cent à 2,6 milliards de dollars. Le cours de l’action est resté stable.
Le deuxième holding de JAB est le groupe de café JDE Peet’s. Le numéro deux mondial derrière Nestlé représente un cinquième du portefeuille. JAB détient 57% de la société, qui est composée de marques telles que Jacobs, Senseo, Tassimo et Peet’s et a été introduite avec succès à la Bourse d’Amsterdam en 2020.
Bien que les ventes aient augmenté de 16,4 % l’an dernier, l’EBIT ajusté a diminué de près de 6 %. Les ventes en Europe ont chuté en raison de négociations tarifaires difficiles avec les détaillants. JDE a temporairement suspendu ses livraisons de café à Rewe. Ici aussi, le cours de l’action s’est avéré robuste.
L’introduction en bourse prévue de Panera Brands reportée
La chaîne américaine de beignets Krispy Kreme a été introduite au Nasdaq par JAB 2021. Après une forte baisse en fin d’année, l’action se négocie à nouveau au prix d’émission. La prochaine introduction en bourse de Panera Brands avec des chaînes de cafés comme Caribou Coffee et Einstein Bagel devait suivre en 2022. Cependant, il a été provisoirement reporté à l’été dans un environnement de marché dégradé compte tenu de l’accalmie de l’inflation. L’agence de notation Moody’s s’attend toutefois à entrer en bourse dès que le climat boursier s’améliorera.
L’activité du groupe de parfumerie et de beauté Coty, longtemps « l’enfant à problèmes » de la famille JAB, comme le disait Creus, s’est redressée. Le revirement a été réussi sous la nouvelle PDG Sue Nabi. La dette nette a été réduite de 1,4 milliard de dollars supplémentaires en 2022.
Moody’s a relevé la note de JAB en novembre. L’amélioration de la solidité financière et un portefeuille industriel plus diversifié en matière de santé animale ont été reconnus. La dette nette s’élevait pour la dernière fois à 6,3 milliards de dollars. Même avant les fortes hausses des taux d’intérêt, JAB avait scellé plusieurs obligations avec des échéances de dix à 30 ans. Moody’s évalue également la liquidité d’environ sept milliards de dollars comme solide. Il permet à tout moment de nouvelles acquisitions pour la famille Reimann.
Plus: Comment la famille Reimann a plus que triplé sa fortune en dix ans.