La pire récession des bénéfices depuis 2008 pourrait toucher les actions l’année prochaine, selon Mike Wilson, stratège en chef des actions de Morgan Stanley

• Les actions pourraient être touchées l’année prochaine par la pire récession des bénéfices depuis 2008, selon Mike Wilson de Morgan Stanley.
• « Nous recherchons une récession des bénéfices qui pourrait être une aussi grande surprise pour le marché qu’elle l’était en 2008. »
• Une récession des bénéfices n’est probablement pas encore intégrée au marché, a déclaré Wilson, avertissant les investisseurs d’autres baisses à venir.

La pire récession des bénéfices depuis 2008 pourrait toucher les actions l’année prochaine, selon Mike Wilson, stratège en chef des actions de Morgan Stanley.

Dans une interview avec Bloomberg vendredi, le stratège boursier de premier plan a noté que les prévisions de Morgan Stanley pour les bénéfices des entreprises en 2023 montraient leur plus grand écart par rapport aux prévisions du consensus depuis l’été 2008. L’écart actuel est de 25 %, a-t-il ajouté plus tard, ce qui pourrait être un présage majeur pour les investisseurs jusqu’en 2023.

« Nous recherchons une récession des bénéfices qui pourrait être une aussi grande surprise pour le marché qu’elle l’était en 2008 », a déclaré Wilson.

C’est différent d’une récession de bilan, où les actions chutent en raison de niveaux élevés d’endettement, mais le marché est toujours confronté à un risque de prix important à court terme, a-t-il ajouté.

Wilson avait précédemment estimé que le S&P 500 atteindrait un creux au premier semestre de l’année prochaine, plongeant de 20 % alors que les entreprises continuent de réviser leurs bénéfices à la baisse. Cette prédiction a depuis été reprise par d’autres analystes de Wall Street, d’autant plus que la Fed signale qu’elle maintiendra les taux élevés en 2023.

La Fed a relevé ses taux de 425 points de base cette année pour contenir l’inflation, suscitant la crainte d’un ralentissement économique et pesant lourdement sur les actions. Les banquiers centraux prévoyaient la semaine dernière qu’ils continueraient à relever les taux à 5,1%, provoquant une nouvelle vente massive d’actions.

Cette pression à la baisse s’intensifiera à court terme, a ajouté Wilson, car les marchés n’ont pas encore intégré une récession des bénéfices :

« Il y a ce genre de présomption dans nos conversations avec les clients que tout le monde sait que les bénéfices vont être mauvais l’année prochaine, et le marché l’a déjà évalué. Nous lançons simplement cet avertissement pour les gens qui supposent que le marché est omnipotent et il le sait. Le marché ne connaît généralement pas ces types de baisses de bénéfices avant que cela ne se produise », a-t-il déclaré.

Déjà, le S&P 500 a chuté de 25 % cette année. Après avoir atteint un creux au début de 2023, Wilson prédit que l’indice boursier rebondira à 3900 au second semestre, après quoi les bénéfices des entreprises connaîtront enfin une certaine croissance.