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NEW YORK (AP) – La semaine la plus difficile pour Wall Street en près de deux mois s’est terminée tranquillement vendredi, alors que les indices boursiers ont dérivé vers une finition mitigée.
Le S&P 500 a augmenté de 0,2 %, mais il a tout de même terminé la semaine avec une baisse de 1,1 %, sa pire depuis décembre. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 169 points, ou 0,5%, tandis que le composite Nasdaq a chuté de 0,6%.
Les actions éprouvent des difficultés depuis leur reprise en janvier dans l’espoir que l’économie pourrait éviter une grave récession et que le ralentissement de l’inflation pourrait amener la Réserve fédérale à assouplir les taux d’intérêt. Les inquiétudes se sont aggravées récemment quant au fait qu’un marché de l’emploi toujours solide pourrait faire grimper l’inflation et maintenir les taux à un niveau plus élevé plus longtemps, tout comme la Fed l’a mis en garde.
Des taux plus élevés peuvent faire baisser l’inflation, mais ils augmentent également le risque de récession et font baisser les prix des investissements. Et les banques centrales du monde entier ont l’intention de serrer la vis en augmentant encore les taux, même à un rythme plus lent qu’auparavant.
« Pour la plupart des banques centrales, le risque est qu’elles ont resserré trop peu, pas trop », ont écrit les économistes dirigés par Ethan Harris dans un rapport de BofA Global Research.
« La mesure ultime du succès ici n’est pas d’éviter une récession, mais de ramener l’inflation sur le chemin de la cible », a écrit Harris.
Les investisseurs recevront plus de mises à jour sur l’inflation la semaine prochaine lorsque le gouvernement publiera ses dernières mises à jour mensuelles sur les prix aux niveaux de gros et de consommation.
Les inquiétudes concernant les taux signifient qu’une grande partie de l’action de Wall Street a été sur le marché obligataire, où les rendements ont grimpé sur les attentes d’une Fed plus ferme. Le rendement du Trésor à 10 ans, qui aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants, est passé à 3,73 % contre 3,66 % jeudi soir.
Le rendement à deux ans, qui évolue davantage selon les attentes de la Fed, est passé de 4,48 % à 4,50 %. Il était à 4,08 % il y a un peu plus d’une semaine et est proche de son plus haut niveau depuis novembre.
Ces dernières semaines, les entreprises ont également fourni un ensemble mitigé de rapports sur les résultats pour la fin de 2022.
Lyft a chuté de 36,4 % suite à son dernier rapport. La société de covoiturage a donné des prévisions de revenus pour les trois premiers mois de 2023 qui étaient en deçà des attentes des analystes.
Compte tenu des inquiétudes concernant une inflation toujours élevée et un ralentissement de l’économie qui ronge les bénéfices des entreprises, les analystes ont réduit leurs prévisions de bénéfices à venir pour les entreprises. Jusqu’à présent cette année, les analystes ont réduit de 4,5% leurs attentes concernant les bénéfices des sociétés du S&P 500 au premier trimestre, selon les stratèges du Credit Suisse. C’est une coupe plus profonde que la moyenne.
News Corp. a chuté de 9,4 % après que le propriétaire du Wall Street Journal et d’autres médias ont annoncé des résultats trimestriels plus faibles que prévu. Il a également déclaré qu’il supprimerait 5% de ses effectifs en 2023, car il fait face à des taux d’intérêt et à une inflation plus élevés.
Expedia a perdu 8,6% après avoir annoncé des bénéfices et des revenus plus faibles que prévu pour le dernier trimestre.
Du côté des gagnants de Wall Street se trouvaient les actions énergétiques, qui ont augmenté avec le prix du pétrole brut. Valero Energy a gagné 6,1 % et Marathon Oil a grimpé de 6,2 %.
Les prix du pétrole ont augmenté après que la Russie a déclaré qu’elle réduirait la production de pétrole de 500 000 barils par jour le mois prochain. Les pays occidentaux avaient plafonné le prix du brut russe lors de son invasion de l’Ukraine. Le brut Brent, la norme internationale, a augmenté de 1,89 $ à 86,39 $ le baril.
Le brut américain de référence a ajouté 1,66 $ à 79,72 $ le baril.
Les fortes hausses des prix de l’énergie sont l’un des deux grands risques que Yung-Yu Ma, stratège en chef des placements chez BMO Gestion de patrimoine, entrevoit pour le marché. Cela ferait grimper l’inflation et pousserait la Fed à relever ses taux encore plus haut que les prévisions que Wall Street vient de recalibrer la semaine dernière.
L’autre grand risque qu’il voit est si la croissance des salaires des travailleurs reste trop élevée, ce que la Fed pourrait également voir comme poussant à la hausse l’inflation et provoquant potentiellement une réaccélération.
« La Fed est plus préoccupée par le fait que l’inflation reste faible », a déclaré Ma. «Le marché veut juste qu’il baisse. Une fois qu’il sera descendu, le récit va changer: va-t-il rester bas et permettre à la Fed de faire un « pivot accommodant » « en parlant de baisses de taux » ou va-t-il réaccélérer et amener la Fed à être sur une inflation à plus long terme mission de combat ?
En attendant, a-t-il déclaré, « le mieux que nous puissions espérer, c’est que la Fed n’augmente pas ses taux trop haut et soit juste patiente, les laissant rester à ce niveau pendant un certain temps pour voir comment les choses évoluent ».
Au total, le S&P 500 a augmenté de 8,96 points à 4 090,46 vendredi. Le Dow a gagné 169,39 à 33 869,27, tandis que le Nasdaq a chuté de 71,46 à 11 718,12.
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AP Business Writers Damian J. Troise, Yuri Kageyama et Matt Ott ont contribué.
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